Ceny akcji Lloyds spadają w tym tygodniu — dlaczego mogą szybko odbić

Kurs akcji Lloyds cofnął się we wtorek tego tygodnia, osiągając najniższy poziom od ponad tygodnia, gdy inwestorzy sprzedawali akcje banków po słabym raporcie wyników HSBC. Spadł do 94.90p, nieznacznie poniżej tego miesiąca szczytu na 105.06. W artykule omówiono, czego można się spodziewać w najbliższym okresie.

Lloyds Bank radzi sobie dobrze pomimo poważnych wyzwań 

Kurs Lloyds gwałtownie spadł, gdy inwestorzy reagowali na najnowsze wyniki HSBC, które pokazały, że działalność banku poniosła nieoczekiwaną stratę z powodu ekspozycji na MFS — firmę, która upadła pod koniec ubiegłego roku. Zaobserwowano też pewne słabości wynikające z trwającej wojny USA–Iran.

The MFS issue exposed HSBC to the troubled private credit industry, where it has a $111 billion exposure. As such, LLOY dropped because of the ongoing correlation in the industry.

Jednak HSBC i Lloyds działają w ramach różnych modeli biznesowych. Lloyds ma niewielką ekspozycję na rynek prywatnego kredytu i jest bankiem krajowym. HSBC natomiast jest firmą globalną, z istotnymi operacjami na Bliskim Wschodzie i w Azji.

Lloyds Bank spadł także z powodu sytuacji na rynku obligacji, gdzie the UK’s government bonds plunged, a rentowność 30-letnich obligacji wzrosła do najwyższego poziomu od dekad.

Jednak na pozytywnej stronie, Lloyds radzi sobie dobrze, o czym świadczą ostatnie wyniki finansowe. Dane te wykazały, że jego przychody netto z odsetek wzrosły o 8% w pierwszym kwartale do ponad £3.56 billion. Pozostałe przychody wzrosły o 11%, zwiększając sumę do £4.87 billion.

W odróżnieniu od poprzednich kwartałów, Lloyds odnotował silny zysk kwartalny, z wynikiem bazowym rosnącym do ponad £2 billion. Ten wskaźnik zysku wzrósł, ponieważ koszty remediacji spadły do zaledwie £11 million. Wcześniej spółka raportowała duży wzrost kosztów naprawczych z powodu kryzysu w ubezpieczeniach komunikacyjnych 

Jedyną skazą w raporcie był wzrost kosztów odpisów (impairment), które skoczyły do £295 million z £295 million w poprzednim kwartale. Koszty te prawdopodobnie pozostaną na podwyższonym poziomie, gdy gospodarka przechodzi okres stagflacji, charakteryzującej się wysoką inflacją i wolnym tempem wzrostu gospodarczego.

Kolejnym istotnym bodźcem dla kursu akcji LLOY jest fakt, że Bank Anglii zachował jastrzębią retorykę i zasugerował, iż może podnieść stopy procentowe w czerwcu, aby zwalczać rosnącą inflację. 

Wysokie stopy procentowe stopniowo poprawią jego marżę odsetkową. Zarząd prognozuje roczne przychody netto z odsetek na poziomie £14.9 billion.

Nadal kluczowym wyzwaniem jest to, że sektor mieszkaniowy pozostaje pod presją, a stopy hipoteczne cofnęły się.

Analiza techniczna kursu akcji Lloyds

Wykres kursu akcji LLOY | Źródło: TradingView 

Wykres w interwale dziennym pokazuje, że kurs LLOY skoczył do 105.06p 17 kwietnia tego roku. Odbicie nastąpiło po utworzeniu przez akcje bardzo byczego układu "falling wedge" (klina opadającego).

Następnie 8 kwietnia powstała luka wzrostowa. W efekcie trwające cofnięcie ma na celu wypełnienie tej luki.

Bliższa analiza pokazuje, że uformował teraz formację podwójnego dna na poziomie Strong/Pivot/Reverse narzędzia Murrey Math Lines. Linia szyi (neckline) znajduje się na 105p.

Zatem najbardziej prawdopodobny scenariusz przewiduje odbicie akcji i ponowne testowanie głównego punktu obrotu S/R na 100p. Spadek poniżej kluczowego wsparcia na 90p unieważni byczy scenariusz.