Rupia osiąga rekordowe minimum, wzrost cen ropy obciąża finanse

Rupia indyjska we wtorek spadła do nowego historycznego minimum, gdy narastające zewnętrzne napięcia nadal ciążyły na walucie.

Wzrost cen ropy związany z przedłużającym się konfliktem irańskim oraz wyższe rentowności obligacji skarbowych USA pogłębiły obawy o zewnętrzne bilanse Indii.

Rupia osłabiła się do 96.44 za dolara USA, przebijając poprzednie rekordowe minimum 96.3875 zanotowane w poniedziałek.

Od wybuchu wojny z Iranem pod koniec lutego waluta straciła blisko 6%.

Wzrost cen ropy zwiększa presję na rupię

Utrzymujący się wzrost cen ropy naftowej stał się poważnym wyzwaniem dla gospodarki Indii.

Przedłużony impas między USA a Iranem utrzymał rynki ropy utrzymują się na podwyższonym poziomie, zwiększając koszty importów dla Indii, które w dużym stopniu polegają na imporcie ropy.

Połączenie wyższych cen ropy i osłabionych napływów kapitału pogłębia zewnętrzne nierównowagi Indii i czyni rupię podatną na dalsze spadki.

Ekonomiści spodziewają się, że deficyt rachunku bieżącego Indii znacząco się pogłębi w bieżącym roku fiskalnym.

Analitycy ostrzegli również, że słabsze przekazy pieniężne z Bliskiego Wschodu oraz osłabione napływy portfelowe wynikające z obaw o perspektywy wzrostu Indii mogą dodatkowo obciążyć sektor zewnętrzny.

Szacunki sugerują, że deficyt bilansu płatniczego Indii w tym roku może wzrosnąć do 65–70 mld USD.

Jeśli się zmaterializuje, będzie to trzeci kolejny rok deficytów i podkreśli utrzymujące się napięcia w zewnętrznej pozycji kraju.

HSBC wskazuje na podwójne wyzwanie dla Indii

HSBC poinformował, że Indie borykają się obecnie z dwoma głównymi wyzwaniami gospodarczymi związanymi z sektorem zewnętrznym.

HSBC napisał w nocie: „Indie stoją przed dwojakim wyzwaniem: obniżyć deficyt rachunku bieżącego oraz przyciągnąć trwałe napływy kapitału.”

Bank dodał, że „kontynuowane rozdzielanie presji na rynku walutowym między osłabienie waluty (co z czasem może zmniejszyć deficyt handlowy) a wykorzystanie rezerw walutowych powinno pomóc.”

Presja wynikająca z podwyższonych cen ropy jest już widoczna w danych dotyczących handlu i inflacji w Indiach.

Deficyt handlowy Indii w handlu towarami wzrósł w kwietniu do 28.38 mld USD, głównie z powodu gwałtownego wzrostu importu ropy, który osiągnął sześciomiesięczne maksimum.

Tymczasem inflacja hurtowa w kwietniu przyspieszyła do najwyższego poziomu od trzech i pół roku, odzwierciedlając wpływ wyższych cen energii na koszty krajowe.

Premier Narendra Modi niedawno wezwał obywateli do oszczędzania paliwa i walut obcych, co podkreśla rosnące obawy o ekonomiczny wpływ wzrostu cen ropy.

Wyższe rentowności USA komplikują perspektywy

Poza cenami ropy, rosnące rentowności obligacji skarbowych USA dodają kolejny element presji na rupię.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA niedawno wzrosła do najwyższego poziomu od roku, zanim we wtorek nieznacznie spadła.

Ruch ten był napędzany obawami o inflację oraz rosnącymi oczekiwaniami, że Federal Reserve może ponownie podnieść stopy procentowe w tym roku.

Analitycy twierdzą, że wyższe rentowności w USA mogą utrudnić Indiom przyciągnięcie zagranicznego kapitału potrzebnego do sfinansowania rosnącego deficytu rachunku bieżącego.

Wzrost rentowności umocnił także dolara USA na świecie, wywierając dodatkową presję na waluty rynków wschodzących, w tym rupię.

Przy utrzymujących się wysokich cenach ropy i zaostrzających się globalnych warunkach finansowych uczestnicy rynku prawdopodobnie będą uważnie monitorować wskaźniki sektora zewnętrznego Indii oraz trendy napływów kapitału w nadchodzących miesiącach.