Dlaczego cena złota rośnie mimo słabnących obaw o Bliski Wschód?

Złoto zyskało trzecią z rzędu sesję w czwartek, napędzane słabszym dolarem i narastającym, choć wciąż kruchym, optymizmem, że Waszyngton i Teheran mogą zbliżać się do rozwiązania dyplomatycznego.

Złoto spot wzrosło o 0,3% do $4,701.19 za uncję — najwyższy poziom od 27 kwietnia — natomiast kontrakt futures na czerwiec zyskał 0,4% do $4,710.60.

Złoto zyskało w tym tygodniu już ponad 3%.

Teheran potwierdził w środę, że rozważa amerykańską propozycję pokojową, co — według źródeł — formalnie zakończyłoby działania zbrojne, jednocześnie nie rozwiązując żądań Waszyngtonu, by Iran wstrzymał swój program nuklearny i zapewnił bezpieczną żeglugę przez Cieśninę Ormuz.

Iran szybko dodał, że nie jest zainteresowany bezpośrednimi negocjacjami, co podkreśla głęboki poziom nieufności nadal dzielący oba rządy.

Nadzieje na porozumienie i słabszy dolar napędzają złoto

Dolar osłabił się o 0,1% do 97.12 jena japońskiego, gdy rentowności benchmarkowych 10-letnich obligacji skarbowych kontynuowały spadek, obniżając się w tym tygodniu łącznie o 0,6%.

Spadające rentowności zmniejszają koszt alternatywny posiadania złota, które nie przynosi odsetek, a jednocześnie czynią metal tańszym dla inwestorów dysponujących innymi walutami — to podwójny czynnik sprzyjający, który traderzy szybko wykorzystali.

Rynki ropy odzwierciedliły podobny nastrój: ropa Brent spadła w tym tygodniu o około 6%, gdy inwestorzy rozmontowywali premię za ryzyko geopolityczne, która narosła od początku konfliktu na Bliskim Wschodzie pod koniec lutego.

Ten sam konflikt w pewnym momencie zepchnął złoto o ponad 10% poniżej szczytów, zanim perspektywa zawieszenia broni odwróciła ten trend.

Metale szlachetne weszły w czwartek w fazę oczekiwania przed piątkowymi danymi o zatrudnieniu w USA oraz posiedzeniem Rezerwy Federalnej w przyszłym tygodniu, na którym powszechnie oczekuje się, że członkowie Fed pozostawią stopy procentowe bez zmian.

Inne banki centralne obniżają stopy procentowe, co dodatkowo sprzyja aktywom nieprzynoszącym dochodu, takim jak złoto.

Ocena analityków i zakres notowań

Analitycy wskazali, że słabszy dolar i niższe rentowności obligacji skarbowych pomogły podnieść ceny złota.

Amerykańska propozycja mogłaby wspierać szerszy sentyment rynkowy w krótkim terminie.

Jednak analitycy oczekują, że złoto pozostanie w określonym przedziale w nadchodzących tygodniach, handlując między $4,600 a $5,100 za uncję, ponieważ łagodzenie napięć geopolitycznych konkuruje z utrzymującą się niepewnością wokół programu nuklearnego Iranu i Cieśniny Ormuz.

Rynki śledzą także jakiekolwiek sygnały eskalacji z regionu.

Na początku tego tygodnia napięcia regionalne pozostawały podwyższone, gdy doniesienia o incydentach z użyciem dronów i operacjach amerykańskich z udziałem grup wspieranych przez Iran pojawiały się obok wysiłków dyplomatycznych mających utrzymać kruchą detente.

To zdarzenie pokazało, jak szybko sytuacja może się zmienić — i jak wrażliwe pozostaje złoto na każdy nagłówek.

Przegląd innych metali szlachetnych

Srebro przebiło złoto pod względem procentowym, rosnąc o 0,5% do $77.68 za uncję, wspierane przez to samo makroekonomiczne tło słabości dolara i spadających rentowności.

Platyna spadła o 0,5% do $974.50, podczas gdy pallad również nieco stracił; oba metale były obciążone słabszymi sygnałami popytu przemysłowego.

Przed piątkowym raportem o zatrudnieniu i decyzją Fed w przyszłym tygodniu wszystkie cztery metale pozostawały w szeroko pojętym przedziale notowań, a traderzy niechętnie zajmowali nadmierne pozycje, dopóki obraz makroekonomiczny nie stanie się jaśniejszy.