Akcje Intela +225%, analitycy ostrzegają — czy inwestorzy powinni uważać?

Akcje Intela NASDAQ:INTC wzrosły o 225% w 2026 roku, co oznacza gwałtowny zwrot dla firmy, którą wielu inwestorów skreśliło zaledwie rok temu.

Ten producent układów scalonych, niegdyś traktowany jako „martwe pieniądze” obok Nvidia, AMD i TSMC, nagle stał się jedną z najbardziej spektakularnych transakcji powrotu na rynku.

Akcje spółki niedawno były notowane blisko $120 po oszałamiającym wzroście od początku roku, ale co dziwne: analitycy wciąż nie są w pełni przekonani.

Średni cel cenowy rynku pozostaje znacząco poniżej bieżącej ceny akcji, co sugeruje, że inwestorzy mogli znacząco wyprzedzić historię wyników.

Akcje Intela: od „martwych pieniędzy” do ulubieńca AI

Rajd Intela napędziła gwałtowna zmiana narracji — rok temu inwestorzy wciąż skupiali się na opóźnieniach produkcyjnych spółki, utracie udziałów rynkowych i dużych wydatkach na foundry.

Teraz rynek postrzega Intela jako potencjalnego beneficjenta popytu na infrastrukturę AI, zwłaszcza gdy procesory (CPU) odzyskują znaczenie w zadaniach inferencyjnych i agentowych obciążeniach AI.

Liczby za pierwszy kwartał pomogły zmienić nastroje.

Intel odnotował przychody w wysokości 13,6 mld USD (ok. 50,9 mld zł), co oznacza wzrost o 7% rok do roku, a skorygowany (non-GAAP) zysk na akcję wyniósł $0.29.

To była znacząca poprawa wobec okresu sprzed roku i znacznie powyżej oczekiwań bliskich punktowi rentowności, które kształtowały nastroje przed publikacją wyników.

Co ważniejsze, wzrost pochodził z tych części spółki, które inwestorzy chcieli widzieć działające.

Przychody z segmentu Data Centre i AI wzrosły o 22% do 5,1 mld USD (ok. 19,1 mld zł), a przychody Intel Foundry zwiększyły się o 16% do 5,4 mld USD (ok. 20,2 mld zł).

Pojawił się też wątek Apple.

Jak podają doniesienia, Intel osiągnął wstępne porozumienie na produkcję niektórych układów dla Apple, umowa ta byłaby istotnym wzmocnieniem wiarygodności jego ambicji foundry.

Jeśli zostanie potwierdzone i rozszerzone, sugerowałoby to, że przemiana w produkcji Intela staje się czymś więcej niż obietnicą z prezentacji.

Wall Street nie podziela euforii

Rajd nie przekonał jeszcze analityków.

Według danych S&P Global, 48 analityków ma konsensusowy rating 'Hold' dla Intela, ze średnim 12-miesięcznym celem cenowym wynoszącym $87.86.

To oznacza około 27% potencjalnego spadku względem ostatnich poziomów.

Podział głosów pokazuje, że pojawiło się więcej optymistów niż rok temu, ale konsensus pozostaje ostrożny.

Ivan Feinseth z Tigress Financial jest jednym z optymistów — podniósł swój cel cenowy do $118 z $66 i utrzymał rekomendację Buy, powołując się na „niesamowicie silny” pierwszy kwartał Intela, wykonanie 18A oraz momentum w centrach danych AI i segmencie PC.

Scenariusz spadkowy opiera się na wycenie.

Po tak gwałtownym ruchu Intel nie jest już wyceniany jak spółka oczekująca na dowody odwrócenia. Jest wyceniany jak firma, która rozwiązała większość swoich problemów.

To trudniejsze ustawienie, a majowa obniżka rekomendacji ze Seeking Alpha wyraziła obawy wprost, argumentując, że forward multiple Intela stał się rozciągnięty względem AMD i Nvidia pomimo wolniejszego wzrostu i wciąż dużego ryzyka wykonania.

Pozostają też realne pytania dotyczące biznesu.

Plan odbudowy działalności foundry Intela jest obiecujący, ale nie został ukończony — spółka musi jeszcze udowodnić, że 18A może się skalować bez zakłóceń, że 14A przyciągnie zewnętrznych klientów oraz że marże utrzymają się, podczas gdy inwestycje w zaawansowane opakowania i produkcję pozostają kosztowne.