Zscaler rośnie 10% po podwyżce rekomendacji Guggenheima; prognoza wskazuje 40% wzrostu

Akcje Zscaler wzrosły w poniedziałek po tym, jak Guggenheim podniósł rekomendację dla firmy zajmującej się cyberbezpieczeństwem z Neutral na Kupuj, argumentując, że niedawna wyprzedaż stworzyła atrakcyjny punkt wejścia dla inwestorów, pomimo utrzymujących się obaw dotyczących wzrostu.

Akcje Zscaler poszły w górę o 10% do 154,11 USD, przedłużając odbicie, które zapewniło spółce trzeci kolejny dzień wzrostu.

Rajd nastąpił po gwałtownym spadku w dniu May 27, kiedy to akcje potaniały o 32% po publikacji kwartalnych wyników i prognoz, które rozczarowały inwestorów.

Analitycy Guggenheima — John DiFucci i Lawrence Vensko — ustanowili cenę docelową na poziomie 214 USD, co implikuje około 40% potencjalnego wzrostu względem ostatnich poziomów.

Podwyższenie rekomendacji nastąpiło, gdy Wall Street nadal debatuje, czy Zscaler będzie w stanie wykorzystać rosnący popyt na rozwiązania z zakresu bezpieczeństwa związane ze sztuczną inteligencją.

Guggenheim widzi okazję po wyprzedaży po wynikach

Firma inwestycyjna przyznała, że sentyment inwestorów pogorszył się po wynikach za trzeci kwartał fiskalny i opublikowanej prognozie.

Jednak analitycy argumentowali, że reakcja rynku mogła być przesadzona.

„Uważamy, że obecny poziom daje możliwość nabycia lidera w ważnej, rozwijającej się przestrzeni bezpieczeństwa po zbliżonej do wartości wewnętrznej wycenie, jeśli akcja byłaby prowadzona hiperwydajnie i nigdy więcej nie rosła (ani nie malała),” napisali analitycy.

Obawy inwestorów skupiały się na prognozie zarządu na rok fiskalny 2027.

Zscaler prognozował wzrost przychodów i rocznych przychodów powtarzalnych (ARR) na poziomie od 16% do 17%, poniżej oczekiwań analityków wynoszących około 19%.

Mimo łagodniejszej prognozy Guggenheim wskazał na sygnały utrzymującego się impetu biznesowego.

Według badań firmy, pipeline sprzedażowy Zscaler pozostaje silny, wspierany przez rosnącą liczbę dużych możliwości korporacyjnych.

Analitycy zauważyli również, że przychody pochodzące z kanałów dystrybucji spadły z 96% w poprzednich latach do 85% w ostatnim kwartale, trend który może wskazywać na rosnący udział przychodów generowanych bezpośrednio przez relacje z przedsiębiorstwami.

Bezpieczeństwo AI pozostaje kluczowe dla historii wzrostu

Pozytywne perspektywy Guggenheima w dużej mierze wynikają z przekonania, że produkty Zscaler staną się coraz ważniejsze wraz z szerszą adopcją sztucznej inteligencji.

Firma podkreśliła pozycję spółki w rozwiązaniach SASE i SSE, obszarach, które mają skorzystać, gdy organizacje będą odchodzić od tradycyjnej, sprzętowej infrastruktury bezpieczeństwa.

„Rozumiemy, że to wciąż pewnego rodzaju 'zaufaj mi' story, ale uważamy, że wycena tutaj stwarza okazję dla inwestorów zainteresowanych liderem kategorii na wciąż wschodzącym i o wysokim tempie wzrostu rynku,” dodali DiFucci i Vensko.

Zscaler wielokrotnie podkreślał, że bezpieczeństwo AI jest kluczowym czynnikiem wzrostu.

Spółka niedawno ogłosiła plany przejęcia dostawcy rozwiązań zabezpieczających dane, Symmetry Systems, za kwotę nieujawnioną, jako część szerszych działań wzmacniających portfolio bezpieczeństwa AI.

W ciągu ostatnich kilku lat firma przejęła także Red Canary, SPLX, SquareX i Avalor.

Dyrektor generalny Jay Chaudhry podkreślił pozycjonowanie firmy podczas ostatniego raportu kwartalnego.

„Zscaler jest idealnie pozycjonowany jako platforma cyberbezpieczeństwa na erę AI,” powiedział Chaudhry analitykom.

Wall Street pozostaje podzielony

Choć Guggenheim widzi znaczący potencjał wzrostu, nie wszyscy analitycy podzielają ten optymizm.

Analitycy Morgan Stanley pod przewodnictwem Meta Marshall stwierdzili, że ich kwietniowe obniżenie rekomendacji Zscaler do Equal Weight zostało potwierdzone przez najnowszy raport wynikowy spółki.

Marshall napisał, że Zscaler stoi w obliczu rosnącej konkurencji na rynku Secure Access Service Edge i ostrzegł, że akcje mogą pozostać „w pudełku kar” dopóki inwestorzy nie zobaczą wyraźnych dowodów na to, że produkty bezpieczeństwa AI firmy zdobywają popyt.

Zespół analityków dodał, że obecnie „nie ma wyraźnego czynnika napędowego dla akcji”.

Inne firmy również przyjęły ostrożniejsze stanowisko.

Wells Fargo i Evercore ISI niedawno obniżyły swoje ceny docelowe, powołując się na obawy dotyczące wolniejszej prognozy wzrostu spółki.

Mimo poniedziałkowego odbicia, akcje Zscaler pozostają w 2026 roku na minusie 31%, co odzwierciedla szerszą niepewność inwestorów co do tego, jak sztuczna inteligencja może przekształcić branżę oprogramowania i cyberbezpieczeństwa.