Akcje Salesforce rosną przed wynikami — czego się spodziewać?

Akcje Salesforce CRM zyskały 2% przed raportem wyników za pierwszy kwartał firmy w środę po południu.

Inwestorzy szukają sygnałów, że gigant oprogramowania potrafi ustabilizować wzrost i odnieść się do narastających obaw dotyczących tego, jak sztuczna inteligencja może przekształcić sektor oprogramowania korporacyjnego.

Akcje spadły w ciągu ostatniego roku o około 34%, podczas gdy szeroki indeks S&P 500 zyskał około 29%, co odzwierciedla rosnący sceptycyzm inwestorów wobec tradycyjnych modeli biznesowych oprogramowania narażonych na zakłócenia ze strony narzędzi napędzanych sztuczną inteligencją i automatyzacją.

Wall Street oczekuje, że Salesforce poda skorygowany zysk na akcję na poziomie około $3.11–$3.13 za kwartał, w porównaniu z $2.58 rok wcześniej.

Przychody prognozowane są na około $11.05 billion to $11.1 billion, co oznacza około 12% wzrostu rok do roku.

Traderzy opcji również przygotowują się na zmienność.

Według ostatnich wycen opcji cytowanych przez Investopedia, kurs Salesforce ma poruszyć się w obu kierunkach o około 8% po opublikowaniu wyników.

Obawy związane z zakłóceniami wywołanymi przez sztuczną inteligencję obciążają sektor oprogramowania

Obawy inwestorów wobec Salesforce nasiliły się, ponieważ agenci opierający się na sztucznej inteligencji coraz częściej zagrażają tradycyjnym modelom cenowym opartym na użytkowniku, które przez długi czas napędzały rentowność w branży oprogramowania.

Salesforce zbudował dużą część swojego biznesu wokół oprogramowania do zarządzania relacjami z klientami (CRM) sprzedawanego na zasadzie opłaty za użytkownika — modelu, który według analityków cechuje się marżami brutto na poziomie około 75%.

Szybki wzrost agentów SI zdolnych do automatyzacji procesów i generowania niestandardowych rozwiązań programowych rodzi obawy, że firmy z czasem mogą coraz mniej polegać na tradycyjnych subskrypcjach oprogramowania korporacyjnego.

Temat zyskał dodatkowe zainteresowanie na początku tego miesiąca, po tym jak Palantir Technologies poinformował podczas telekonferencji wynikowej, że zastąpił własne oprogramowanie CRM rozwiązaniem zbudowanym na zamówienie.

Analitycy Bank of America niedawno wznowili relację dotyczącą Salesforce z rekomendacją Underweight i celem $160.

Dom maklerski napisał, że oczekuje „strukturalnego resetu napędzanego przez przejście na SI”, co może obejmować wolniejszy wzrost bazy klientów, ograniczone możliwości dodatkowej sprzedaży oraz „rozczarowującą” ścieżkę monetyzacji ofert SI.

Agentforce staje się kluczowy dla strategii Salesforce

Salesforce próbuje przeciwdziałać tym obawom, rozbudowując własną platformę AI pod marką Agentforce.

W przeciwieństwie do tradycyjnego modelu płatności za użytkownika, Agentforce rozlicza klientów na podstawie konsumpcji usług.

Firma już kilkakrotnie dostosowywała ceny Agentforce, poszukując trwałej strategii monetyzacji.

Mimo szerszych obaw Salesforce wykazał wczesne oznaki popytu na produkty związane ze sztuczną inteligencją.

Na koniec czwartego kwartału spółka zgłosiła około $800 million rocznego przychodu powtarzalnego (ARR) powiązanego z Agentforce i powiązanymi ofertami, w porównaniu z $440 million dziewięć miesięcy wcześniej.

Choć wciąż relatywnie niewielki w porównaniu z oczekiwanymi przychodami Salesforce w roku fiskalnym 2027 na poziomie około $46 billion, inwestorzy bacznie obserwują, czy spółce uda się przyspieszyć adopcję usług AI.

Analitycy podzieleni przed raportem wyników

Sentiment analityków wobec Salesforce pozostaje mieszany mimo ostatniej słabości kursu.

Deutsche Bank utrzymał rekomendację Buy z celem $255 i stwierdził, że obawy dotyczące zakłóceń ze strony SI mogą zbyt nisko oceniać, jak firmy software’owe potrafią się adaptować w czasie.

Bank prognozuje „sezonowo wolne, ale stabilne rozpoczęcie” roku i argumentuje, że obawy dotyczące SI „niedoceniają możliwości dla firm software’owych, by dostosować się do nowych paradygmatów, jak również horyzontu czasowego, w którym może nastąpić jakiekolwiek zakłócenie”.

Według danych Visible Alpha 14 z 20 analityków obecnie ocenia akcje Salesforce jako kupuj, pięciu utrzymuje ocenę neutralną, a jeden rekomenduje sprzedaj.

Średnia cena docelowa analityków na poziomie $262 implikuje znaczący potencjał wzrostu względem obecnych poziomów, jeśli Salesforce przekona inwestorów, że jej strategia przejścia na SI zyskuje impet.