Dlaczego akcje Marvell Technology mogą spaść mimo wejścia do S&P 500

Cena akcji Marvell Technology gwałtownie wzrosła 8 czerwca, silnie odbijając po ubiegłotygodniowej dotkliwej wyprzedaży. Rajd nastąpił po ogłoszeniu, że spółka zostanie włączona do indeksu S&P 500. Jednak mimo dzisiejszych zysków istnieje ryzyko, że akcje MRVL mogą już wkrótce doświadczyć kolejnej korekty.

Kurs Marvell Technology rośnie przed wejściem do indeksu S&P 500

Kurs MRVL wzrósł po ujawnieniu, że będzie kolejnym składnikiem indeksu S&P 500. Historycznie spółki zwykle zyskują po takim ogłoszeniu ze względu na prestiż indeksu. Dodatkowo fundusze ETF śledzące indeks będą zmuszone kupić akcje o wartości miliardów dolarów.

Jednak istnieje ryzyko, że kurs cofnie się w nadchodzących tygodniach lub miesiącach. Po pierwsze, historia pokazuje, że spółki wchodzące do indeksu najpierw skaczą, a potem stopniowo odpisują część zysków. Dobrym przykładem jest DoorDash, który po wejściu poszybował do $285 w zeszłym roku. Obecnie cofnął się o 45% do $155. 

Podobnie, akcje Coinbase wzrosły do $447 w zeszłym roku, a dziś cofają się do $162. Kurs The Trade Desk spadł z $91 do $19, a akcje AppLovin z $745 do $570 dziś. Zazwyczaj takie odwrócenia następują w wyniku „sprzedawania wiadomości” przez inwestorów. 

Po drugie, są sygnały, że spółka jest znacznie przewartościowana. Prognozowany wskaźnik cena/zysk (P/E) według GAAP wzrósł do 142, znacznie powyżej mediany sektora technologicznego wynoszącej 32. Prognozowany non-GAAP P/E wzrósł do 65, także powyżej mediany sektora wynoszącej 25. Te wartości są znacznie wyższe od historycznej średniej spółki. 

Zwolennicy Marvell wskazują na silny wzrost przychodów, a Jensen Huang prognozuje, że będzie to następna spółka warta bilion dolarów. W najnowszych wynikach wykazano, że przychody netto wzrosły w pierwszym kwartale o 28% do $2.4 billion. 

Na ten wzrost przychodów częściowo wpłynęły przejęcia Celestial AI i XConn. W oświadczeniu dyrektor generalny (CEO) powiedział:

„Notujemy wyjątkowe zamówienia związane z AI i w rezultacie znacznie podnosimy prognozy przychodów Marvell na rok fiskalny 2027 i rok fiskalny 2028 w porównaniu z wytycznymi, które podaliśmy w poprzednim kwartale.”

Obawy dotyczące wyceny spółki widać także w prognozach analityków. Chociaż większość ma optymistyczny pogląd, konsensusowy cel na poziomie $218 jest niższy niż $300. To oznaka, że kurs może mieć jeszcze przestrzeń do spadku.

Analiza techniczna wskazuje na cofnięcie kursu MRVL

Wykres akcji Marvell Technology | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że kurs Marvell Technology znacznie przyspieszył w ciągu ostatnich kilku miesięcy. Ten wzrost nastąpił po tym, jak kurs przez miesiące poruszał się w wąskim zakresie między kluczowymi poziomami wsparcia i oporu na $72.45 i $102.

Są sygnały, że rajd stał się przesadzony. Po pierwsze, kurs pozostaje znacznie powyżej historycznych średnich. Na przykład 50-dniowa wykładnicza średnia krocząca (EMA) wynosi $181, znacznie mniej niż obecne $298. W związku z tym istnieje ryzyko powrotu do średniej. 

Drugim ryzykiem jest to, że kurs utworzył dużą lukę cenową 1 czerwca po tym, jak Jensen Huang złożył ogłoszenie o wycenie biliona dolarów. W większości przypadków aktywa wypełniają taką lukę. Jeśli tak się stanie, kurs może cofnąć się do $200 w najbliższych dniach lub tygodniach.