Prognoza USD/ZAR: perspektywy randa wobec ryzyka impeachmentu Ramaphosy

Kurs USD/ZAR znajdzie się w centrum uwagi w tym tygodniu, gdy inwestorzy będą reagować na niedawny wyrok sądu, który zwiększył ryzyko impeachmentu prezydenta Cyrila Ramaphosy. Handlowano nim po 16,43, poniżej kwietniowego szczytu 16,91 oraz rocznego maksimum 17,2470. 

Wzrasta ryzyko impeachmentu Cyrila Ramaphosy

Północnoafrykański rand południowoafrykański był jednym z największych zysków na rynku forex w ostatnich miesiącach. Wzrósł niemal o 18% od najniższego poziomu w kwietniu ubiegłego roku.

Jednym z powodów tego wzrostu jest stabilizacja gospodarki Południowej Afryki po ostatnich wyborach. African National Congress (ANC) i Democratic Alliance (DA) zdecydowały się na utworzenie rządu jedności narodowej, który robi znaczące postępy.

Gospodarka RPA poprawiła się, co skłoniło S&P Global do podniesienia ratingu kredytowego kraju. Analitycy spodziewają się, że Moody’s i Fitch zrobią to samo w tym roku. 

Gospodarka rosła o 1,1% w zeszłym roku, co było najlepszym wynikiem od trzech lat, a napędzały go sektor finansowy, handel i usługi. Inflacja spadła przed konfliktem USA–Iran, co skłoniło bank centralny do kilku obniżek stóp procentowych. 

Teraz jednak istnieje ryzyko, że ten wzrost zostanie zahamowany, gdy niektórzy politycy wzywają do impeachmentu Ramaphosy. Apele te nasiliły się po orzeczeniu Trybunału Konstytucyjnego, że parlament naruszył konstytucję, blokując próby impeachmentu w 2022 r.. 

Impeachment i ewentualne odsunięcie go od władzy miałoby negatywny wpływ na gospodarkę RPA. Po pierwsze, Ramaphosa jest postrzegany pozytywnie przez środowisko biznesowe. Doprowadziłoby to też do napięć w rządzie koalicyjnym i potencjalnego odpływu kapitału. Mimo to większość komentatorów uważa, że do impeachmentu nie dojdzie.

Możliwość carry trade dla randa południowoafrykańskiego

Jednym z powodów, dla których rand może nadal dobrze się zachowywać w krótkim terminie, jest jego rola jako okazji do carry trade. Bank centralny pozostawił stopy procentowe bez zmian na poziomie 6,25% podczas ostatniego posiedzenia, wyraźnie powyżej 3,75% Rezerwy Federalnej (Fed).

Analitycy uważają, że SARB podniesie stopy procentowe później w tym roku, by przeciwdziałać rosnącej inflacji. Jednocześnie analitycy Goldman Sachs spodziewają się, że Rezerwa Federalna pozostawi stopy bez zmian, a następnie obniży je w grudniu. 

Jeżeli tak się stanie, różnica między stopami w RPA a USA się zwiększy, tworząc dobrą okazję do carry trade. Carry trade to sytuacja, w której inwestorzy pożyczają walutę o niskiej stopie zwrotu i inwestują w walutę o wyższej stopie.

Następnym kluczowym katalizatorem dla pary USD/ZAR będzie amerykański raport o inflacji, który zostanie opublikowany we wtorek. Ekonomiści oczekują, że raport pokaże, iż ogólna inflacja konsumencka wzrosła do 3,6% w kwietniu w związku ze skokiem cen energii.

Analiza techniczna USD/ZAR

Wykres USD/ZAR | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs USD/ZAR cofnął się w ciągu ostatnich kilku tygodni. Spadł z rocznego maksimum 17,23 do obecnych 16,45. 

Para znalazła się poniżej wszystkich średnich kroczących oraz wskaźnika Supertrend. Tworzy też niewielką formację spadkowego proporca, co w analizie technicznej jest częstym sygnałem kontynuacji. 

Dlatego najbardziej prawdopodobny scenariusz zakłada kontynuację spadków pary, potencjalnie do następnego kluczowego poziomu wsparcia przy 16,00. Przełamanie tego poziomu będzie wskazywać na dalsze spadki, potencjalnie do 15,65, najniższego poziomu z 29 stycznia.