RBI ogłasza swap USD/INR o wartości 5 mld USD w celu złagodzenia presji płynności

Reserve Bank of India (RBI) w środę ogłosił aukcję swapu kupno-sprzedaż dolar/rupee o wartości $5 billion z okresem trzech lat, zaplanowaną na 26 maja, gdy bank centralny stara się zarządzać warunkami płynności w obliczu utrzymującej się presji na indyjską walutę.

RBI poinformował, że decyzja zapadła po przeglądzie bieżących i ewoluujących warunków płynności.

Ruch ten następuje w moment, gdy bank centralny nadal interweniuje na rynku walutowym, sprzedając dolary ze swoich rezerw, aby bronić gwałtownie osłabiającej się rupii.

Ruch RBI mający na celu złagodzenie presji płynności

Interwencje banku centralnego na rynku walutowym spowodowały wycofanie płynności w rupiach z systemu bankowego.

Sprzedaż dolarów przez RBI absorbuje rupie z rynku, co może zaostrzać warunki płynności i potencjalnie podnosić stopy procentowe.

Płynność systemu bankowego Indii pozostaje w nadwyżce, ale nadwyżka znacznie się zawęziła.

Zgodnie z raportem płynność wynosi obecnie 1.51 trillion rupees ($15.6 billion), co odpowiada około 0.6% wszystkich depozytów w systemie bankowym.

Aukcja swapowa RBI ma w założeniu wstrzyknąć płynność z powrotem do systemu, jednocześnie przeciwdziałając zmienności na rynkach forward walutowych.

Rupia osłabia się do nowego rekordu

Indyjska rupia była pod presją w ostatnich tygodniach, gdy napięcia geopolityczne i rosnące ceny ropy naftowej obciążały walutę.

W raporcie odnotowano, że rupia osłabiła się o ponad 6% od początku wojny w Iranie, a wyższe ceny ropy zwiększają presję na rachunek importowy Indii i salda zewnętrzne.

W środę waluta spadła do kolejnego rekordowego minimum 96.96 wobec dolara amerykańskiego, notując najnowszy z rzędu rekordowy spadek.

RBI sprzedawał dolary w tempie szacowanym na $1 billion dziennie w ostatnich sesjach handlowych, aby hamować nadmierne deprecjonowanie waluty.

Rynek obligacji reaguje pozytywnie

Uczestnicy rynku powiedzieli, że ogłoszenie swapu prawdopodobnie wesprze rynki obligacji, zapewniając komfortowe warunki płynności.

„Swap będzie korzystny dla obligacji, ponieważ pomoże utrzymać nadwyżkę płynności,” powiedział Alok Singh, szef skarbu w CSB Bank, cytowany w raporcie Reutera.

Singh dodał, że ruch ten może również zmniejszyć presję na rynkach forward walutowych.

"To powinno ostudzić forward, który rósł w ciągu ostatnich dwóch tygodni, i obniżyć koszty hedgingu.

Wpływ na kurs spot INR prawdopodobnie będzie neutralny," powiedział Singh.

Rentowność benchmarkowego papieru Indii 6.48% 2035 spadła po ogłoszeniu przez RBI.

Rentowność spadła o 3.4 punktu bazowego, zamykając się na poziomie 7.0761% w środę, co odzwierciedla poprawę nastrojów na rynku długu po działaniu wspierającym płynność.