Akcje Nvidii znów poniżej 200 USD — czy mogą odbić?

Akcje Nvidii spadły we wczesnych godzinach handlu w piątek, schodząc poniżej ściśle obserwowanego poziomu $200 po gwałtownym spadku w poprzedniej sesji.

Ruch ten następuje w momencie, gdy obawy inwestorów związane z rosnącą konkurencją przysłaniają silne sygnały popytu wynikające z wydatków na sztuczną inteligencję.

Akcje początkowo wzrosły o 1.4% do $202.08, zanim odwróciły kierunek i notowały 1.1% spadek do $197.42.

W chwili pisania artykułu akcje Nvidii były w dół około 0.3%.

Ruch nastąpił po spadku o 4.6% w czwartek, który zepchnął kurs poniżej progu $200 — poziomu, który pełnił rolę kluczowego wskaźnika technicznego dla inwestorów.

Nvidia utrzymała poziomy powyżej $200 jedynie przez dwa krótkie okresy — od końca października do początku listopada 2025 oraz ponownie w połowie i pod koniec kwietnia.

Najnowszy spadek odnowił obawy, że kurs może pozostać poniżej tego poziomu przez dłuższy czas, co sprawia, że krótkoterminowe ruchy cenowe mają szczególne znaczenie.

Sygnały silnych wydatków na AI utrzymują się

Pomimo spadku, szersze perspektywy popytu na produkty Nvidii pozostają solidne, wspierane przez rosnące zobowiązania inwestycyjne największych firm technologicznych.

Meta Platforms podniosła prognozę nakładów inwestycyjnych na 2026 rok o $10 billion do przedziału $125 billion–$145 billion, podczas gdy Alphabet zwiększył swoją prognozę o $5 billion do nawet $190 billion.

Microsoft podał, że spodziewa się, iż nakłady inwestycyjne w czwartym kwartale przekroczą $40 billion i prognozuje łączne roczne wydatki na poziomie około $190 billion.

W połączeniu z planami Amazonu, cztery hyperscalery mają wydać łącznie do $725 billion w 2026 roku.

Nvidia pozostaje głównym beneficjentem tych wydatków, przechwytując szacunkowo 90% popytu na akceleratory AI.

Wyzwanie dla Alphabetu

Nastrój inwestorów został jednak osłabiony przez rosnące skupienie dużych firm technologicznych na opracowywaniu własnych układów.

Alphabet podkreślił rosnący popyt na swoje Tensor Processing Units (TPU), które są przedstawiane jako alternatywa dla zewnętrznych GPU.

Spółka poinformowała również, że planuje sprzedawać TPU bezpośrednio wybranym klientom, rozszerzając ich zasięg komercyjny.

Choć układy niestandardowe są zazwyczaj mniej wydajne niż wysokiej klasy GPU Nvidii, oferują przewagi kosztowe w określonych zastosowaniach i mogą z czasem zmniejszyć zależność od zewnętrznych dostawców.

Narracja konkurencyjna została wzmocniona przez silne wyniki Alphabetu, którego akcje wzrosły w czwartek o 10%, podnosząc kapitalizację rynkową powyżej $4.65 trillion i zbliżając ją do wyceny Nvidii.

Nvidia, wyceniana obecnie na mniej niż $4.8 trillion, spadła o ponad 6% w ciągu dwóch ostatnich sesji po doniesieniach, że OpenAI nie osiągnęło wewnętrznych celów przychodowych i wzrostowych, co rodzi pytania o widoczność popytu.

Umowy obronne podkreślają strategiczną rolę

Jednocześnie Nvidia nadal rozszerza swój strategiczny zasięg poprzez partnerstwa z rządami.

Spółka jest jedną z kilku firm — w tym Microsoft i Amazon — które zawarły umowy z Departamentem Obrony USA w sprawie rozszerzonego wykorzystania zaawansowanych narzędzi AI w sieciach objętych klauzulą tajności.

Według oświadczenia Departamentu Obrony, umowy pozwalają na „zgodne z prawem operacyjne wykorzystanie” technologii AI i mają na celu przyspieszenie przekształcenia armii USA w siłę „AI-first”.