Dlaczego akcje Nvidii spadają w piątek o około 4%

Akcje Nvidii NVDA ostro straciły w piątek, korygując po gwałtownym rajdzie, który zbliżył producenta chipów do kolejnego rekordowego poziomu wyceny.

Wczesne notowania pokazały spadek około 4% do 226,80 USD po zwyżce o około 20% w ciągu ostatnich siedmiu sesji.

Sam czwartkowy rajd spowodował, że Nvidia wzrosła o 4,4% do zamknięcia na 235,75 USD, przedłużając silny wzrost napędzany rosnącym entuzjazmem wobec wydatków na infrastrukturę AI i nadziejami na przywrócenie dostępu do rynku chińskiego.

Szeroki rynek także osłabił się w piątek, ponieważ inwestorzy reagowali ostrożnie po zakończeniu spotkań między prezydentem USA Donaldem Trumpem a prezydentem Chin Xi Jinpingiem.

Indeks S&P 500 spadł o 1%, Nasdaq Composite stracił 1,4%. Dow Jones Industrial Average stracił 336 punktów, czyli 0,7%.

Wzrost rentowności obligacji skarbowych oraz realizacja zysków w akcjach technologicznych również obciążyły nastroje po ostatniej mocnej fali wzrostów w tym sektorze.

Oczekiwania co do wyników nadal napędzają Nvidię

Mimo piątkowego spadku entuzjazm inwestorów wobec Nvidii pozostaje silnie związany z oczekiwaniami wobec raportu wyników firmy, zaplanowanego na środę następnego tygodnia.

Spółka stała się głównym beneficjentem globalnego boomu na infrastrukturę AI — hyperscalery, rządy, startupy i firmy prywatne wyścigowo zabezpieczają zaawansowane moce obliczeniowe AI.

Zgodnie z konsensusem Visible Alpha oczekuje się, że Nvidia wygeneruje około 78,5 mld USD przychodów za fiskalny I kwartał 2026.

Segment centrów danych spółki nadal dominuje w oczekiwaniach wzrostu.

Konsensus prognozuje teraz przychody z centrów danych na poziomie około 72,8 mld USD za kwartał, co odzwierciedla ciągły ogromny popyt na akceleratory AI i systemy GPU.

Ta prognoza wzrosła dramatycznie z poziomów bliskich 53,8 mld USD niecały rok temu.

Inwestorzy skupiają się nie tylko na kwartalnych wynikach Nvidii, lecz także na prognozach dotyczących przyszłego popytu na AI, zdolnościach produkcyjnych, marżach oraz możliwościach sprzedaży na rynku chińskim.

Optymizm dotyczący Chin napędza rajd

Część ostatniego wzrostu Nvidii wynikała z doniesień, że Stany Zjednoczone zatwierdziły kilku chińskim firmom zakup procesorów H200 od Nvidii.

Układy H200 zostały zaprojektowane tak, aby spełniać ograniczenia eksportowe USA, a jednocześnie obsługiwać chińskich klientów AI.

Chiny pozostają kluczowym rynkiem dla Nvidii mimo wieloletniego zaostrzania ograniczeń eksportowych zaawansowanych półprzewodników.

Niedawny optymizm dotyczący ewentualnego złagodzenia napięć handlowych w trakcie szczytu Trump–Xi dodatkowo wspierał akcje Nvidii na początku tego tygodnia.

Entuzjazm inwestorów został też wzmocniony po ujawnieniach, że fundusz powierniczy Trumpa zakupił co najmniej 1 mln USD wartości papierów powiązanych z Nvidią w pierwszym kwartale.

Te wydarzenia pomogły podnieść kapitalizację rynkową Nvidii do niemal 5,7 bln USD, wobec około 4,7 bln USD nieco ponad tydzień temu.

Boom wydatków na AI pozostaje kluczowym tematem

Szeroka narracja dotycząca infrastruktury AI nadal podtrzymuje długoterminowe perspektywy Nvidii.

Giganci technologiczni, w tym Microsoft, Meta, Amazon i Alphabet, znacząco zwiększyli prognozy wydatków inwestycyjnych związanych z budową infrastruktury AI.

Ta fala wydatków wzmocniła oczekiwania, że GPU Nvidii pozostaną dominującym kręgosłupem globalnych obciążeń treningowych i inferencyjnych AI.

Chociaż inwestorzy realizowali zyski w piątek po gwałtownym wzroście kursu, Wall Street w dużej mierze nadal postrzega Nvidię jako najczystszych beneficjenta skali trwającej ekspansji AI.