Prognoza USD/INR: Dlaczego indyjska rupia dziś rośnie

Indyjska rupia nieznacznie wzrosła w czwartek po doniesieniach, że bank centralny kraju rozważa wszystkie opcje, w tym podwyżki stóp w obliczu załamania. Para USD/INR cofnęła się do 96,4050, kilka punktów poniżej rekordowego poziomu 96,97.

RBI rozważa podwyżki stóp i interwencje

Reserve Bank of India znalazł się w tym roku pod ogromną presją walcząc z licznymi wyzwaniami. Kluczowym problemem jest to, że indyjska rupia była w tym roku silnie sprzedawana i handluje na rekordowo niskim poziomie. Stała się jedną z najsłabiej radzących sobie walut na rynkach wschodzących.

Rupia osłabiła się z powodu ekspozycji Indii na Bliski Wschód, skąd kraj kupuje większość ropy i gazu. Zamknięcie Cieśniny Ormuz zmusiło go do poszukiwania alternatywnych źródeł energii, w tym Rosji, gdzie wcześniej zaprzestał zakupów pod presją USA. 

Rosja, która wcześniej sprzedawała ropę do Indii z rabatem, teraz sprzedaje po pełnej cenie. W efekcie dane pokazują, że inflacja w Indiach zaczęła rosnąć w tym roku. 

Najnowsze dane wykazały, że inflacja wzrosła do 3,6% w kwietniu, a ceny hurtowe skoczyły do najwyższego poziomu od 42 miesięcy — 8,3%. W większości przypadków firmy zwykle podnoszą ceny, gdy rosną ich koszty prowadzenia działalności, co oznacza, że CPI będzie nadal rosnąć w tym roku.

RBI został zmuszony do interwencji poprzez kupno rupii w tym roku. Teraz pojawiają się sygnały, że bank rozważa podwyżki stóp, aby uczynić ją bardziej atrakcyjną.

Dane pokazują, że rentowności obligacji rządowych Indii wzrosły, przy czym pięcioletnia osiągnęła 6,90%, a dziesięcioletnia wzrosła do 7%. Rentowności obligacji rządowych rosną, gdy inwestorzy oczekują podwyżek stóp.

Wyzwanie polega jednak na tym, że wyższe podwyżki stóp spowolnią gospodarkę. W niedawnym oświadczeniu RBI zasugerował, że gospodarka wzrośnie w tym roku o 6,9%, znacznie poniżej ubiegłorocznego wzrostu o 7,6%.

Jastrzębia treść protokołu Fed

Kurs USD/INR reaguje także na relatywnie jastrzębi ton protokołu Rezerwy Federalnej. Protokół ujawnił, że większość urzędników wyraziła zaniepokojenie rosnącą inflacją w USA.

W rezultacie wielu z nich popierało przyszłe podwyżki stóp w kraju. Podwyżka stóp będzie dużym rozczarowaniem dla prezydenta Donalda Trumpa, który prowadził zdecydowaną kampanię, aby Fed obniżył stopy procentowe.

Patrząc w przyszłość, następnym głównym katalizatorem dla dolara USA będzie zaplanowane na jutro zaprzysiężenie Kevina Warsha. Uczestnicy rynku będą uważnie obserwować jego wystąpienie w poszukiwaniu wskazówek, czy bank powinien podnieść stopy procentowe.

Analiza techniczna USD/INR

Wykres USDINR | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs USD do INR znajduje się w silnej hossie w tym roku i obecnie krąży w pobliżu historycznego maksimum. Cofnął się po ujawnieniu, że RBI rozważa interwencje w krótkim terminie.

Raport powstaje w momencie, gdy para konsekwentnie utrzymuje się powyżej 50- i 100-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA). Utworzyła także kanał wznoszący i obecnie porusza się w kierunku dolnego ograniczenia.

W związku z tym najbardziej prawdopodobny scenariusz to lekkie osłabienie pary USD/INR, po którym nastąpi wznowienie trendu wzrostowego. Jeśli tak się stanie, para może spaść do 96,50, a następnie ruszyć w kierunku 100 do końca roku.