Prognoza USD/ZAR: rand południowoafrykański rośnie w związku z okazją do carry trade

Rand południowoafrykański kontynuował dziś silny impet, osiągając najniższy poziom od 22 kwietnia w związku z pojawieniem się okazji do carry trade. Para USD/ZAR spadła do 16,4, znacznie poniżej tegorocznego maksimum 16,90.

Okazja na carry trade się umacnia

Kurs USD/ZAR kontynuował w tym tygodniu ostatni trend spadkowy, gdy umacniała się okazja do carry trade. Carry trade to sytuacja, w której inwestorzy pożyczają walutę o niskiej stopie zwrotu i inwestują w walutę o wyższej stopie.

W tym przypadku inwestorzy zaciągają zobowiązania w dolarze amerykańskim o rentowności 3,75% i lokują je w randzie południowoafrykańskim o rentowności 6,75%.

Argument za okazją do carry trade pojawił się po tym, jak analitycy BNP Paribas przewidzieli, że South African Reserve Bank (SARB) zmieni ton i zacznie podnosić stopy procentowe w tym roku. BNP Paribas zakłada dwie podwyżki w tym roku, co doprowadzi do wzrostu inflacji ogółem do 7,25%.

Byłby to duży zwrot, ponieważ bank centralny znajdował się w silnym trendzie obniżek, sprowadzając stopy z poziomu 8,25% w ubiegłym roku do 6,75% obecnie. Cięcia te pojawiły się w miarę spadku inflacji, zanim Donald Trump rozpoczął swoją wojnę z Iranem.

Ostatnio jednak inflacja w RPA zaczęła rosnąć w związku z wojną. Najnowsze dane pokazują, że wskaźnik CPI wzrósł do 3,1% w marcu z 3,0% w lutym, a SARB uważa, że ceny wkrótce osiągną 4%. Na przykład ceny benzyny wzrosły o ponad 60% od początku wojny.

Z kolei Rezerwa Federalna ogłosiła decyzję w sprawie stóp procentowych w środę w ubiegłym tygodniu. Jak szeroko oczekiwano, bank utrzymał stopy procentowe w przedziale 3,50–3,75%. Co istotne, urzędnicy zasugerowali, że mogą obniżyć stopy później w tym roku.

W perspektywie para USD/ZAR zareaguje na nadchodzące dane z amerykańskiego raportu o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym (NFP), które zostaną opublikowane w piątek tego tygodnia. Ekonomiści oczekują, że raport pokaże utworzenie 60 tys. miejsc pracy w kwietniu, znacznie poniżej poprzednich 153 tys. Stopa bezrobocia ma pozostać na poziomie 4,3%.

Analiza techniczna USD/ZAR 

Wykres kursu USDZAR | Źródło: TradingView

Wykres 4-godzinny pokazuje, że kurs dolara wobec randa znajduje się w silnym trendzie spadkowym i obecnie oscyluje na najniższym poziomie od 22 kwietnia.

Kurs przebił ważny poziom wsparcia na 16,51, będący jego najniższym poziomem z 3 marca tego roku. Był to istotny poziom, ponieważ tworzył linię szyi formacji podwójnego szczytu. Formacja podwójnego szczytu jest jednym z najczęstszych sygnałów odwrócenia na spadki w analizie technicznej.

Para pozostaje poniżej 50- i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA) oraz wskaźnika Supertrend.

W związku z tym para prawdopodobnie będzie kontynuować spadki w krótkim terminie, potencjalnie do kluczowego wsparcia na 16,14. Z drugiej strony para może odbić i przetestować opór na 16,5, po czym wznowić trend spadkowy.