Złoto przed wybiciem — chwiejne rozmowy z Iranem i nasilające się obawy wojenne

Złoto pozostało niemal bez zmian we wtorek, gdy inwestorzy ważyli częściowe zawieszenie broni między Hezbollahem a Izraelem wobec sprzecznych sygnałów z negocjacji USA–Iran, utrzymując kruszec w wąskim przedziale przed kluczowymi danymi z amerykańskiego rynku pracy i komentarzami Rezerwy Federalnej.

Złoto spot było stabilne na poziomie $4,481.53 za uncję o 02:17 GMT. Kontrakty terminowe na złoto w USA z dostawą w sierpniu wzrosły o 0,1% do $4,511.20.

Stonowany ruch metalu odzwierciedlał rynek rozdarty między konkurującymi siłami.

Niepewność geopolityczna nadal wspierała popyt na aktywa bezpieczne, natomiast oczekiwania dotyczące nadchodzących amerykańskich danych o zatrudnieniu i wypowiedzi przedstawicieli Fed ograniczały silniejsze pozycjonowanie przed wyraźniejszymi sygnałami dotyczącymi stóp procentowych.

Sygnały zawieszenia broni utrzymują ostrożność inwestorów

Liban w poniedziałek ogłosił częściowe zawieszenie broni między Hezbollahem a Izraelem, ograniczone złagodzenie konfliktu, który pochłonął tysiące ofiar i wpłynął na szerszą wojnę z Iranem.

Ogłoszenie przyniosło pewną ulgę rynkom, ale reakcja ceny złota była powściągliwa.

Inwestorzy pozostawali ostrożni, ponieważ zawieszenie broni nie usunęło całkowicie ryzyka ponownej eskalacji, zwłaszcza że dyplomacja USA–Iran nadal wysyła sprzeczne sygnały.

Irańskie media państwowe wcześniej podały, że Teheran wstrzymuje pośrednie negocjacje z USA i może zakończyć zawieszenie broni, powołując się na wojnę w Libanie.

Prezydent Donald Trump powiedział jednak, że rozmowy z Iranem nadal postępują „w szybkim tempie”.

Ta rozbieżność sprawiła, że inwestorzy niechętnie podejmowali agresywne zakłady.

Złoto skorzystało na szerszym konflikcie, lecz trwałe złagodzenie napięć geopolitycznych mogłoby zmniejszyć popyt na aktywa bezpieczne.

Jednocześnie zerwanie rozmów prawdopodobnie przywróciłoby obawy o ceny ropy, inflację i zmienność rynków finansowych.

Czerwone linie ograniczają postęp

Analitycy powiedzieli, że oczekiwania na początku tygodnia były wysokie, iż zawieszenie broni mogłoby zostać przedłużone o 60 dni.

Zamiast tego obie strony wydają się twardo obstawać przy swoich „czerwonych liniach”, pozostawiając rynki bez jasnego porozumienia.

Ta niepewność pomogła utrzymać wsparcie dla złota, nawet bez wyraźnego ruchu w górę.

Kruszec zwykle zyskuje, gdy inwestorzy obawiają się konfliktu, inflacji lub niepewności polityki, ale metal może mieć trudności z kontynuacją wzrostów, gdy inwestorzy oczekują nowych katalizatorów.

Na razie zawieszenie broni złagodziło pewną bezpośrednią presję, nie zmieniając jednak szerszego kontekstu ryzyka.

Dane z USA w centrum uwagi

Uwaga przenosi się teraz na amerykańskie dane o zatrudnieniu poza sektorem rolnym (nonfarm payrolls) oraz inne raporty o zatrudnieniu, które mają zostać opublikowane później w tym tygodniu.

Inwestorzy wykorzystają dane, aby ocenić, czy rynek pracy pozostaje odporny i ile pola manewru ma Fed przy dostosowywaniu stóp procentowych.

Dane o zatrudnieniu zyskały na znaczeniu, ponieważ konflikt na Bliskim Wschodzie zwiększył obawy o inflację, szczególnie poprzez ceny energii.

Jeśli ceny ropy utrzymają się na podwyższonym poziomie, decydenci mogą być bardziej ostrożni przy obniżaniu stóp, nawet jeśli wzrost zacznie słabnąć.

Wypowiedzi przedstawicieli Fed, w tym prezes Cleveland Fed Beth Hammack oraz gubernator Fed Michael Barr, również będą uważnie obserwowane.

Inwestorzy szukają sygnałów, jak bank centralny ocenia równowagę między ryzykiem inflacji a warunkami na rynku pracy.

Wyższe stopy procentowe zwykle obciążają złoto, ponieważ metal nie przynosi odsetek. Natomiast niższe oczekiwania dotyczące stóp mogą wspierać kruszec, zmniejszając koszt alternatywny jego posiadania.

Poziomy techniczne pozostają istotne

Analityk powiedział, że główna bariera po stronie wzrostów dla złota wydaje się znajdować wokół $4,900.

Pewne i zdecydowane przebicie powyżej poziomu $5,000 sugerowałoby, że złoto ponownie angażuje się w długoterminową dynamikę wzrostową.

Ten poziom prawdopodobnie pozostanie w centrum uwagi inwestorów obserwujących, czy popyt wynikający z napięć geopolitycznych i oczekiwania dotyczące cięć stóp mogą połączyć się, by poprowadzić nową falę wzrostu.

Na razie jednak złoto pozostaje w konsolidacji. Rynek wydaje się czekać na zdecydowaną zmianę w dyplomacji na Bliskim Wschodzie lub jaśniejsze wskazówki z amerykańskich danych gospodarczych.

Inne metale szlachetne notują mieszane wyniki

Na rynku metali szlachetnych srebro spot wzrosło o 0,5% do $75.21 za uncję. Platyna również zyskała 0,5% do $1,932.50, podczas gdy pallad stracił 0,4% do $1,356.90.

Mieszane ruchy odzwierciedlały szerszy ostrożny ton na rynkach metali.

Srebro i platyna znalazły wsparcie, podczas gdy pallad osłabł, ponieważ inwestorzy pozostawali wybiórczy przed danymi z USA i komentarzami banków centralnych.