Akcje BP, Shell i Chevron na krawędzi po obniżce prognoz ropy przez Morgan Stanley

Akcje spółek energetycznych na rynkach światowych cofają się w ostatnich dniach, gdy ceny ropy i gazu ziemnego spadły, i ten trend może się utrzymać po tym, jak Morgan Stanley ostrzegł o globalnym nadmiarze podaży. Kurs akcji Shell w poniedziałek runął do 2,900p, najniżej od lutego, czyli o 20% poniżej tegorocznego maksimum.

Kurs BP spadł do 472p, co oznacza spadek o 22% względem tegorocznego maksimum. Podobnie we Francji akcje TotalEnergies spadły do 68 euro, czyli o 15% od najwyższego poziomu z marca. W USA akcje ExxonMobil i Chevron również osunęły się o ponad 20% w tym okresie, podczas gdy Vanguard Energy ETF (VDE) spadł do $151 z tegorocznego maksimum $180.

Morgan Stanley ostrzega, że ceny ropy spadną dalej

Akcje energetyczne są pod silną presją, ponieważ ceny ropy nadal spadają. Ropa Brent spadła do $70 we wtorek rano, natomiast West Texas Intermediate (WTI) osunął się do $69. 

Ceny ropy wznowiły spadki po tym, jak USA i Iran zawarły porozumienie na temat zakończenia ataków, które miały miejsce pod koniec ubiegłego tygodnia. Porozumienie to oznacza, że w tym tygodniu przez Cieśninę Ormuz przepływa więcej tankowców z paliwami.

W efekcie obawy o dalsze spadki cen ropy w krótkim terminie rosną. Na przykład analitycy Morgan Stanley w nocie ostrzegli o znacznie niższych cenach w obliczu globalnego nadmiaru podaży. 

Bank szacuje, że Brent będzie średnio po $75 w trzecim i czwartym kwartale, czyli o $15 i $5 mniej niż poprzednie prognozy. Spodziewa się też, że średnia cena ropy w przyszłym roku wyniesie $70.

Inni czołowi analitycy również obniżyli swoje prognozy cen ropy. Na przykład Goldman Sachs zrewidował prognozę na czwarty kwartał do $80 za baryłkę, z WTI średnio po $75. Citi zakłada średnio $75 za baryłkę, podczas gdy JP Morgan prognozuje średnią $63 w przyszłym roku.

Te szacunki mogą być optymistyczne, ponieważ fundamenty i analiza techniczna sugerują dalszy potencjał spadkowy. Wynika to z oczekiwanego wzrostu podaży ropy w nadchodzących miesiącach. Zjawisko to nastąpi w momencie, gdy zachodzi destrukcja popytu, co może spowodować spadek cen nawet do $40 jeszcze w tym roku.

Zyski Shell, BP, Chevron i TotalEnergies mogą ucierpieć

W efekcie akcje Shell, BP, Chevron i TotalEnergies gwałtownie spadły w ostatnich miesiącach, ponieważ inwestorzy prognozują, że druga połowa roku przyniesie niższe zyski.

Szacunki wskazują, że te spółki odnotują wyższe przychody za II kwartał, gdy ceny energii utrzymywały się na podwyższonym poziomie w trakcie kwartału. Później mogą zacząć mieć problemy i potencjalnie ograniczyć programy skupu akcji w kolejnych dwóch kwartałach, jeśli ceny ropy będą nadal spadać.

W ostatnim raporcie kwartalnym Shell poinformował, że jego zysk wzrósł do $6,92 mld w I kwartale. Kierownictwo zdecydowało następnie o ograniczeniu programu skupu akcji do $3 mld, częściowo z powodu decyzji o kupnie ARC Resources.

Zysk BP w I kwartale wzrósł ponad dwukrotnie do $3,2 mld, podczas gdy TotalEnergies zwiększył program skupu o ponad $1,5 mld. Sytuacja w Stanach Zjednoczonych była odmienna — Chevron i ExxonMobil odnotowały słabe wyniki, a ich zyski spadły znacząco. 

Patrząc w przyszłość, prawdopodobne jest, że akcje spółek energetycznych będą nadal tracić w nadchodzących tygodniach, gdy inwestorzy dostosują się do nowej normalności niskich cen ropy.