Dlaczego ETF SCHD odstaje od S&P 500 i Nasdaq 100

ETF Schwab US Dividend Equity (SCHD) pozostaje w tyle wobec trwającego rajdu byków na rynku akcji.

ETF SCHD był notowany w środę po $31,65, kilka punktów poniżej historycznego maksimum.

W ciągu ostatnich 30 dni wzrósł o 3,77%, podczas gdy indeks S&P 500 zyskał 11% i znajduje się blisko historycznego szczytu.

SCHD odstaje z powodu boomu na AI

Głównym powodem, dla którego blue-chipowy ETF SCHD nadal wypada słabiej niż szeroki rynek akcji, jest jego niewielka ekspozycja na rozwijający się sektor AI.

Dane na stronie funduszu pokazują, że czołowe spółki w portfelu działają w sektorach dóbr konsumpcyjnych pierwszej potrzeby, opieki zdrowotnej, energetyki, przemysłu oraz sektora finansowego.

Najważniejsze spółki w funduszu to Texas Instruments, Qualcomm, UnitedHealth, Chevron, Coca-Cola, ConocoPhillips i PepsiCo. 

Jak doświadczyliśmy wcześniej w tym roku, fundusz zwykle radzi sobie lepiej, gdy sektor technologiczny odstaje, ponieważ prowadzi to do rotacji z akcji wzrostowych na walory wartościowe (value).

Z kolei większość obecnych wzrostów indeksu S&P 500 napędzana jest przez boom na AI, który stał się filarem gospodarki USA.

Jak widzieliśmy w zeszłym roku, spółki produkujące układy pamięciowe wciąż należą do największych zwyżkujących w tym roku, ponieważ popyt pozostaje na podwyższonym poziomie.

Niedobór układów pamięci podniósł ceny, co zwiększa ich zyski.

Wśród największych zwyżek na rynku akcji w tym roku znajdują się spółki takie jak Sandisk, Western Digital, Micron i Seagate Technology.

Sandisk wzrosła w tym roku niemal o 500% i zyskała 4 045% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Oprócz firm pamięciowych, innymi największymi zwyżkującymi są spółki technologiczne takie jak Intel, Lumentum, Vertiv, Teradyne, ON Semiconductor i Dell. 

Obecne wyniki wskazują, że ETF SCHD prawdopodobnie będzie nadal wypadać słabiej od szerokiego rynku w miarę jak boom wydatków na AI nabiera rozpędu.

Argumenty za ETF-em Schwab US Dividend

Mimo ciągłego odstawania SCHD, analitycy uważają, że jest on dobrym elementem zrównoważonego portfela.

Po pierwsze, ETF SCHD i tak zyskał w tym roku 11,7% w porównaniu ze 7,7% indeksu S&P 500.

Dzieje się tak, ponieważ niektóre czołowe spółki związane z AI, zwłaszcza NVIDIA, oraz firmy z sektora oprogramowania pozostawały pod presją w pierwszej części roku.

Analitycy uważają, że ETF SCHD stanowi zabezpieczenie, zwłaszcza jeśli boom na AI wyhamuje, co na razie jest jednak mało prawdopodobne.

Jednocześnie fundusz jest nieco niedowartościowany w porównaniu do szerokiego rynku.

Ma wskaźnik cena/zysk (P/E) na poziomie 18,3, nieco niższy niż 22 dla S&P 500. 

Wskaźnik cena/do wolnych przepływów pieniężnych wynoszący 10,3 także jest niższy niż dla szerokiego rynku. Rentowność kapitału własnego (ROE) wynosi 27%.

SCHD ma silne wskaźniki techniczne 

Wykres akcji SCHD | Źródło: TradingView 

Wykres w interwale dziennym pokazuje, że ETF SCHD ma solidne wskaźniki techniczne, co może doprowadzić do silnego wybicia w krótkim terminie.

Pozostaje powyżej 50- i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA).

Jednocześnie uformowała się formacja filiżanki z rączką, będąca typowym sygnałem kontynuacji trendu wzrostowego.

Formacja już przetestowała górną część filiżanki, potwierdzając schemat wybicia i retestu.

W związku z tym najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest silny wzrost w nadchodzących tygodniach, z możliwością osiągnięcia kluczowego poziomu oporu na $35.