Nadzieje na odbicie srebra słabną — dolar zamienia $57 w opór

Wyprzedaż srebra staje się wyraźniejszym zakładem na zaostrzenie polityki monetarnej w USA.

Metal spadł do około $56.50 za uncję w handlu azjatyckim w piątek, przedłużając gwałtowne osunięcie, ponieważ inwestorzy zwracali mniejszą uwagę na obniżające się ceny ropy, a większą na uporczywą inflację.

Najnowszy odczyt bazowego PCE w USA utrzymał presje cenowe powyżej strefy komfortu Rezerwy Federalnej, podczas gdy mocny dolar uczynił metal droższym dla zagranicznych nabywców.

Dla rynku niegenerującego dochodu to trudne połączenie.

Niższe ceny energii mogą pomóc później, ale inwestorzy muszą się mierzyć z Fedem, który nadal wydaje się być zaniepokojony poziomem inflacji.

Przewartościowanie oczekiwań wobec Fed napędza wyprzedaż

Główna presja na srebro pochodzi z rynku stóp procentowych.

Inwestorzy teraz oczekują, że Fed przeprowadzi w tym roku co najmniej jedną podwyżkę stóp, co stanowi gwałtowne odwrócenie wcześniejszych oczekiwań, że następny ruch będzie obniżką.

Ta zmiana nastąpiła po serii danych o inflacji pokazujących, że presje cenowe nie ostygły wystarczająco.

Bazowy PCE, preferowany przez Fed miernik inflacji, wzrósł do 3.4% w ujęciu rocznym w maju z 3.3% w kwietniu, zgodnie z oczekiwaniami, ale pozostając znacznie powyżej celu 2%.

Prezes Nowojorskiego Fedu John Williams również nie dał inwestorom powodów do oczekiwania szybkiej ulgi.

Jego przekaz brzmiał, że polityka jest już wystarczająco restrykcyjna, by przeciwdziałać inflacji, ale presje cenowe wciąż są zbyt wysokie i mogą nie wrócić do celu przed 2028 rokiem.

Wzrost dolara zwiększa presję

Dolar amerykański stał się kolejnym obciążeniem dla srebra.

Indeks dolara utrzymuje się blisko rocznego maksimum, wspierany przez te same oczekiwania dotyczące podwyżek stóp, które obciążają metale szlachetne.

To ma znaczenie, ponieważ cena srebra jest wyrażona w dolarach.

Gdy dolar się umacnia, metal staje się droższy dla kupujących używających innych walut, osłabiając popyt ze strony inwestorów globalnych i użytkowników przemysłowych.

Ruch ten zmniejszył również korzyść z spadających cen ropy. Postępy w dyplomacji USA‑Iran cofnęły cenę ropy z konfliktowych szczytów, łagodząc jedno ze źródeł presji inflacyjnej.

Jednak inwestorzy nie są jeszcze przekonani, że tańsza energia wystarczy, aby zmienić krótkoterminowe stanowisko Fedu.

Obraz techniczny pozostaje kruchy

Wykres nadal sprzyja sprzedającym. Srebro handluje się znacznie poniżej 20‑okresowej wykładniczej średniej kroczącej w rejonie $65.82, co sprawia, że odbicia są podatne na kolejne wyprzedaże, o ile metal nie odzyska tego obszaru.

Źródło: TradingView

Wskaźniki momentum są rozciągnięte, a indeks siły względnej znajduje się w obszarze wyprzedania.

To sugeruje, że tempo sprzedaży może zwolnić i dać przestrzeń na krótkie korekcyjne odbicia. Nie potwierdza to jednak jeszcze odwrócenia trendu.

Pierwsze istotne wsparcie znajduje się w pobliżu $55.63, następne przy $53.35. Przebicie poniżej tej strefy otworzyłoby drogę do psychologicznego poziomu $50.

Po stronie wzrostów $61.01 to pierwszy poważny opór, zanim rynek będzie mógł zacząć kwestionować szerszy trend spadkowy.