Analityk: ekspozycja na SpaceX przez tę spółkę telekom. to 'atrakcyjna propozycja'

EchoStar SATS posiada znaczący udział w debiutującym publicznie SpaceX (SPCX) – udział, który rynkowi uczestnicy w dużej mierze niedoceniają, mówi starszy analityk New Street, David Barden.

W niedawnym raporcie dla klientów Barden podniósł cenę docelową dla firmy telekomunikacyjnej do 165 USD, wskazując na potencjalny wzrost o atrakcyjne 40% względem poprzedniego zamknięcia.

Bycze rekomendacje pojawiają się w momencie, gdy kurs EchoStar ma problem z odzyskaniem maksimum od początku roku; obecnie jest niżej o około 15% względem szczytu z końca maja.

Dlaczego Barden jest pozytywnie nastawiony do akcji EchoStar?

David Barden jest optymistycznie nastawiony do SATS z jednego prostego powodu: sam udział w SpaceX sprawia, że spółka jest warta więcej, niż rynek jej przypisuje w 2026 roku.

Po niedawnej sprzedaży widma bezprzewodowego do AT&T i SpaceX, EchoStar posiada około ~262M akcji gigantycznej spółki Elona Muska zajmującej się sztuczną inteligencją (AI) i infrastrukturą kosmiczną.

Wyceniając akcje SPCX na 161 USD każda (cena, po której zamknęły swoją debiutancką sesję na Nasdaq), sam ten udział jest teraz wart ponad 42 mld USD (ok. 157,1 mld zł).

Jednak akcje SATS, notowane blisko 121 USD w chwili pisania, w znacznym stopniu „dyskontują” ekspozycję na SpaceX – wyceniają kolosa na znacznie niższe zaledwie 86 USD, powiedział analityk New Street klientom.

„Uważamy, że posiadanie akcji SpaceX za pośrednictwem EchoStar na tych poziomach to atrakcyjna propozycja.”

Fundamenty SATS pozostają silne w 2026 roku

Poza udziałami w SPCX, akcje EchoStar pozostają atrakcyjne, ponieważ spółka utrzymuje podstawową infrastrukturę telekomunikacyjną generującą stabilne przepływy pieniężne.

Spółka zakończyła pierwszy kwartał z ponad 6 milionami abonentów płatnej telewizji, w tym 4,8 mln w Dish TV i 1,79 mln w Sling TV, a także marką Boost Mobile.

Jednocześnie Barden skorygował swoje szacunki dotyczące aktywów historycznych SATS w związku z trwającymi aukcjami widma prowadzonymi przez FCC.

We wtorek obniżył wycenę widma AWS-3 do 3 USD za MHz-POP z 3,62 USD, zmniejszając oczekiwaną wartość działalności EchoStar jako samodzielnego bytu z 10 mld USD (ok. 37,4 mld zł) do około 8,3 mld USD (ok. 31,1 mld zł).

Dokąd zmierzają akcje SATS według danych z opcji

Z perspektywy inwestycyjnej warto również wspomnieć, że akcje SATS wyglądają na zmierzające do ataku na swoją 20-dniową średnią kroczącą (MA); wyraźne przebicie powyżej ~124 USD powinno zwiększyć momentum byczy w krótkim terminie.

Co więcej, podobnie jak New Street Research, rynek instrumentów pochodnych pozostaje byczy wobec EchoStar na resztę 2026 roku, zwłaszcza że posiadanie spółki nie jest szczególnie kosztowne przy poziomie około 2,2x przychodów.

Według Barchart, współczynnik put-to-call dla kontraktów opcyjnych wygasających w połowie października wynosi obecnie 0,24, co wskazuje na bardzo silne bycze nastawienie.

Co ważne, choć nie tak byczy jak David Barden, inni analitycy z Wall Street również pozostają w konstruktywnym nastawieniu wobec EchoStar na najbliższe 12 miesięcy.

Konsensus analityków dla SATS to obecnie „Umiarkowany zakup”, a średnia cena docelowa na poziomie 143 USD sygnalizuje potencjalny wzrost o niemal 20% względem bieżących poziomów.