Prognoza cen srebra: czy XAG/USD odbije przy zmianie oczekiwań wobec Fed?

Ceny srebra nieznacznie spadły we wtorek, gdy inwestorzy realizowali zyski po gwałtownym odbiciu wywołanym ramami porozumienia USA–Iran i niższymi cenami ropy.

XAG/USD handlowano w rejonie $69.85 podczas wczesnych notowań europejskich, cofając się z tygodniowego maksimum, gdy uwaga przeniosła się z geopolityki na decyzję polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej w środę.

To cofnięcie było umiarkowane, a nie chaotyczne.

Niższe ceny energii złagodziły część obaw inflacyjnych, podczas gdy dolar pozostaje blisko niedawnych minimów.

Mimo to srebro nadal stoi przed trudną sytuacją techniczną: wskaźniki momentum pokazują, że kupujący jeszcze nie odzyskali kontroli nad krótkoterminowym trendem.

Oczekiwania wobec Fed wspierają srebro

Największe pytanie dla srebra to, czy Fed będzie brzmiał mniej zaniepokojony inflacją po spadku cen ropy.

Oczekuje się powszechnie, że amerykański bank centralny utrzyma stopy w przedziale 3,50%–3,75% w tym tygodniu, ale oświadczenie i komentarze przewodniczącego Kevina Warsha będą miały większe znaczenie niż sama decyzja.

Srebro, podobnie jak złoto, nie przynosi odsetek. To czyni je wrażliwym na zmiany oczekiwań dotyczących stóp procentowych i dolara.

Inwestorzy obniżyli prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu w USA do około 58% z niemal 70% w zeszłym tygodniu, według danych CME FedWatch.

Edward Meir, analityk z Marex, powiedział Reutersowi, że jastrzębi sygnał ze strony Warsha może osłabić dolara i wywołać kolejną falę wzrostów na rynku metali szlachetnych.

Ta sama logika odnosi się do srebra, zwłaszcza po poniedziałkowym silnym odbiciu.

Porozumienie pokojowe ogranicza spadki

Ramy porozumienia USA–Iran poprawiły też nastroje na rynkach surowcowych.

Proponowane ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz obniżyło ceny ropy, łagodząc obawy, że koszty energii będą utrzymywać inflację na podwyższonym poziomie przez dłużej.

To zapewniło pewną poduszkę dla srebra, nawet gdy inwestorzy realizują zyski. Niższa cena ropy zmniejsza presję na banki centralne, by dalej zaostrzać politykę, co z reguły sprzyja aktywom nieprzynoszącym dochodu.

Jednak rynki nie traktują tego porozumienia jako pozbawionego ryzyka.

Szczegóły umowy są nadal ograniczone, a inwestorzy czekają, czy żegluga przez Ormuz wróci do bezpiecznego i przewidywalnego trybu. Każde potknięcie w rozmowach może przywrócić popyt na aktywa bezpieczne, ale może też odnowić obawy inflacyjne, jeśli ceny ropy znów gwałtownie wzrosną.

Obraz techniczny pozostaje kruchy

Wykres srebra wciąż wskazuje na ostrożność.

Metal pozostaje poniżej 20-dniowej prostej średniej kroczącej (środkowej linii w wstęgach Bollingera) oraz 100-dniowej prostej średniej kroczącej, co utrzymuje szersze nastawienie na spadek.

Wskaźnik siły względnej (RSI) jest także poniżej linii środkowej, co sugeruje słabe momentum zamiast wyraźnego sygnału byczego.

Pierwszy opór znajduje się w rejonie $72.25. Przejście powyżej tego poziomu mogłoby otworzyć drogę do $74.14, a następnie do 100-dniowej SMA w okolicach $78.55 i górnej wstęgi Bollingera około $80.72.

Po stronie spadkowej, $63.80 pozostaje głównym poziomem wsparcia do obserwacji. Dopóki srebro nie przebije najbliższego oporu, wzrosty mogą napotykać presję sprzedażową.