Akcje Micron rosną 7% — popyt na pamięć dla AI napędza nadzieje na supercykl

Akcje Micron Technology MU wzrosły w poniedziałek o ponad 7%, gdy inwestorzy nadal przyjmowali perspektywę rajdu na półprzewodniki napędzanego sztuczną inteligencją, a nowe sygnały niedoborów układów pamięci wzmocniły oczekiwania długotrwałego wzrostu branży.

Akcje zyskały do 1 076,79 USD w handlu, przedłużając ostatnie zwyżki w reakcji szerszych rynków na perspektywę potencjalnego porozumienia pokojowego między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Micron stał się jednym z głównych beneficjentów boomu na infrastrukturę AI — rosnący popyt na układy pamięci stosowane w centrach danych, serwerach AI i zaawansowanych zastosowaniach obliczeniowych napędza entuzjazm inwestorów.

Akcje firmy przyciągają też uwagę ze względu na relatywnie niską wycenę w porównaniu z szerszym sektorem technologicznym.

Inwestorzy przeszacowują wycenę Micron

Pomimo niedawnego rajdu, Micron nadal jest notowany z dyskontem wobec wielu spółek technologicznych.

Z danych FactSet wynika, że spółka była notowana na poziomie 9,74 razy zysków prognozowanych (forward) na zakończenie piątkowej sesji, wobec 25,5 razy dla indeksu Nasdaq Composite.

To dyskonto odzwierciedla długą historię cykli boom‑i‑krach w przemyśle pamięci, które tradycyjnie skłaniają inwestorów do przypisywania niższych mnożników producentom układów pamięci.

Jednak pojawienie się sztucznej inteligencji jako głównego czynnika popytowego skłoniło część inwestorów do ponownej oceny tej perspektywy.

Uczestnicy rynku coraz częściej uważają, że branża może wchodzić w przedłużony „supercykl”, ponieważ systemy AI wymagają znacznie większych pojemności pamięci.

Ostatnie wydarzenia zwiększyły obawy o napięte warunki podaży pamięci.

W ubiegłym tygodniu dział Xbox firmy Microsoft zwrócił uwagę na problemy związane z dostępnością komponentów, co jest kolejną wskazówką, że popyt nadal przewyższa podaż.

Analityk Wedbush, Matt Bryson, napisał w nocie badawczej: “To, że posiadacz platformy publicznie rozważa nowy model sprzętowy i zgłasza ograniczoną produkcję konsol, pokazuje, że presja przeniosła się z komputerów i telefonów na urządzenia z ustalonymi BOM [lista materiałów], które nie mogą łatwo zmienić ceny, co wzmacnia naszą tezę o strukturalnym niedoborze przez 2027+”.

RBC prognozuje dłuższy cykl wzrostowy pamięci

Analitycy RBC Capital również stali się bardziej optymistyczni co do perspektyw Micron, podnosząc cenę docelową akcji do 1 200 USD z 525 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację Outperform.

Firma podniosła swoje prognozy na podstawie silniejszych założeń dotyczących cen i oczekiwań wyższych wolumenów układów pamięci.

Według RBC obecny cykl wzrostowy DRAM trwa już 12 kwartałów, przekraczając cykle trwające osiem–dziewięć kwartałów obserwowane w 2014 i 2018 roku.

Spółka uważa, że cykl może potrwać kolejne pięć–sześć kwartałów, ponieważ wzrost podaży pozostaje ograniczony.

RBC wskazał na ograniczoną zdolność clean‑room, trwającą konwersję na produkcję pamięci o wysokiej przepustowości (HBM), solidne trendy wydatków inwestycyjnych oraz rosnący popyt ze strony zastosowań generatywnej AI jako czynniki wspierające perspektywy.

Biuro maklerskie dodało też, że rozszerzanie obciążeń inferencyjnych i aplikacji agentowych AI tworzy strukturalny wzrost popytu na pamięć, podczas gdy niewiele jest krótkoterminowych wydarzeń mogących złagodzić napięcia po stronie podaży.

Perspektywa techniczna pozostaje konstruktywna

Z perspektywy technicznej Micron wciąż porusza się w silnym długoterminowym trendzie wzrostowym.

Obecnie akcje znajdują się 18,1% powyżej 20‑dniowej średniej kroczącej prostej, 55,7% powyżej 50‑dniowej średniej i 176,4% powyżej 200‑dniowej średniej kroczącej.

Szeroka struktura bycza pozostaje nienaruszona, przy czym 20‑dniowa średnia przecina się powyżej 50‑dniowej, a 50‑dniowa znajduje się powyżej 200‑dniowej.

Ten układ wspierał wzrost akcji od momentu uformowania się złotego krzyża w czerwcu 2025 roku.

Jednak wskaźniki momentum sugerują, że tempo wzrostów może się uspokajać.

MACD pozostaje poniżej linii sygnałowej, a histogram jest ujemny, co wskazuje na wolniejsze momentum wzrostowe w porównaniu z wcześniejszymi etapami rajdu.

Inwestorzy uważnie obserwują obecnie opór w rejonie około 1 089,50 USD, blisko 52‑tygodniowego maksimum Micron na poziomie 1 089,29 USD, podczas gdy akcje nadal testują górny koniec swojego niedawnego zakresu handlowego.