Kurs akcji Lloyds zbliża się do kluczowego poziomu: czy 3.64% dywidendy się opłaca?

Kurs akcji Lloyds Bank (LON: LLOY) poruszał się w bok w tym roku, ponieważ utrzymują się obawy o jego wzrost i kondycję brytyjskiej gospodarki. W piątek notowano go po 100.50p, w obrębie zakresu, w którym utrzymuje się od kilku miesięcy. Czy zatem to dobry papier do kupienia dla inwestorów, skoro jego stopa dywidendy pozostaje na poziomie 3.65%?

Działalność Lloyds Bank dobrze sobie radzi mimo słabej gospodarki UK

Gospodarka Wielkiej Brytanii osłabła w ostatnich latach, a kluczowe branże, takie jak przemysł, znalazły się pod silną presją. Stopa bezrobocia utrzymuje się powyżej 5%, a inflacja przez ten okres pozostawała na podwyższonym poziomie.

Co istotne, Wielka Brytania przegapiła panujący hype związany ze sztuczną inteligencją — tylko garstka firm została uznana na świecie. Dodatkowo dług publiczny nadal rośnie, a kryzys polityczny narasta. W oświadczeniu w tym tygodniu Andy Burnham zapowiedział, że wystartuje przeciwko Keirowi Starmerowi w walce o urząd premiera. 

Pomimo tych wyzwań działalność Lloyds Bank była stosunkowo stabilna w ostatnich latach, częściowo wspierana wyższymi stopami procentowymi. Bank of England (BoE) utrzymuje stopę procentową na poziomie 3.75%, a przedstawiciele zasugerowali, że mogą ją podnieść w tym roku, jeśli inflacja pozostanie wysoka. 

Najnowsze wyniki pokazały, że dochód netto z tytułu odsetek wzrósł do £3.56 billion w pierwszym kwartale z £3.29 billion w tym samym okresie roku poprzedniego. Pozostałe przychody wzrosły o 11% do £1.6 billion, dając przychód netto w wysokości £4.78 billion. 

Co najważniejsze, rentowność banku wciąż znacznie wzrosła w kwartale. Zysk podstawowy skoczył o 31% do £2 billion, podczas gdy zysk statutowy po opodatkowaniu wzrósł o 37% do £1.5 billion. 

Te liczby prawdopodobnie będą się poprawiać w miarę wzrostu rentowności obligacji w UK. Dane pokazują, że rentowność 10-letnich Gilt wynosi 4.90%, znacznie powyżej rocznego minimum na poziomie 4.223%. Rentowność dwuletnia wzrosła do 4.3%. 

Równocześnie są sygnały, że spółka zakończyła rozliczanie problemu z ubezpieczeniami samochodowymi, który obciążył jej księgi miliardami. 

Lloyds Bank nadal zwraca gotówkę akcjonariuszom poprzez dywidendy i skup akcji. Między innymi stopniowo przesuwa swój współczynnik CET1 do 13% z obecnych 13.4%. Wskaźnik ten maleje od kilku kwartałów.

Spółka zmniejsza także liczbę akcji w obrocie, odkupując akcje o wartości do 1.75 billion pounds. Skupy akcji mają na celu zwiększenie EPS poprzez redukcję liczby akcji w obrocie.

Analiza techniczna kursu Lloyds

Wykres akcji LLOY | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs LLOY utrzymuje się w wąskim zakresie od kilku miesięcy. Uformował się symetryczny trójkąt, którego linie zbliżają się do poziomu zbieżności, gdzie zwykle dochodzi do większych odbić lub zniżek.

Akcja jest wspierana przez 100-day Exponential Moving Average (EMA) i utknęła przy głównym punkcie obrotu S/R linii Murrey Math. Zatem te wskaźniki techniczne sugerują, że kurs odbije w krótkim terminie, potencjalnie zmierzając w kierunku silnego poziomu odwrócenia na 106.26p. 

CZYTAJ WIĘCEJ: Zgody na zakup domów w UK w kwietniu powyżej oczekiwań