Dlaczego dziś akcje Micron słabną?

Akcje Micron Technology MU gwałtownie spadły w piątek, gdy odnowiona niepewność wokół sprzedaży układów AI firmy Nvidia do Chin wywołała szerszą wyprzedaż w sektorze półprzewodników i skłoniła inwestorów do realizacji zysków po olbrzymim niedawnym rajdzie Micron.

Akcje Micron spadły w trakcie sesji o około 7,3% po tym, jak na początku tygodnia wzrosły do nowego rekordu blisko $818.

Akcje odrobiły część strat i w chwili publikacji notowane były na minusie 4,4%.

W poniedziałek kurs przebił poziom $800, zanim momentum odwróciło się w miarę pogarszania się nastrojów na rynku technologicznym i wśród producentów półprzewodników.

Spadek nastąpił po doniesieniach sugerujących, że spodziewane zakupy układów H200 firmy Nvidia przez duże chińskie przedsiębiorstwa nie doszły do skutku po szczycie Trump–Xi w Pekinie.

Akcje Nvidia również spadły, tracąc około 4% po tym, jak inwestorzy negatywnie zareagowali na wydarzenia związane z potencjalnym popytem na układy AI w Chinach.

Rozwój sytuacji Nvidia–Chiny naciska na akcje producentów półprzewodników

Niepokoje inwestorów nasiliły się po doniesieniach, że podczas szczytu nie zawarto porozumień umożliwiających chińskim firmom zakup układów H200 firmy Nvidia.

Wcześniejsze doniesienia sugerowały, że USA zezwolą firmie Nvidia na sprzedaż zaawansowanych układów AI 10 chińskim przedsiębiorstwom.

Jednak późniejsze relacje wskazywały, że nie doszło do żadnych faktycznych sprzedaży.

Według The Wall Street Journal prezydent Donald Trump zbagatelizował obawy dotyczące braku umów, twierdząc, że chińscy nabywcy nie kupili układów „ponieważ tego nie chcieli. Chcą spróbować i opracować własne”.

Dalsze relacje sugerowały, że główne chińskie firmy technologiczne, w tym Alibaba Group i ByteDance, nie otrzymały zgody rządu chińskiego na finalizację zakupów.

Wydarzenia te wzmogły obawy, że Chiny mogą coraz bardziej priorytetowo traktować budowę krajowego przemysłu półprzewodnikowego zamiast polegać na zaawansowanych amerykańskich producentach układów.

Analitycy jednak zauważyli, że przyszłe porozumienia nadal mogą się pojawić; niepewność dodała jednak presji na akcje producentów półprzewodników związane z AI, które w ostatnich miesiącach gwałtownie zyskały.

Szerzej sektor półprzewodników również osłabł w piątek, a akcje Intel i Advanced Micro Devices oraz Qualcomm spadły wraz z Micron i Nvidia.

Rajd związany z AI napotyka presję wycen

Pomimo piątkowego spadku Micron pozostaje jednym z najlepiej radzących się walorów w branży półprzewodników w tym roku.

Kurs zyskał w ciągu ostatnich dwóch miesięcy około 80%, gdy inwestorzy napływali do spółek postrzeganych jako beneficjenci rosnących wydatków na infrastrukturę AI.

Popyt na pamięć o dużej przepustowości, NAND flash oraz produkty DRAM używane w centrach danych AI napędzał znaczną część optymizmu wobec Micron.

Tempo rajdu zaczęło jednak budzić rosnącą ostrożność wśród inwestorów.

Akcje Micron wzrosły niemal 62% w mniej niż miesiąc, ruch, który wielu traderów uznało za trudny do utrzymania bez okresowych korekt.

W miarę jak wyceny szybko rosły, inwestorzy coraz częściej zabezpieczali zyski po gwałtownym wzroście kursu do rekordowych poziomów.

Dodatkową uwagę rynku wywołały też doniesienia o zakupach akcji powiązanych z senatorem Johnem Fettermanem przed częścią przyspieszenia rajdu, chociaż nie postawiono żadnych zarzutów o bezprawne działania.

Długoterminowy popyt na AI pozostaje nienaruszony

Pomimo krótkoterminowej zmienności niektórzy inwestorzy twierdzili, że rozwój sytuacji Nvidia–Chiny może nie mieć istotnego wpływu na ogólny obraz popytu na rozwiązania AI dla Micron.

Analitycy zauważyli, że popyt na produkty pamięciowe dla infrastruktury AI pozostaje na całym świecie wyjątkowo silny, co pozwala spółkom takim jak Micron potencjalnie zrównoważyć słabszy popyt z jednego regionu sprzedażą gdzie indziej.

Jednak inwestorzy pamiętają, że branża pamięci półprzewodnikowych historycznie jest wysoce cykliczna.

Okresy wysokich cen i ograniczonej podaży często kończyły się nadpodażą i spadkiem rentowności, gdy moce produkcyjne rozrosły się zbyt agresywnie.

Micron planuje zainwestować około $25 billion w 2026 roku, aby zwiększyć moce produkcyjne.

Piątkowa wyprzedaż odzwierciedlała rosnącą ostrożność inwestorów, ponieważ wyceny w sektorze półprzewodników pozostają wysokie, a niepewność geopolityczna dotycząca globalnego łańcucha dostaw AI nadal się nasila.