Akcje Seagate spadają 7% po obawach o moce związane z popytem na AI

Akcje Seagate Technology STX mocno spadły w poniedziałek po tym, jak wypowiedzi CEO Dave'a Mosleya wzbudziły obawy inwestorów, że firma może mieć trudności z nadążeniem za gwałtownie rosnącym popytem związanym ze sztuczną inteligencją na rozwiązania do przechowywania danych.

Akcje Seagate straciły około 7% podczas sesji po tym, jak Mosley omówił strategię produkcyjną firmy na konferencji JPMorgan Global Technology, Media and Communications.

Wyprzedaż nastąpiła mimo utrzymującego się optymizmu co do długoterminowego popytu na infrastrukturę pamięci masowej napędzaną przez AI, ponieważ inwestorzy zareagowali negatywnie na sygnały, że Seagate waha się przed agresywnym zwiększaniem mocy produkcyjnych.

Szerzej sektor półprzewodników i infrastruktury AI również znalazł się pod presją w poniedziałek w związku ze wzrostem rentowności obligacji skarbowych, obawami o inflację i trwającymi napięciami geopolitycznymi związanymi z konfliktem na Bliskim Wschodzie.

Wypowiedzi CEO wzbudzają obawy o produkcję

Na konferencji JPMorgan Mosley stwierdził, że Seagate celowo opóźniało dodawanie mocy produkcyjnych, dopóki firma nie była przekonana, że długoterminowe prognozy dotyczące popytu na pamięć związaną z AI są trwałe.

„Teraz wydaje się, że prognozy nie tylko się potwierdzają, ale popyt jest znacznie wyższy” — powiedział Mosley.

Inwestorzy jednak zaniepokoili się, gdy Mosley zasugerował, że budowa nowych zakładów produkcyjnych zajęłaby zbyt dużo czasu i mogłaby w efekcie stworzyć ryzyko nadmiernych mocy produkcyjnych.

„Celujemy w wzrost rzędu środkowych 20% — to ogromny CAGR; jedyny sposób, żeby tam dotrzeć, to przejść przez te przejścia technologiczne... To naprawdę sposób, w jaki to napędzamy. Gdybyśmy zdjęli zespoły i zaczęli budować nowe fabryki lub uruchamiać nowe maszyny, po prostu zajęłoby to za dużo czasu” — stwierdził Mosley.

Na początku miesiąca Mosley podobnie powiedział agencji Bloomberg, że strategia Seagate koncentruje się na poprawie technologii i efektywności produkcji, a nie na zwiększaniu fizycznej pojemności fabryk.

„Sposób, aby osiągnąć znacznie większą produkcję na poziomie eksabajtów, to podążać za trendami technologicznymi, a nie zatrzymywać się i mówić: 'Dobrze, zbuduję kolejną fabrykę', bo to ma długie czasy realizacji” — powiedział Mosley.

„Skupiamy się na tym, żeby całe nasze operacje produkcyjne były dużo bardziej wydajne, żeby uzyskać więcej eksabajtów” — powiedział Mosley. „A potem pokazujemy to klientom, a oni mówią: 'Wezmę to.'”

Popyt na pamięć dla AI nadal rośnie

Obawy inwestorów pojawiły się na tle szybko rozszerzającego się rynku infrastruktury AI, który napędza silny popyt na pamięć masową, układy pamięci i sprzęt półprzewodnikowy.

Seagate pozostaje mocno powiązany z rozwojem infrastruktury AI poprzez swoje produkty do masowej pojemności pamięci, które są coraz częściej wykorzystywane w hiperskalowych centrach danych obsługujących obciążenia AI.

Jednocześnie szerszy sektor pamięci i magazynowania danych doświadcza zaostrzających się warunków podaży.

Dodatkowa presja na akcje Seagate wynikała z obaw dotyczących Samsung Electronics, kluczowego dostawcy w ekosystemie układów pamięci.

Pracownicy Samsunga grożą obecnie akcją strajkową, która mogłaby potencjalnie zakłócić produkcję układów pamięci, zwiększając niepewność w globalnym łańcuchu dostaw półprzewodników.

Akcje innych spółek z sektora półprzewodników powiązanych z AI, w tym Micron Technology, Nvidia, Broadcom i Intel, również spadły podczas poniedziałkowej sesji.

Rosnące rentowności zwiększają presję na sektor technologiczny

Szersze warunki makroekonomiczne również przyczyniły się do słabości akcji technologicznych.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła w poniedziałek do około 4,63%, osiągając najwyższy poziom od początku 2025 roku, ponieważ inwestorzy reagowali na rosnące obawy o inflację związane z wysokimi cenami ropy oraz trwającymi napięciami geopolitycznymi z udziałem Iranu.

Wyższe rentowności obligacji skarbowych często wywierają presję na akcje firm o wysokim wzroście, zmniejszając atrakcyjność oczekiwanych przyszłych zysków.

Mimo poniedziałkowego silnego spadku analitycy pozostają generalnie optymistyczni co do długoterminowych perspektyw wzrostu Seagate związanych z wydatkami na infrastrukturę sztucznej inteligencji.

W zeszłym tygodniu Evercore podniósł cenę docelową na Seagate do $1,000 z $750, utrzymując ocenę „Outperform”, wskazując na efektywne zarządzanie łańcuchem dostaw, postępy technologiczne oraz to, co firma opisała jako „solidny” fundament popytu.