Złoto spada po atakach USA w Iranie, które podniosły ceny ropy i obawy o stopy

Ceny złota spadły we wtorek, gdy skok cen ropy po atakach USA w Iranie skomplikował tradycyjną rolę metalu jako zabezpieczenia przed inflacją i odnowił obawy, że stopy procentowe mogą pozostać wyższe przez dłużej.

Spotowe złoto spadło o 0.7% do $4,537.54 za uncję na 0218 GMT. Kontrakty futures na złoto w USA z dostawą w czerwcu wzrosły o 0.3% do $4,538.50 za uncję.

Ruch nastąpił, gdy kontrakty futures na ropę Brent wzrosły o 2% we wczesnym handlu azjatyckim po tym, jak siły USA uderzyły w cele na południu Iranu, w tym w łodzie, które rzekomo próbowały kłaść miny, oraz w stanowiska do odpalania pocisków.

Waszyngton określił ataki jako obronne.

Szok na rynku ropy niepokoi rynek złota

Wyższe ceny ropy zwykle napędzają oczekiwania inflacyjne, co może wspierać popyt na złoto jako magazyn wartości.

Tym razem jednak reakcja rynku była bardziej skomplikowana.

Inwestorzy skupili się na możliwości, że trwały wzrost kosztów energii zmusi Rezerwę Federalną USA do utrzymania bardziej restrykcyjnej polityki pieniężnej przez dłuższy czas, a nawet do ponownej podwyżki stóp przed końcem roku.

To jest negatywne dla złota, które nie przynosi odsetek.

Gdy rosną rentowności obligacji i stopy procentowe, rośnie koszt alternatywny trzymania kruszcu, co często zmniejsza jego atrakcyjność wobec aktywów generujących dochód.

Kelvin Wong, starszy analityk rynkowy w OANDA, powiedział Reutersowi, że nawet jeśli porozumienie pokojowe między USA a Iranem było bliskie, uszkodzenia infrastruktury naftowej na Bliskim Wschodzie mogą opóźnić normalizację przepływów ropy z regionu.

„Rynek zaczął uwzględniać tę sytuację, wykazując bardzo wysokie prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w tym roku” — powiedział Wong.

Oczekiwania wobec Fed zwiększają presję

Fed zatrzymał stopy procentowe w zeszłym miesiącu i zasugerował, że kolejna podwyżka pozostaje możliwa przed końcem roku. Rynki wyceniają 56% szansę na podwyżkę stóp do grudnia, według narzędzia FedWatch firmy CME Group.

Ta zmiana pozostawiła złoto uwikłane między dwoma przeciwstawnymi siłami.

Z jednej strony ryzyko geopolityczne i obawy inflacyjne mogą wspierać popyt na aktywa bezpiecznej przystani. Z drugiej — wyższe stopy i silniejszy dolar czynią kruszec mniej atrakcyjnym.

Złoto było już pod presją wcześniej we wtorek, gdy dolar umocnił się na spekulacjach, że USA i Iran mogą osiągnąć porozumienie pokojowe.

Silniejszy dolar zwykle ciąży na surowcach wycenianych w tej walucie, czyniąc je droższymi dla nabywców korzystających z innych walut.

Dolar zyskał 0.34% względem złota w poprzedniej sesji, był to jego największy dzienny wzrost od dwóch tygodni, ponieważ inwestorzy obstawiali możliwe porozumienie kończące konflikt, podał raport.

Inne metale tracą

Słabość rozprzestrzeniła się na cały kompleks metali szlachetnych.

Spotowe srebro spadło o 1.8% do $76.66 za uncję, podczas gdy platyna straciła 0.9% do $1,950.70. Pallad spadł o 1.1% do $1,382.42.

Szerszy ruch sugerował, że handlowcy nie traktowali napięć z Iranem jako jednoznacznego sygnału bezpiecznej przystani.

Zamiast tego rynki wydawały się bardziej skupione na inflacyjnym wpływie wyższych cen energii i możliwej reakcji polityki pieniężnej, która mogłaby nastąpić.

Rozmowy w centrum uwagi

Inwestorzy obserwują teraz wysiłki dyplomatyczne wokół konfliktu USA–Iran.

Główny negocjator Iranu i minister spraw zagranicznych byli w poniedziałek w Dosze na rozmowach z premierem Kataru na temat potencjalnego porozumienia z Waszyngtonem, które zakończyłoby trzymiesięczną wojnę.

Obie strony umniejszały szanse na szybki przełom.

Mimo to rozmowy są uważnie śledzone, ponieważ wszelkie postępy mogłyby złagodzić presję na rynki ropy i w konsekwencji zmniejszyć część obaw inflacyjnych ciążących na złocie.

Na razie złoto pozostaje między popytem na aktywa bezpiecznej przystani a ryzykiem podwyżek stóp, przy czym ceny energii prawdopodobnie pozostaną kluczowym czynnikiem determinującym kolejny ruch.