FTSE 100 spada po skoku rentowności gilts i rozczarowaniu wynikami HSBC

Indeks FTSE 100 cofnął się czwarty dzień z rzędu, ponieważ rentowności obligacji rządowych Wielkiej Brytanii gwałtownie wzrosły, a HSBC opublikował słaby raport finansowy. We wtorek spadł do £10,225, znacznie poniżej rocznego maksimum wynoszącego £10,935.

Rosnące rentowności gilts w Wielkiej Brytanii

Jednym z głównych powodów, dla których indeks FTSE 100 się cofnął, jest silny trend wzrostowy rentowności brytyjskich obligacji rządowych, powszechnie nazywanych giltami. Dane pokazują, że rentowność 10-letnich papierów wzrosła do 5.10%, co jest jej najwyższym poziomem od marca tego roku. Co szczególnie istotne, rentowność 30-letnich obligacji wzrosła do 5.80%, najwyżej od ponad 30 lat.

Rentowności rosną w związku z obawami o brytyjską gospodarkę w obliczu przyspieszającej inflacji, co skłania Bank Anglii do rozważenia podwyżek stóp procentowych na najbliższym posiedzeniu.

To będzie trudna podwyżka stóp, biorąc pod uwagę, że gospodarka znajduje się w dużej mierze w okresie stagflacji, charakteryzującym się rosnącą inflacją i słabym wzrostem gospodarczym. Dodatkowo znacząco zwiększy to koszty finansowania długu publicznego Wielkiej Brytanii.

Rynki akcji zazwyczaj wypadają słabiej, gdy rosną rentowności obligacji rządowych. W większości przypadków inwestorzy uznają, że bezpieczniej jest lokować środki w wyższe rentowności oferowane przez rynek obligacji.

Dla jasności: rentowności długoterminowych obligacji rządowych skoczyły ostro w ciągu ostatnich kilku tygodni, przy czym rentowność amerykańska swobodnie przesunęła się powyżej poziomu 5% po raz pierwszy od miesięcy.

Wyniki HSBC osłabiły brytyjskie akcje

Indeks FTSE 100 spadł także z powodu trwającego spadku kursu akcji HSBC po publikacji słabych wyników finansowych. Kurs banku zniżkował o 6%, co uczyniło go jednym z najsłabszych walorów w indeksie. To załamanie ciągnęło w dół pozostałe brytyjskie banki, nawet te, które opublikowały solidne wyniki, jak Lloyds, Standard Chartered i NatWest.

W raporcie spółka podała, że poniosła 400 mln USD straty związanej z Market Financial Solutions, czołową firmą z Wielkiej Brytanii, która upadła kilka miesięcy temu. Inwestorzy analizują jej ekspozycję na rozkwitający sektor kredytu prywatnego. W oświadczeniu spółka poinformowała, że ma ekspozycję na ten sektor w wysokości 111 mld USD.

HSBC odnotował zysk przed opodatkowaniem w wysokości 9,4 mld USD, niższy od oczekiwanych przez analityków 9,59 mld USD.

W nadchodzącym okresie indeks FTSE 100 zareaguje na wyniki firm takich jak Smith & Nephew, Flutter Entertainment, JD Sports, Coca-Cola, InterContinental Hotels i IAG Group.

Analiza techniczna indeksu FTSE 100

Wykres indeksu FTSE 100 | Źródło: TradingView 

Wykres w skali dziennej pokazuje, że indeks FTSE 100 cofnął się w ostatnich tygodniach, przesuwając się z poziomu £10,716 w kwietniu do £10,210 dziś.

Bliższe spojrzenie wykazuje ukształtowanie układu przypominającego podwójny szczyt, którego linia szyi znajduje się na poziomie £9,670 — najniższym poziomie z 23 marca.

Indeks już przebił 50-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA), co jest sygnałem, że przewagę zyskują niedźwiedzie. Wskaźnik siły względnej (RSI) nadal spada i znajduje się teraz poniżej poziomu neutralnego.

W związku z tym indeks prawdopodobnie będzie nadal spadać w krótkim terminie, jeśli kryzys na Bliskim Wschodzie będzie się utrzymywał. W takim scenariuszu kolejnym kluczowym poziomem do obserwacji będzie £9,500. Z drugiej strony ruch powyżej oporu na £10,500 unieważni perspektywę byczą.