DDOG, ORCL, MSFT w czołówce akcji oprogramowania po odbiciu sektora

Akcje spółek z sektora oprogramowania intensywnie odbijają po dotkliwej wyprzedaży na początku roku, gdy inwestorzy coraz częściej zakładają, że sztuczna inteligencja stanie się dla branży katalizatorem wzrostu, a nie zagrożeniem ją zastępującym.

Odbicie nastąpiło szybko.

iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV), szeroko obserwowany benchmark akcji oprogramowania, wzrósł prawie 42% od kwietniowego minimum.

ETF, który spadł wcześniej w 2026 r. nawet o 30% w związku z obawami, że AI może zastąpić wiele tradycyjnych funkcji oprogramowania, jest obecnie w tym roku niższy o mniej niż 2%.

To odbicie odzwierciedla zmianę nastrojów inwestorów, którzy przeszacowują, w jaki sposób firmy z sektora oprogramowania mogą zyskać na wdrożeniu AI, zamiast zostać przez nią zastąpione.

„Choć AI powoduje ogromne zakłócenia, to przekształca branżę, zamiast ją niszczyć,” powiedział Daniel Morgan, zarządzający portfelem w Synovus Trust w Atlancie, w rozmowie z Reuters.

Inwestorzy premiują modele biznesowe przygotowane na AI

Odnawiający się entuzjazm nie podnosi wszystkich akcji z sektora oprogramowania w równym stopniu.

Inwestorzy coraz częściej wybierają spółki, które skutecznie integrują AI z ofertą i dostosowują struktury cenowe do rzeczywistego wykorzystania, zamiast opierać opłaty głównie na liczbie pracowników.

To rozróżnienie stało się coraz ważniejsze, ponieważ przedsiębiorstwa wdrażają narzędzia AI, które mogą wykonywać zadania tradycyjnie obsługiwane przez duże zespoły, co potencjalnie osłabia skuteczność konwencjonalnych modeli subskrypcyjnych.

Analitycy i zarządzający portfelami cytowani przez Reuters wskazali dostawców zabezpieczeń chmurowych Datadog i Palo Alto Networks, firmę Synopsys (oprogramowanie do projektowania układów scalonych) oraz gigantów technologicznych Oracle i Microsoft jako niektóre z preferowanych sposobów na wykorzystanie tego tematu.

Rajd w sektorze oprogramowania nabrał tempa po wielomiesięcznej wyprzedaży, którą wielu inwestorów uznało za przesadną.

W miarę jak entuzjazm wobec producentów układów wspieranych AI oraz szerzej rozumianych akcji technologicznych narastał, inwestorzy polujący na okazje zaczęli wracać do spółek z sektora oprogramowania, które doznały jednych z największych spadków.

Wyniki i uwagi Huanga dodają impetu

Odbicie przyspieszyło w zeszłym tygodniu po mocnych wynikach i optymistycznych prognozach Snowflake i MongoDB, które poprawiły zaufanie do perspektyw sektora.

Dodatkowy impuls pojawił się w poniedziałek, gdy dyrektor generalny Nvidii Jensen Huang wygłosił optymistyczną ocenę popytu na oprogramowanie podczas swojego przemówienia inauguracyjnego na konferencji Computex w Tajpej.

Odpowiadając na obawy, że agenci AI mogą zmniejszyć potrzebę aplikacji, Huang stwierdził coś przeciwnego.

„Świat nie jest już ograniczony liczbą ludzi, dlatego ci agenci będą korzystać z większej liczby narzędzi niż kiedykolwiek wcześniej,” powiedział.

„To naprawdę niesamowity czas dla firm z branży oprogramowania.”

Jego uwagi pomogły wzbudzić kolejną falę zakupów akcji oprogramowania, wzmacniając przekonanie, że AI może tworzyć nowe rynki i źródła przychodów, zamiast jedynie zastępować istniejące produkty.

Firmy z zakresu bezpieczeństwa i chmury przyciągają uwagę inwestorów

Wśród wyróżniających się spółek jest Datadog, który skorzystał na rosnącym popycie na narzędzia do zabezpieczeń i monitoringu wykorzystywane w centrach danych zasilanych AI.

Jonathan Cofsky, zarządzający portfelem w Janus Henderson, powiedział, że model cenowy oparty na wykorzystaniu stawia spółkę w dobrej pozycji na erę AI.

Akcje Datadog niemal się podwoiły w tym roku i niedawno osiągnęły rekordowy poziom po tym, jak spółka podniosła swoją roczną prognozę.

Palo Alto Networks również wyłonił się jako ulubieniec inwestorów. Mimo że akcje spadły we wtorek, w poniedziałek osiągnęły rekordowy poziom i są w tym roku wyżej o ponad 57%.

Doug Rogers, zarządzający portfelem w Eaton Vance, uważa, że rosnąca złożoność zagrożeń cyberbezpieczeństwa będzie wspierać zdolność spółki do ustalania wyższych cen za ochronę przed nimi.

„W miarę jak rośnie liczba potencjalnych zagrożeń i podatności oraz świadomość tych podatności, powinny też rosnąć ceny, jakie Palo Alto będzie mogło pobierać za obronę przed nimi,” powiedział Rogers agencji Reuters.

Oracle również odzyskał popularność po odrobieniu wcześniejszych gwałtownych strat.

Marc Dizard, dyrektor ds. inwestycji w Huntington National Bank, powiedział, że duża baza klientów Oracle daje spółce elastyczność w dopracowywaniu strategii monetyzacji AI.

Tymczasem inwestorzy nadal postrzegają Microsoft jako jedną z najbezpieczniejszych długoterminowych inwestycji w AI.

Pomimo znaczącego udziału przychodów z subskrypcji, analitycy wskazują na możliwości wzrostu płynące z asystenta AI Copilot oraz platformy chmurowej Azure.

„Biorąc pod uwagę jego rozmiar i zasięg, to coś więcej niż firma, która po prostu przetrwa. Zawsze będzie w grze,” powiedział Tim Ghriskey, starszy strateg portfelowy w Ingalls & Snyder.