Dlaczego indeks Nikkei 225 może wzrosnąć mimo jastrzębiego nastawienia Banku Japonii

Indeks Nikkei 225 nieco się obniżył po decyzji Banku Japonii (BoJ) w sprawie stóp procentowych, wydanej w trakcie trwającej wojny USA-Iran. W czwartek spadł do ¥59,920, nieznacznie poniżej tegorocznego maksimum na poziomie ¥60,592.

Decyzja Banku Japonii w sprawie stóp procentowych 

Akcje japońskie wycofały się, gdy uczestnicy rynku oceniali najnowszą decyzję BoJ, w której urzędnicy postanowili pozostawić stopy bez zmian — zgodnie z oczekiwaniami większości analityków. Stopy zostały utrzymane na najwyższym w ciągu 30 lat poziomie 0.75%.

Główną przyczyną spadku indeksu Nikkei 225 i umocnienia jena jest fakt, że w tym posiedzeniu więcej członków zagłosowało za podwyżką stóp. Trzech członków opowiedziało się za podwyżką o 0.25%, wobec dwóch podczas poprzedniego posiedzenia.

W efekcie pojawiają się obawy, że bank ostatecznie zdecyduje się na podwyżki stóp później w tym roku, jeśli inflacja będzie nadal rosnąć.

Największym ryzykiem dla gospodarki Japonii jest gwałtowny wzrost cen energii w ciągu ostatnich kilku miesięcy — Brent i West Texas Intermediate (WTI) wzrosły odpowiednio do $109 i $97. 

Rally utrzymało się w tym tygodniu w związku z kontrowersyjnym zawieszeniem broni między stronami. W chwili zamknięcia materiału Trump nie odpowiedział na ofertę Iranu dotyczącą ponownego otwarcia Cieśniny Hormuz.

BoJ był w ostatnich latach stosunkowo jastrzębi, wychodząc z ujemnych stóp procentowych i podnosząc stopy do najwyższego poziomu od trzech dekad. Bank zakończył też politykę kontroli krzywej dochodowości, co tłumaczy ostatnie skoki rentowności obligacji.

W perspektywie nadchodząca decyzja w sprawie stóp procentowych Rezerwy Federalnej zaplanowana jest na środę; większość analityków oczekuje, że stopy zostaną utrzymane bez zmian w przedziale 3.50%–3.75%.

Najważniejsze spółki publikujące wyniki 

Innym istotnym katalizatorem dla indeksu Nikkei 225 są nadchodzące wyniki niektórych czołowych spółek z Japonii. Hitachi, Advantest i Astellas Pharma już opublikowały swoje wyniki w tym tygodniu.

Dziś należy obserwować Mitsubishi Electric, Shin-etsu Chemical, Fujitsu, Dentso oraz Komatsu. 

Później opublikują wyniki największe japońskie domy handlowe, takie jak Mitsubishi, Mitsui, Marubeni, Sumitomo oraz Itochu. Wyniki tych spółek są bacznie obserwowane ze względu na duże inwestycje Warrena Buffetta w nie.

Rynek akcji Japonii będzie także reagował na nadchodzące wyniki największych amerykańskich spółek, w tym takich gigantów jak Apple, Microsoft, Google i Amazon. Te dane są istotne ze względu na ich skalę oraz fakt, że korzystają z japońskich łańcuchów dostaw w działalnościach związanych ze sztuczną inteligencją.

Analiza techniczna indeksu Nikkei 225 

Wykres indeksu Nikkei | Źródło: TradingView 

Wykres dzienny pokazuje, że indeks Nikkei 225 wahał się w ostatnich dniach i znajduje się nieznacznie powyżej ważnego poziomu wsparcia przy ¥59,297. To wsparcie ma znaczenie, ponieważ stanowi górną krawędź formacji „cup-and-handle”.

Indeks pozostaje znacznie powyżej wykładniczych średnich kroczących 50- i 100-dniowych (EMA), podczas gdy wskaźnik kierunkowy średni (ADX) kontynuuje trend wzrostowy. W związku z tym najbardziej prawdopodobna prognoza dla indeksu Nikkei ma charakter byczy, a inwestorzy celują w następny kluczowy opór przy ¥61,000.