Złoto przygotowuje się na ruch po eskalacji konfliktu w Zatoce i ryzyku Fed

Złoto utrzymało się w środę, gdy inwestorzy równoważyli eskalujące napięcia na Bliskim Wschodzie z oczekiwanymi danymi gospodarczymi z USA oraz ponownymi ostrzeżeniami, że stopy procentowe będą musiały wzrosnąć, jeśli presje inflacyjne będą się utrzymywać.

Złoto spot pozostawało bez zmian na poziomie $4,485.17 za uncję o 03:19 GMT, po wzroście o ponad 1% w poprzedniej sesji.

Kontrakty terminowe na złoto w USA z dostawą w sierpniu spadły o 0,1% do $4,513.60.

Kruszec był wspierany przez niepewność geopolityczną po nowych aktach wrogości w Zatoce, ale wzrosty były ograniczone obawami, że wyższe ceny ropy mogą dołożyć się do inflacji i utrzymać politykę monetarną w reżimie bardziej restrykcyjnym przez dłuższy czas.

Złoto jest często kupowane jako bezpieczna przystań w okresach napięć geopolitycznych oraz jako zabezpieczenie przed inflacją.

Jego atrakcyjność może jednak słabnąć, gdy rosną stopy procentowe, ponieważ złoto nie przynosi dochodu i musi konkurować z aktywami generującymi dochód, takimi jak obligacje.

Złoto stabilizuje się, inwestorzy ważą sprzeczne sygnały

Rynek metali szlachetnych był mieszany na początku handlu. Srebro osunęło się o 0,1% do $75.01 za uncję, platyna spadła o 0,2% do $1,933.15, a pallad wzrósł o 0,2% do $1,372.25.

Stabilność złota nastąpiła po silnym wzroście w poprzedniej sesji, co sugeruje, że inwestorzy niechętnie zwiększali pozycje przed kluczowymi danymi o rynku pracy w USA, które mają się ukazać później w tygodniu.

Ropa wzrosła ponad 2% we wczesnych notowaniach, co dodatkowo zwiększyło obawy, że koszty energii mogą przełożyć się na szerszą inflację.

Ma to znaczenie dla złota, ponieważ utrzymująca się inflacja może wspierać popyt na złoto jako zabezpieczenie, ale może też skłonić banki centralne do ostrzejszej polityki.

Na razie inwestorzy utknęli między tymi dwoma siłami. Ryzyko związane z Bliskim Wschodem utrzymuje poziom wsparcia dla cen, podczas gdy możliwość wyższych stóp procentowych w USA ogranicza potencjał wzrostu.

Działania w Zatoce podtrzymują popyt na złoto jako aktywo bezpieczne

Ryzyko geopolityczne pozostało kluczowym czynnikiem po tym, jak siły zbrojne USA poinformowały, że irańskie ataki rakietowe na Bahrajn, Kuwejt i inne cele regionalne zostały albo udaremnione, albo nie powiodły się.

Najnowsze wydarzenia budzą wątpliwości, czy zawieszenie broni z Iranem może się utrzymać, i skupiają uwagę na Cieśninie Ormuz, kluczowym szlaku dla światowych przepływów energii.

„Jeśli zaczniemy obserwować dalszą eskalację, może to również osłabić ewentualne odbicie, które mogło mieć złoto” — powiedział Kelvin Wong, starszy analityk rynkowy w OANDA, cytowany przez Reuters.

Powiedział, że inwestorzy obserwują, czy jakiekolwiek wysiłki pokojowe prezydenta Donalda Trumpa zyskają poparcie.

Sekretarz stanu USA Marco Rubio powiedział, że administracja nie zaoferowała Iranowi złagodzenia sankcji w zamian za ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz.

Uwagi te wzmocniły poczucie, że dyplomatyczne rozwiązanie pozostaje niepewne, co utrzymuje rynki wrażliwe na komunikaty z regionu.

Komentarze Fed utrzymują ryzyko stóp procentowych w centrum uwagi

Polityka monetarna również pozostawała kluczowa dla perspektyw złota po tym, jak prezes Rezerwy Federalnej w Cleveland, Beth Hammack, powiedziała, że bank centralny USA może wkrótce być zmuszony podnieść stopy procentowe, jeśli już podwyższone presje inflacyjne będą się dalej nasilać.

To ostrzeżenie padło w czasie, gdy rynki przygotowują się na intensywny ciąg publikacji danych z USA. Inwestorzy oczekują danych o zatrudnieniu poza sektorem rolnym (nonfarm payrolls) o 12:15 GMT oraz szerszego raportu o zatrudnieniu w piątek, które mogą dać wskazówki co do następnych kroków Federal Reserve.

Dane lepsze od oczekiwań mogłyby wzmocnić argumenty za zacieśnieniem polityki, szczególnie jeśli wskazywałyby na odporny rynek pracy i utrzymującą się presję płacową. To zazwyczaj działa na niekorzyść złota, podnosząc rentowności skarbowych papierów wartościowych i dolara.

Słabsze dane, przeciwnie, mogłyby odrodzić oczekiwania, że Fed ma więcej miejsca, by wstrzymać się lub złagodzić politykę później, co potencjalnie dałoby złotu nowe wsparcie.