Dlaczego kurs Siemens Energy wzrósł po dokapitalizowaniu

Kurs akcji Siemens Energy gwałtownie wzrósł w ciągu ostatnich kilku lat, czyniąc spółkę jedną z najlepiej radzących sobie w indeksie DAX. Ostatnio osiągnął szczyt na poziomie €191, rekord, co daje wzrost o 112% w ciągu 12 miesięcy. W tym samym okresie DAX wzrósł o 5%.

Od niemal bankructwa do rozkwitu

Trwający wzrost kursu Siemens Energy następuje kilka lat po tym, jak spółka znalazła się na skraju bankructwa. Od tamtego czasu akcje poszybowały o ponad 1 600%, a kapitalizacja rynkowa wzrosła do ponad €154 mld.

Siemens Energy, wydzielone z głównego koncernu Siemens, skorzystało na rosnącym zapotrzebowaniu na energię w Europie, Stanach Zjednoczonych i innych krajach. Popyt ten jest napędzany boomem sztucznej inteligencji, ponieważ centra danych zużywają znaczne ilości energii.

W efekcie, oprócz wzrostu przychodów, spółka stała się wysoce dochodowa. Najnowsze wyniki pokazują, że zamówienia wzrosły do €17,7 mld w pierwszym kwartale, napędzane przez segmenty gazowy i sieciowy. To istotne, ponieważ jest jednym z czołowych producentów turbin gazowych, które zyskały popularność w branży energetycznej.

Siemens Energy wygenerowało ponad €10,3 mld przychodów, wzrost o 8,9% r/r. Zysk przed pozycjami jednorazowymi wzrósł do €1,16 mld, a Siemens Gamesa — długo borykający się biznes — przeprowadził znaczące odwrócenie sytuacji.

W komunikacie spółka podała, że wolny przepływ pieniężny wzrósł do €1,975 mld w pierwszym kwartale. W rezultacie zarząd podwyższył prognozy na ten rok, oczekując wzrostu przychodów w przedziale 14–16%. Spółka oczekuje także, że wolny przepływ pieniężny osiągnie około €8 mld.

Działalność spółki ma przed sobą liczne katalizatory. Najważniejszym z nich jest boom centrów danych w USA i innych krajach, który zwiększa popyt.

Ten sam trend obserwuje się także u innych spółek, w tym GE Vernova (GEV), Hitachi Energy i Schneider Electric. Kurs GE Vernova wzrósł do rekordowego poziomu $1,180, znacznie powyżej historycznego minimum $115. 

Nadal głównym wyzwaniem dla akcji Siemens Energy jest ich wysoka przewartościowanie. Wycena na poziomie €150 mld oznacza mnożnik zysku rzędu 69x, co czyni ją droższą niż inne szybko rosnące spółki o wysokich marżach, takie jak NVIDIA i Micron. To także przewyższa mnożnik 33 notowany przez GE Vernova.

Analiza kursu akcji Siemens Energy

Wykres akcji ENR | Źródło: TradingView

Wykres w ujęciu tygodniowym pokazuje, że kurs Siemens Energy gwałtownie wzrósł w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Wzbił się z minimum €7,38 w 2023 r. do €180 obecnie. Pozostaje nieco poniżej maksimum od początku roku wynoszącego €191.

Kurs znajduje się powyżej wszystkich średnich kroczących, przy czym 50-tygodniowa średnia krocząca wynosi €130. Wszystkie cofnięcia stały się dobrymi punktami wejścia.

W związku z tym kurs prawdopodobnie będzie kontynuował wzrost, korzystając z fali związanej ze sztuczną inteligencją. Jeśli tak się stanie, kolejnym kluczowym poziomem do obserwacji będzie €191. Przełamanie tego poziomu wskaże dalsze wzrosty w kierunku €200.