Akcje DRAM ETF tworzą niedźwiedzią dywergencję, kluczowe ryzyka pozostają

Kurs Roundhill Memory ETF (DRAM) gwałtownie spadł w tym tygodniu, gdy inwestorzy oczekiwali wyników finansowych jednej z największych spółek w jego składzie. Reagował także na nowy raport dotyczący SK Hynix, drugiej co do wielkości firmy w Korei Południowej. We środę notowany był po $70, kilka punktów powyżej tego tygodniowego minimum $69.8.

DRAM ETF czeka na wyniki Micron

Roundhill Memory ETF był najszybciej rosnącym ETF-em w tym roku, gdy jego aktywa pod zarządzaniem (AUM) wzrosły do ponad $20 billion. Ten napływ kapitału nastąpił, gdy inwestorzy masowo lokowali środki w największe spółki z branży pamięci, które osiągnęły rekordowe poziomy.

Na początku roku kurs DRAM wzrósł o 210% do rekordowego poziomu $81. Następnie w tym tygodniu nastąpiło ostre odreagowanie, gdy inwestorzy realizowali zyski, a większość spółek w funduszu zanotowała silne spadki. Dotyczy to popularnych nazw, takich jak SK Hynix i Samsung.

Akcje DRAM znajdą się w centrum uwagi jeszcze dziś, gdy Micron, jego największa spółka w portfelu, opublikuje wyniki finansowe. Analitycy są bardzo optymistyczni wobec firmy, oczekując, że jej przychody wzrosły o 279% do ponad $35.25 billion, wspierane przez utrzymujący się popyt na układy pamięci. 

Średnia prognoza jest taka, że jej roczne przychody wzrosną do ponad $114 billion w tym roku, a następnie do $196 billion w przyszłym. Ten wzrost czyni z niej jedną z najszybciej rozwijających się spółek w Stanach Zjednoczonych.

Wyniki Micron będą miały duży wpływ na kurs DRAM. Jeśli wyniki i prognozy będą mocne, kurs spółki znacznie wzrośnie, prowadząc do dalszych zysków u innych spółek w funduszu. 

Z drugiej strony, jeśli wyniki będą dobre, ale prognozy słabe, istnieje duże prawdopodobieństwo, że pociągnie on cały fundusz w dół.

Innym kluczowym katalizatorem kursu DRAM będzie raport z Korei Południowej, gdzie SK Hynix ogłosił plany pozyskania do 45.45 trillion won ($30 trillion) na zwiększenie inwestycji w AI. Zrealizować to ma poprzez emisję 17.79 million shares w celu wsparcia tej oferty. 

Spółka planuje przeznaczyć środki na rozbudowę kolejnej fabryki w Yongin, zakup nowego wyposażenia do produkcji układów scalonych oraz budowę zaawansowanej linii pakowania w Cheongju. Będzie to największe ADR po Alibaba, która pozyskała $21.8 billion.

Akcje DRAM narażone na ryzyko koncentracji

Trwający rajd akcji DRAM odbywa się przy znaczącym ryzyku koncentracji. Głównym problemem jest fakt, że fundusz składa się z zaledwie kilku spółek. Dane pokazują, że Micron odpowiada za 27.7% funduszu, a dalej są SK Hynix i Samsung Electronics z udziałami 27.52% i 16.23%. Łącznie te spółki stanowią 72% funduszu.

W związku z tym pojedyncza spółka może mieć poważne konsekwencje dla całego funduszu. Na przykład, jeśli kurs Micron wzrośnie, fundusz prawdopodobnie wzrośnie razem z nim. Jeśli kurs spadnie, inne spółki w portfelu zanotują silne spadki.

Innym ryzykiem jest fakt, że wszystkie te firmy działają w tej samej branży, która radzi sobie dobrze w tym roku. W związku z tym istnieje ryzyko, że akcje gwałtownie spadną, jeśli wzrost się odwróci. 

Dodatkowo dwie z czołowych spółek w funduszu — Samsung i SK Hynix — pochodzą z Korei Południowej. To istotne ryzyko, ponieważ wydarzenie o dużym znaczeniu w tym kraju może zaszkodzić całemu funduszowi.

Wykres akcji DRAM | Źródło: TradingView

Technicznie kurs utworzył formację niedźwiedziej dywergencji. Jak pokazuje powyższy wykres, wskaźnik siły względnej (RSI) uformował kanał zniżkujący. W związku z tym istnieje ryzyko, że wkrótce dojdzie do odwrócenia.

CZYTAJ WIĘCEJ: DRAM ETF działa pełną parą, ale uważaj na poważne ryzyka