Strategy (MSTR) zanotowała stratę 12,7 mld USD w związku ze spadkiem Bitcoina

Akcje Strategy (wcześniej znanej jako Microstrategy) spadły w notowaniach posesyjnych we wtorek, po tym jak firma skoncentrowana na bitcoinie odnotowała znacznie większą stratę w pierwszym kwartale, odzwierciedlając wpływ spadających cen kryptowalut na jej duże pozycje w aktywach cyfrowych.

Firma kierowana przez Michaela Saylora odnotowała stratę netto w wysokości 12,77 mld USD, czyli 38,25 USD na akcję, za trzy miesiące zakończone 31 marca.

To porównanie z stratą 4,23 mld USD, czyli 16,49 USD na akcję, w tym samym okresie rok wcześniej.

Gwałtowny wzrost strat był w głównej mierze spowodowany spadkiem wartości posiadanych bitcoinów, które firma ujmuje jako straty zgodnie ze stosowanymi zasadami rachunkowości.

Zmienność Bitcoina obciąża wyniki

Wyniki podkreślają wrażliwość wyników finansowych Strategy na wahania cen Bitcoina.

Spadek wartości Bitcoina od października, spotęgowany nasilonymi napięciami geopolitycznymi na Bliskim Wschodzie, zwiększył zmienność na rynkach aktywów cyfrowych.

Chociaż Bitcoin częściowo się odbił, pozostaje w dół o około 7% jak dotąd w 2026 r.

Słabość cen bezpośrednio wpłynęła na wycenę posiadanych przez Strategy aktywów, co przełożyło się na znaczną kwartalną stratę.

Mimo spadku wartości aktywów firma nadal zwiększa swoją pozycję w Bitcoinie.

Na dzień 3 maja, Strategy posiadała 818,334 bitcoiny, co stanowi wzrost o 22% od początku roku.

Portfel wyceniano na około 64,14 mld USD na początku maja.

Akcje Strategy spadły o około 1.2% w notowaniach posesyjnych po publikacji wyników, choć kurs pozostaje w górę o około 23% w tym roku.

Wzrost przychodów i strategia pozyskiwania kapitału

Pomimo znaczących strat związanych z wyceną Bitcoina, Strategy odnotowała umiarkowany wzrost w swojej działalności podstawowej.

Przychody wzrosły do 124,3 mln USD z 111,1 mln USD rok wcześniej, przewyższając oczekiwania analityków na poziomie 120,8 mln USD, według danych FactSet.

Jednak zgłoszona strata na akcję była znacznie większa niż prognozy; analitycy oczekiwali straty na poziomie 7,17 USD na akcję.

Firma kontynuuje również pozyskiwanie kapitału, by wspierać swoją strategię akumulacji Bitcoina.

Na dzień 3 maja Strategy zebrała 5,58 mld USD poprzez STRC, swój cyfrowy instrument kredytowy służący do pozyskiwania kapitału.

Do tej pory wypłaciła 692,5 mln USD w skumulowanych dywidendach na STRC.

Instytucjonalna adopcja kontra ryzyka rynkowe

Pomimo krótkoterminowej zmienności, Strategy wskazuje rosnącą adopcję Bitcoina przez instytucje jako pozytywny trend długoterminowy.

„Adopcja Bitcoina nadal rośnie w 2026 r. W dalszym ciągu obserwujemy, że tradycyjne instytucje finansowe i duże banki, w tym Morgan Stanley, Goldman Sachs i Citi, ogłaszają ETF-y na bitcoina, usługi tradingowe, powiernicze i kredytowe” — powiedział CEO Phong Le.

Szerszy ekosystem aktywów cyfrowych odnotowuje rosnące zaangażowanie dużych instytucji finansowych, takich jak Morgan Stanley, Goldman Sachs i Citigroup, które rozszerzają ofertę w obszarach tradingu, przechowywania i usług pożyczkowych.

Jednocześnie ostatnie wahania cen Bitcoina podkreślają wrażliwość tej klasy aktywów na niepewność makroekonomiczną, w tym zmieniające się oczekiwania dotyczące polityki Rezerwy Federalnej USA oraz rotację inwestorów w kierunku bezpieczniejszych aktywów.

Dla Strategy połączenie agresywnej akumulacji Bitcoina i zmienności rynkowej nadal definiuje profil finansowy firmy — wyniki są ściśle powiązane z kondycją rynku kryptowalut.