Nvidia stabilizuje się powyżej 200 USD; uwaga na wycenę i popyt w Chinach

Akcje Nvidia NVDA nieco zyskały w środę, gdy producent chipów ustabilizował się po szerszej wyprzedaży w sektorze półprzewodników, a uczestnicy rynku oceniali, czy papier ustanawia nowy zakres handlowy.

Mimo ostatniej zmienności, kurs w dużej mierze utrzymuje się powyżej psychologicznego poziomu 200 USD od momentu wybicia z poprzedniego zakresu w kwietniu.

Nvidia wciąż handluje się po niższej wycenie

Ruch ten następuje, gdy inwestorzy rozważają względne niedoważenie Nvidia wobec szerszego sektora półprzewodników.

Akcje zyskały dotychczas 7,3% w tym roku, w porównaniu z około 90% wzrostem indeksu PHLX Semiconductor w tym samym okresie.

Mimo to sygnały techniczne i dotyczące wyceny sugerują pewne wsparcie dla akcji na obecnych poziomach.

Nvidia jedynie krótkotrwale spadała poniżej 200 USD w ostatnich miesiącach i zwykle odbija przy spadkach w rejonie tego poziomu.

Spółka notowana jest przy prognozowanym wskaźniku cena/zysk (forward) na poziomie 19.34x, według FactSet, nieco poniżej średniej S&P 500 wynoszącej 20.77x.

Analitycy wskazują, że taka wycena może przyciągać inwestorów poszukujących relatywnej wartości, co potencjalnie ogranicza dalsze spadki.

Nvidia zwraca też znaczący kapitał akcjonariuszom poprzez dywidendy i skupy akcji, rozdzielając około 50% wolnych przepływów pieniężnych.

Przy oczekiwanych wolnych przepływach pieniężnych w wysokości $195.35 billion w 2026 r. spółka mogłaby zwrócić inwestorom ponad $97 billion.

Oczekiwania dotyczące trwałego wybicia pozostają jednak powiązane z rozwojem cyklu produktowego.

Inwestorzy obserwują wdrożenie układów Vera Rubin nowej generacji od Nvidia, które mają wejść na rynek w drugiej połowie roku.

Uczestnicy rynku mówią, że spółka będzie musiała udowodnić ciągłą dominację w sprzęcie do sztucznej inteligencji, by napędzić kolejny etap wzrostu.

Ceny na czarnym rynku w Chinach uwidaczniają silny popyt na chipy Nvidia

Układy AI Nvidia odnotowały znaczący wzrost cen na chińskim czarnym rynku, ponad dwukrotny w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, według raportu Financial Times.

Wzrost następuje w związku z zaostrzeniem amerykańskiego egzekwowania kontroli eksportu ograniczających dostęp do zaawansowanych półprzewodników.

Serwer DGX B300, który zawiera osiem procesorów graficznych Blackwell, podrożał do ponad 8 million yuan ($1.1 million), z około 4 million yuan, wynika z rozmów z chińskimi handlarzami chipów.

System ten zwykle sprzedawany jest w Stanach Zjednoczonych za około $400,000.

Podobnie układ RTX 6000 Pro do stacji roboczych, wykorzystywany w rozwoju dużych modeli językowych, wzrósł z około 50,000 yuan na początku roku do nawet 130,000 yuan, według raportu.

Oba produkty podlegają ograniczeniom eksportowym USA w sprzedaży do Chin.

Skarb rosnących nieoficjalnych cen nastąpił po serii działań egzekucyjnych.

W marcu współzałożyciel Supermicro, wraz z pracownikiem z siedzibą na Tajwanie i wykonawcą, został oskarżony o rzekome przemycenie serwerów AI Nvidia o wartości $2.5 billion do chińskich klientów w sprawie opisywanej jako największe amerykańskie postępowanie egzekucyjne związane z eksportem chipów AI.