ServiceNow traci 14% po opóźnieniach dealów na Bliskim Wschodzie; presja na marże

Akcje ServiceNow mocno spadły po tym, jak firma wskazała na zakłócenia geopolityczne i słabsze perspektywy marżowe, osłabiając nastroje inwestorów pomimo przychodów lepszych od oczekiwań i optymistycznych prognoz dla działalności w obszarze sztucznej inteligencji.

Kurs spadł ponad 14%, gdy firma tworząca oprogramowanie dla przedsiębiorstw poinformowała, że trwający konflikt na Bliskim Wschodzie opóźnił finalizację kluczowych umów, obciążając wzrost przychodów z subskrypcji w kwartale.

Wzrost przychodów pozostaje silny, ale napotyka przeszkody

ServiceNow odnotował kwartalny wzrost przychodów o 22% rok do roku, a zysk netto nieznacznie wzrósł do 469 mln USD, czyli 45 centów na akcję, wobec 460 mln USD, czyli 44 centów na akcję rok wcześniej.

Przychody z subskrypcji wyniosły 3,67 mld USD, nieznacznie przewyższając 3,65 mld USD oczekiwane przez FactSet.

Jednak firma zauważyła, że zakłócenia geopolityczne wpłynęły na wyniki.

W komunikacie firma podała, że wzrost przychodów z subskrypcji w kwartale „doświadczył około 75 punktów bazowych przeciwwiatru z powodu opóźnionych finalizacji kilku dużych umów on-premise na Bliskim Wschodzie, spowodowanych trwającym konfliktem w regionie.”

Prognozy podniesione, ale ostrożność trwa

Pomimo krótkoterminowych zakłóceń, ServiceNow podwyższył prognozę przychodów z subskrypcji na cały rok fiskalny 2026 do przedziału 15,74 mld USD–15,78 mld USD, z poprzedniego zakresu 15,53 mld USD–15,57 mld USD.

„Nasze wskazówki na cały rok odzwierciedlają obecnie ostrożną ocenę otoczenia geopolitycznego” — powiedziała CFO Gina Mastantuono w rozmowie z CNBC.

„Zdecydowanie zastosowałam nieco dodatkowej konserwatywności z powodu trwającego konfliktu na Bliskim Wschodzie i jego potencjalnego wpływu na terminy zawierania umów.”

Firma podkreśliła też silny impet w obszarze sztucznej inteligencji; CEO Bill McDermott prognozuje 1,5 mld USD przychodów z AI na 2026 rok, wobec wcześniejszej estymacji 1 mld USD.

Powiedział MarketWatch, że zaktualizowana prognoza może być konserwatywna.

Obawy o marże obciążają nastroje

Jednak uwaga inwestorów zwróciła się na marże.

ServiceNow teraz spodziewa się skorygowanej marży operacyjnej na poziomie 31,5% za cały rok, w dół z wcześniejszego celu 32%.

Prognoza marży na drugi kwartał na poziomie 26,5% również nie spełniła oczekiwań Wall Street wynoszących 30,1%, według analityka Benchmark Yi Fu Lee, który zasugerował, że luka może być związana z kosztami integracji po niedawnych przejęciach.

Słabsze perspektywy marż przyćmiły w przeciwnym razie solidne wyniki firmy i narrację o wzroście AI, wywołując szerszą wyprzedaż akcji spółek z sektora oprogramowania.

Presja konkurentów zwiększa nerwowość w sektorze

Akcje Salesforce spadły ponad 5% po wynikach, odzwierciedlając szersze obawy o wzrost i rentowność w sektorze.

Tymczasem IBM również odnotowało spowolnienie wzrostu przychodów w dziale oprogramowania, co spowodowało spadek kursu jego akcji i wzmocniło obawy inwestorów o presję konkurencyjną ze strony narzędzi AI.

„Chociaż można by sądzić, że ServiceNow i inne akcje spółek programistycznych już uwzględniają pewne spowolnienie w obliczu silnej wyprzedaży, inwestorzy są nerwowi z powodu obaw o zakłócenia wynikające z AI i zmienności” — powiedzieli analitycy J.P.Morgan.

Połączony wpływ niepewności geopolitycznej, presji na marże i ewoluującej dynamiki AI utrzymuje inwestorów w stanie ostrożności, nawet gdy spółki nadal notują solidny wzrost przychodów.