Akcje Ciena spadają mimo pobicia prognoz — inwestorzy liczą na większy impuls z AI

Akcje Ciena CIEN spadły gwałtownie w czwartek, mimo że producent sprzętu sieciowego opublikował wyniki za drugi kwartał fiskalny oraz przychody przewyższające oczekiwania Wall Street.

Wczesnym handlem kurs Ciena obniżył się o ponad 19%, co — według Dow Jones Market Data — stawia akcje na kursie największego jednodniowego spadku procentowego od 27 stycznia 2025 r.

Spadek miał miejsce pomimo mocnych wyników finansowych i podwyższonej prognozy na cały rok, ponieważ inwestorzy najwyraźniej oczekiwali jeszcze silniejszego rezultatu.

Analityk UBS David Vogt napisał w nocie, że rynek wyceniał „bardziej znaczące pobicie wyników i podwyżkę prognozy” niż to, co dostarczyła Ciena.

W chwili pisania artykułu akcje Ciena były niżej o 14,61%.

Zysk przewyższa szacunki, przychody rosną

W drugim kwartale fiskalnym Ciena odnotowała skorygowany zysk na akcję w wysokości 1,64 USD, wobec 0,42 USD rok wcześniej, co przewyższyło konsensus FactSet na poziomie 1,46 USD.

Przychody wzrosły o 40% rok do roku do 1,57 mld USD, przekraczając oczekiwania analityków wynoszące 1,51 mld USD.

Firma podniosła też prognozę przychodów na rok fiskalny 2026 do przedziału 6,2–6,4 mld USD, w porównaniu z poprzednią prognozą 5,9–6,3 mld USD.

Analitycy prognozowali przychody na poziomie 6,18 mld USD.

Na trzeci kwartał fiskalny Ciena prognozuje przychody w przedziale 1,58–1,68 mld USD, również powyżej oczekiwań Wall Street na poziomie 1,56 mld USD.

Pomimo wyników lepszych od oczekiwań, inwestorzy zdawali się koncentrować na pytaniu, czy rezultaty w pełni uzasadniają znaczne wzrosty kursu w ciągu ostatniego roku.

Do zamknięcia w środę akcje Ciena w 2026 r. zyskały 165%, podczas gdy inni dostawcy rozwiązań optycznych — Lumentum, Coherent i Corning — odnotowali wzrosty odpowiednio o 143%, 114% i 121%.

Popyt na infrastrukturę AI nadal napędza wzrost

Sektor sieci optycznych stał się jednym z największych beneficjentów cyklu inwestycji w sztuczną inteligencję, ponieważ operatorzy hyperskalowych centrów danych rozbudowują infrastrukturę, aby wspierać coraz potężniejsze modele AI.

Niektórzy inwestorzy traktują komponenty optyczne i sieciowe jako kolejny istotny wąskie gardło w rozwoju AI, co pomaga napędzać znaczne wzrosty w całym sektorze.

Na początku tego tygodnia entuzjazm wobec grupy otrzymał kolejne wsparcie po tym, jak dyrektor generalny Nvidii Jensen Huang podobno wskazał Marvell Technology jako kolejną „firmę wartą bilion dolarów”.

Dyrektor generalny Ciena, Gary Smith, powiedział, że firma pozostaje dobrze pozycjonowana, aby skorzystać z długoterminowej ekspansji popytu na sieci związane z AI. 

„Nasza długoterminowa strategia, by być globalnym liderem w szybkiej łączności — zarówno w obrębie WAN, jak i w i wokół centrów danych — jest ściśle skorelowana ze strukturalnymi, wieloletnimi możliwościami stworzonymi przez popyt napędzany przez AI,” powiedział Smith w komunikacie prasowym.

Miał na myśli sieci rozległe (wide-area networks), które łączą infrastrukturę danych na dużych obszarach geograficznych.

Wysokie oczekiwania obciążają kurs

Chociaż wyniki Ciena wskazywały na utrzymujący się silny popyt, reakcja kursu podkreśliła wysokie oczekiwania wbudowane w firmy związane z infrastrukturą AI.

Podwyższona prognoza przychodów firmy była względnie umiarkowanym wzrostem względem poprzedniej prognozy, mimo że przewyższała szacunki analityków.

Szerzej, sektor sieci optycznych również znalazł się pod presją w czwartek, przedłużając korektę po silnym rajdzie na początku tygodnia.

Dla inwestorów reakcja rynku sugerowała, że samo solidne wzrosty zysków mogą już nie wystarczać do podtrzymania wycen, a firmy coraz częściej muszą dostarczać wyniki znacząco przewyższające już podwyższone oczekiwania.