Złoto rośnie, słabszy dolar i spadające ceny ropy zwiększają popyt

W czwartek złoto drożało, gdy słabszy dolar i spadające ceny ropy wspierały popyt na kruszec, a inwestorzy rozważali odnowioną nadzieję na możliwe rozwiązanie wojny USA i Izraela z Iranem.

Złoto spot wzrosło o 0,7% do $4,461.09 za uncję o 02:18 GMT. Kontrakty terminowe na złoto na sierpień w USA zyskały 0,5% do $4,487.90.

Ruch nastąpił w miarę osłabienia dolara, co sprawiło, że kruszec wyceniany w dolarze amerykańskim stał się tańszy dla nabywców używających innych walut.

Ceny ropy także osłabły na wczesnym handlu, pomagając złagodzić obawy o presję inflacyjną wynikającą z konfliktu.

Dla złota połączenie to było wspierające.

Słabszy dolar zazwyczaj zwiększa popyt na metal, podczas gdy niższe ceny ropy mogą zmniejszać obawy inflacyjne i łagodzić presję na aktywa nieprzynoszące odsetek.

Dolar i ropa napędzają ruch złota

Ostatni wzrost złota był ściśle powiązany z ruchami dolara i ropy, a nie z szeroką zmianą pozycji inwestorów.

„Zyski złota są nadal w znacznym stopniu zależne od ropy i dolara. Złoto rośnie tylko wtedy, gdy one się cofną, co czyni je silnie uzależnionym od pozytywnych nagłówków dotyczących USA i Iranu, jeśli chodzi o trwały impet” — powiedział Tim Waterer, główny analityk rynkowy w KCM Trade, w wypowiedzi cytowanej przez Reuters.

Ta dynamika uczyniła kruszec wrażliwym na każdą zmianę w narracji geopolitycznej.

Jeżeli ceny ropy będą nadal spadać, a dolar pozostanie pod presją, złoto może znaleźć wsparcie w krótkim terminie. Jednak każde odwrócenie trendu na którymkolwiek z tych rynków może szybko ograniczyć wzrosty.

W czwartek na wczesnym handlu ropa straciła na wartości, gdy napięcia geopolityczne wydawały się łagodnieć. Niższe ceny ropy mogą pomóc złagodzić oczekiwania inflacyjne, co ma znaczenie dla złota, ponieważ metal nie przynosi odsetek i często ma trudności, gdy realne rentowności rosną.

Nadzieje na rozejm poprawiają nastroje

Geopolityczne tło nadal było kluczowe dla nastrojów na rynku.

Administracja Trumpa poinformowała w środę, że Izrael i Liban zgodziły się wdrożyć rozejm mający zakończyć działania zbrojne.

Krok ten wzbudził nadzieje, że szersze porozumienie mogłoby w końcu pomóc zakończyć konflikt z Iranem.

To wydarzenie dało inwestorom pewne powody do ograniczenia bieżącej premii za ryzyko przy cenach ropy, przy jednoczesnym utrzymaniu popytu na złoto, ponieważ niepewność nadal była wysoka.

W Waszyngtonie Izba Reprezentantów USA kierowana przez Republikanów zatwierdziła w środę rezolucję mającą zablokować prezydenta Donalda Trumpa przed kontynuowaniem wojny z Iranem.

Rezolucja podkreśliła narastającą presję polityczną wokół wojny, choć inwestorzy prawdopodobnie będą obserwować, czy przyniesie ona jakiekolwiek praktyczne skutki dla polityki USA.

Fed sygnalizuje utrzymanie polityki

Polityka monetarna również pozostała w centrum uwagi po komentarzach Johna Williamsa, prezesa Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku.

Williams powiedział, że nie oczekuje, by ryzyka inflacyjne związane z wojną miały charakter długotrwały, i powtórzył, że w tym momencie nie ma potrzeby zmieniać polityki monetarnej USA, podał Reuters.

Ta wypowiedź pomogła ukształtować postrzeganie złota przez rynek.

Kruszec jest często traktowany jako zabezpieczenie przed inflacją, ale wyższe stopy procentowe mogą obciążać ceny przez zwiększenie kosztu utrzymania aktywa nieprzynoszącego dochodu.

Jeśli Rezerwa Federalna pozostanie cierpliwa i powstrzyma się od sygnalizowania nowego nastawienia do zacieśniania polityki, złoto może zachować wsparcie.

Jednak każdy sygnał, że ryzyka inflacyjne stają się bardziej trwałe, może odnowić oczekiwania na zacieśnienie polityki i wywrzeć presję na kruszec.

Analitycy spodziewają się chwiejnego handlu

Niektórzy analitycy twierdzą, że szerszy trend wzrostowy złota może się jeszcze nie zakończył, ale ostrzegają, że rynek może pozostać zmienny.

„Nie sądzę, że widzieliśmy koniec hossy, ale najwyraźniej nadszedł czas na ogólne przetasowanie. Oczekuję więc chwiejnego handlu w miarę zbliżania się końca roku, z lekkim nastawieniem wzrostowym w rejonie około $5,000” — powiedział Matt Simpson, starszy analityk w StoneX, agencji Reuters.

Taki pogląd odzwierciedla konkurujące siły kształtujące obecnie rynek. Z jednej strony niepewność geopolityczna, słabszy dolar i niższe ceny ropy mogą wspierać złoto.

Z drugiej strony utrzymująca się polityka Fed i ryzyko wyższych realnych rentowności mogą ograniczać tempo wzrostów.