Dell rośnie przed wynikami; Wall Street liczy na wzrost dzięki AI

Akcje Dell Technologies (DELL) wzrosły we wtorek o około 4% przed raportem wyników za pierwszy kwartał fiskalny 2027, gdy inwestorzy zastanawiali się, czy przyspieszający popyt na infrastrukturę sztucznej inteligencji może uzasadnić gwałtowny rajd akcji w tym roku.

Spółka ma opublikować wyniki po zamknięciu rynku 28 maja.

Akcje Dell wzrosły w tym roku o około 136% od początku roku, napędzane optymizmem wokół popytu na serwery AI oraz szerszych wydatków na infrastrukturę centrów danych.

Według narzędzia Options Tool serwisu TipRanks, traderzy wyceniają implikowany ruch po wynikach na poziomie około 11,75% w obie strony, znacznie powyżej średniego bezwzględnego ruchu akcji wynoszącego 4,61% po publikacji wyników w ciągu ostatnich czterech kwartałów.

Wall Street oczekuje, że Dell poda zysk na akcję (EPS) w wysokości $2.91 za kwartał, co oznacza wzrost o 88% w porównaniu z rokiem poprzednim. Przychody mają wzrosnąć niemal o 50% do 35 mld USD (ok. 130,8 mld zł).

Inwestorzy prawdopodobnie skupią się przede wszystkim na komentarzach zarządu dotyczących popytu na serwery AI, wzrostu zamówień oraz widoczności backlogu.

Analitycy oczekują, że dynamika AI pozostanie silna

Kilka firm z Wall Street pozostaje optymistycznych przed raportem, wskazując na utrzymujące się przyspieszenie wydatków na infrastrukturę AI w firmach.

Analityk Evercore Amit Daryanani potwierdził rekomendację buy dla akcji Dell z ceną docelową na poziomie $270 i dodał papiery do listy Tactical Outperform firmy przed publikacją wyników.

Daryanani stwierdził, że jest „pozytywnie nastawiony do układu”, wskazując na „utrzymujące się impety w infrastrukturze AI oraz poprawiające się sygnały popytu na AI w przedsiębiorstwach”.

Analityk oczekuje umiarkowanego pozytywnego zaskoczenia w stosunku do konsensusu dotyczącego przychodów i zysków, widząc jednocześnie potencjał dla mocniejszych wyników napędzanych popytem na sprzęt AI, tradycyjne serwery, sieci oraz pamięć masową.

Daryanani dodał, że Dell może podnieść prognozy na rok fiskalny 2027, które obecnie zakładają przychody między 138 mld USD (ok. 516,3 mld zł) a 142 mld USD (ok. 531,2 mld zł) oraz zysk na akcję między $12.65 a $13.15.

Wskazał także na potencjał wzrostu w biznesie serwerów AI Della, zauważając silniejszy popyt od dostawców neochmury, takich jak CoreWeave, oraz od nowego klienta nScale.

Analitycy Wells Fargo również podnieśli cenę docelową dla akcji Dell do $270 z $180, utrzymując rekomendację Overweight.

Analityk Aaron Rakers napisał, że „inwestorzy muszą zobaczyć utrzymujące się korzyści napędzane przez AI” oraz „rewizje szacunków” wynikające z raportu Della, aby kurs mógł nadal rosnąć.

Dom maklerski stwierdził, że metryki związane z AI pozostają centralne dla przesłanek inwestycyjnych, szczególnie napływ zamówień AI i backlog serwerów.

Dell wcześniej prognozował około 50 mld USD (ok. 187,1 mld zł) przychodów ze sprzedaży serwerów AI za cały rok fiskalny, podczas gdy Wells Fargo zasugerowało, że spółka ostatecznie może zwiększyć tę liczbę do przedziału między 60 mld USD (ok. 224,5 mld zł) a 65 mld USD (ok. 243,2 mld zł).

Obawy o wycenę studzą byczy optymizm

Mimo oczekiwań silnych wyników kwartalnych, nie wszyscy analitycy pozostają byczy wobec akcji po jej znaczącym rajdzie.

Analityk Morgan Stanley Erik Woodring potwierdził rekomendację Underweight dla akcji Dell, podnosząc jednocześnie cenę docelową do $170 z $110.

Woodring nadal oczekuje, że Dell dostarczy kwartał typu „beat and raise” napędzany krótkoterminowym popytem zarówno na serwery AI, jak i na tradycyjny sprzęt komputerowy.

Jednak ostrzegł, że silny popyt w pierwszej połowie roku może doprowadzić do „bardziej elastycznego popytu” i słabszych wyników w drugiej połowie roku fiskalnego.

Analityk zwrócił także uwagę na rosnące koszty pamięci wpływające na segment PC Della i argumentował, że akcje notują obecnie istotną premię w stosunku do konkurentów w sektorze infrastruktury AI.

„Biorąc pod uwagę strukturalne presje na marże, nie widzimy obecnej wyceny jako trwałej” — napisał Woodring.

Według danych TipRanks, Dell ma obecnie konsensus rekomendacji Moderate Buy, oparty na 12 ocenach Buy, czterech Hold i jednej Sell od analityków z Wall Street.