Dlaczego akcje Sandisk i Micron spadły we wtorek nawet do 9%

Akcje firm z sektora pamięci i magazynowania danych gwałtownie spadły we wtorek, gdy inwestorzy realizowali zyski po ogromnym rajdzie związanym z popytem na infrastrukturę sztucznej inteligencji, wywołując szeroką wyprzedaż w całym sektorze pamięci półprzewodnikowych.

Akcje SanDisk SNDK spadły o 9,39% do około $1,402 podczas handlu w połowie sesji, podczas gdy Micron Technology stracił ponad 8,19% do około $730. Western Digital zanotował spadek o około 7,2% do $478.

Skordynowany spadek nastąpił po tym, jak te same akcje zanotowały silne wzrosty w ciągu roku.

Ostatnie cofnięcie sugeruje, że inwestorzy rotują z niektórych z największych zwycięzców powiązanych z AI po nadzwyczajnym, rosnącym trendzie w ciągu ostatniego roku.

Profit-taking uderza w handel pamięcią powiązaną z AI

Sektor pamięci był jedną z najsilniejszych części rynku półprzewodników, ponieważ popyt na infrastrukturę AI przyspiesza.

Akcje SanDisk we wtorek były wyższe o 552% od początku 2026 roku, podczas gdy Western Digital zyskał 200%, a Micron wzrósł o 179%.

W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje SanDisk wzrosły o 3,299%, Western Digital o 921%, a Micron o 684%.

Silne wzrosty napędzał rosnący popyt na high-bandwidth memory (HBM), kluczowy komponent stosowany razem z akceleratorami AI w centrach danych.

Analitycy zauważyli, że wtorkowy spadek wydawał się odzwierciedlać realizację zysków na poziomie całego sektora, a nie pogorszenie fundamentów w poszczególnych firmach.

SanDisk nadal wykazywał największe wahania w grupie, co jest zgodne z jego pozycją jako akcji o najwyższym betcie w handlu pamięcią powiązaną z AI.

Wyprzedaż odzwierciedlała także obawy, że wyceny w sektorze półprzewodników mogły przesunąć się przed krótkoterminowymi fundamentami po parabolicznym wzroście sektora.

Silne wyniki nadal wspierają długoterminowy outlook dla AI

Mimo cofnięcia, niedawne wyniki wszystkich trzech spółek pozostały silne i nadal wzmacniały szerszą narrację o wzroście związanym z AI.

SanDisk podał skorygowany zysk na akcję za trzeci kwartał fiskalny 2026 w wysokości $23.41, znacznie powyżej konsensusu wynoszącego $14.66, podczas gdy przychody wzrosły o 251% rok do roku do $5.95 miliarda.

Segment centrum danych spółki urósł o 645%, a dyrektor generalny David Goeckeler opisał przesunięcie w stronę rynków AI o wyższej wartości jako „fundamentalny punkt zwrotny”.

Micron również opublikował mocne wyniki za pierwszy kwartał fiskalny 2026, raportując skorygowany zysk na akcję w wysokości $4.78 wobec szacunków analityków na poziomie $3.94.

Przychody wzrosły do $13.64 miliarda, wspierane silnym popytem na pamięć w chmurze i rosnącymi wydatkami na infrastrukturę AI.

Dyrektor generalny Sanjay Mehrotra określił Micron jako „niezbędnego umożliwiacza AI”, a raporty wskazywały, że zdolności produkcyjne HBM spółki są już zakontraktowane do 2027 roku.

W międzyczasie Western Digital zgłosił skorygowany zysk na akcję w wysokości $2.72, powyżej oczekiwań na poziomie $2.39.

Spółka zwiększyła także dywidendę o 20% i po raz pierwszy odnotowała marże brutto powyżej 50%.

Popyt na AI pozostaje silny, ale obawy związane z cyklem utrzymują się

Inwestorzy nadal debatują, czy obecny cykl pamięci związany z AI różni się strukturalnie od poprzednich boomów i załamań w sektorze półprzewodników.

Zwolennicy sektora twierdzą, że intensywność popytu szybko rośnie, ponieważ systemy AI wymagają coraz większych ilości zaawansowanej pamięci.

Micron niedawno wprowadził nowy moduł pamięci DDR5 RDIMM o pojemności 256GB zaprojektowany do zastosowań w sztucznej inteligencji i obliczeniach wysokiej wydajności.

Moduł wykorzystuje proces DRAM 1-gamma spółki i oferuje prędkości do 9,200 MT/s, ponad 40% szybciej niż obecne produkcyjne moduły.

Przemysł przesuwa się również w kierunku długoterminowych umów zaopatrzeniowych z klientami hyperscale, zmniejszając zależność od zmiennych cen spotowych.

Jednak obawy dotyczące ewentualnej nadpodaży utrzymują się.

Micron planuje nakłady inwestycyjne powyżej $25 miliardów w fiskalnym 2026 roku, podczas gdy konkurenci SK Hynix i Samsung Electronics również agresywnie rozbudowują moce produkcyjne.

Historycznie równoczesne zwiększanie mocy produkcyjnych przez głównych dostawców pamięci często prowadziło do gwałtownych spadków cen, gdy wzrost popytu hamował.

Nawet mimo to analitycy zauważyli, że duże jednodniowe wahania pozostają powszechne w sektorze pamięci w okresach podwyższonej zmienności.