Czy srebro przedłuży odbicie, czekając na piątkowe dane o zatrudnieniu w USA?

W czwartek w handlu azjatyckim srebro wzrosło, odzyskując część strat po silnej wyprzedaży w poprzedniej sesji, gdy inwestorzy ważyli ryzyka geopolityczne wobec nadchodzących danych z amerykańskiego rynku pracy.

Srebro spot zyskało 1.2% i handlowano nim w pobliżu $73.60, przy notowaniach XAG/USD około $73.35 w chwili raportowania.

Odbicie przyniosło pewną ulgę po ostatnich wyprzedażach, ale ogólny ton pozostał ostrożny, ponieważ ceny utrzymywały się poniżej kluczowych poziomów technicznych.

Traderzy teraz patrzą na piątkowy raport o zatrudnieniu poza sektorem rolniczym w USA (Nonfarm Payrolls) w poszukiwaniu nowego impulsu po tym, jak silniejsze od oczekiwań dane o zatrudnieniu w sektorze prywatnym utrwaliły przekonanie, że Rezerwa Federalna (Fed) może mieć mniejsze pole do luzowania polityki.

Ryzyko blokady Iranu zaciemnia perspektywy

Geopolityka pozostała jednym z głównych motorów dla metali szlachetnych.

W środę prezydent Donald Trump powiedział w podcaście „Pod Force One” The New York Post, że amerykańska blokada morska irańskich portów „mogłaby trwać do Labor Day”, jednocześnie dodając, że nie spodziewa się takiego scenariusza.

Gdyby blokada miała pozostać do 7 września, wskazywałoby to na przedłużający się okres napięć i brak trwałego rozwiązania konfliktu.

Utrzymujące się ograniczenia wokół irańskich portów mogłyby również budzić obawy o przepływy energetyczne przez Cieśninę Ormuz, kluczową trasę dla światowych przewozów ropy.

To ryzyko skomplikowało perspektywy dla srebra.

Choć metale szlachetne mogą korzystać z popytu na aktywa bezpieczne podczas napięć geopolitycznych, srebro notowało słabsze wyniki od początku wojny na Bliskim Wschodzie, ponieważ wyższe ceny ropy podgrzały obawy o inflację.

Te presje zmieniły sposób, w jaki traderzy postrzegają ścieżkę polityki Rezerwy Federalnej. Przed konfliktem rynki oczekiwały dwóch obniżek stóp procentowych w USA.

Od tego czasu wyższe ceny energii i ryzyka inflacyjne skłoniły inwestorów do uwzględnienia bardziej jastrzębiego stanowiska banku centralnego w wycenach.

Dla srebra jest to przeciwność. Metal nie przynosi dochodu, co czyni go bardziej wrażliwym, gdy stopy procentowe pozostają na podwyższonym poziomie lub gdy traderzy oczekują, że koszty pożyczek utrzymają się wyżej przez dłużej.

Dane o zatrudnieniu w USA w centrum uwagi

Dane ekonomiczne również kształtują krótkoterminowe perspektywy.

Dane ADP za maj wykazały, że sektor prywatny w USA dodał 122,000 miejsc pracy, powyżej oczekiwań na poziomie 117,000 i poprzedniego odczytu 105,000.

Silniejszy odczyt nadał twardszy ton przed piątkowym raportem Nonfarm Payrolls, który prawdopodobnie będzie bacznie obserwowany przez traderów szukających wskazówek co do następnego ruchu Rezerwy Federalnej (Fed).

Odporny rynek pracy mógłby wzmocnić argumenty za tym, aby bank centralny utrzymał stopy na podwyższonym poziomie, szczególnie jeśli decydenci nadal będą obawiać się ryzyka inflacji związanego z wyższymi kosztami energii.

To prawdopodobnie obciążyłoby srebro, wspierając dolara i utrzymując realne rentowności na mocnym poziomie.

Słabszy niż oczekiwano odczyt zatrudnienia mógłby jednak złagodzić część tych obaw i wesprzeć metale szlachetne.

Sytuacja techniczna pozostaje krucha

Pomimo czwartkowego odbicia sytuacja techniczna srebra pozostaje pod presją.

XAG/USD wciąż handluje poniżej swojej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) na poziomie $76.02, poziomu, który traderzy najprawdopodobniej będą uważnie obserwować pod kątem oznak silniejszego odbicia.

Wskaźnik Siły Względnej (RSI) jest blisko 43, poniżej neutralnej linii 50. Sugeruje to, że presja sprzedażowa osłabła, ale nie ustąpiła jeszcze w kierunku wyraźnego byczego odwrócenia.

Utrzymujący się ruch powyżej 20-dniowej EMA na poziomie $76.02 pomógłby zmniejszyć krótkoterminowe nastawienie niedźwiedzie i mógłby otworzyć drogę w kierunku maksimum z 25 maja na poziomie $78.83.

Po stronie spadkowej zdecydowane przebicie poniżej minimum z 28 maja na poziomie $71.79 ujawniłoby minimum z 7 kwietnia na poziomie $68.28, sygnalizując, że sprzedający nadal mają kontrolę.