Dlaczego akcje Nvidii spadają dziś o ponad 2%

Akcje Nvidia NVDA nieznacznie osunęły się w środę, gdy inwestorzy najwyraźniej realizowali zyski wśród spółek półprzewodnikowych po rekordowym pierwszym półroczu dla tego sektora.

Akcje Nvidii spadły o 2,15% do $195,79 w handlu porannym.

Spadek nastąpił po tym, jak we wtorek akcje zyskały 2,6% i ponownie przekroczyły poziom $200 po raz pierwszy od kilku sesji.

Mimo odrobienia strat Nvidia pozostaje niemal 7% poniżej poziomu sprzed miesiąca.

Szerzej sektor technologiczny również był pod presją. Indeks Nasdaq Composite spadł o 0,7%, podczas gdy S&P 500 stracił 0,3%. Indeks Dow Jones Industrial Average obniżył się o 27 punktów.

Spółki chipowe robią przerwę po historycznym pierwszym półroczu

Słabość pojawia się po wyjątkowym wzroście akcji spółek półprzewodnikowych w pierwszych sześciu miesiącach 2026 roku.

VanEck Semiconductor ETF zyskał ponad 70% w pierwszym półroczu roku, co jest najsilniejszym wynikiem w pierwszym półroczu od uruchomienia funduszu w 2000 roku.

Wiele największych zwycięzców sektora doświadczyło gwałtownych korekt w środę.

Micron stracił 6%, chociaż producent pamięci pozostaje w tym roku na plusie około 270%.

Sandisk spadł o 8% po wzroście o ponad 850% w pierwszym półroczu.

Broadcom osunął się około 1%, natomiast AMD straciło około 4%.

Wzrosty sektora były napędzane rosnącym popytem na infrastrukturę sztucznej inteligencji, ale entuzjazm inwestorów coraz częściej obejmuje poza procesorami graficznymi także inne elementy ekosystemu półprzewodników.

Inwestorzy przesuwają się w stronę innych beneficjentów AI

Choć Nvidia pozostaje dominującym dostawcą akceleratorów AI, narracja rynkowa znacząco się poszerzyła w 2026 roku.

Pierwsza faza boomu na AI koncentrowała się głównie na procesorach graficznych, gdzie Nvidia wykształciła pozycję przewodnią.

Ostatnio inwestorzy skupili się na obszarach takich jak układy pamięci, procesory centralne (CPU) oraz sprzęt do produkcji półprzewodników.

Spółki, w tym Micron, skorzystały na ograniczeniach podaży na rynkach pamięci, podczas gdy Intel i Advanced Micro Devices zyskały na rosnących oczekiwaniach, że agentowe systemy AI będą wymagały znacznie większej mocy CPU obok GPU.

Ten shift przyczynił się do relatywnego słabszego wyniku Nvidii mimo utrzymującej się siły jej podstawowego biznesu.

Według Jima Cramera z CNBC, akcje Nvidii mogły stać się źródłem środków dla inwestorów szukających ekspozycji na inne części łańcucha dostaw AI, które znajdują się wcześniej w cyklu wzrostu.

Akcje Nvidii wzrosły około 1000% od debiutu ChatGPT pod koniec 2022 roku do końca 2025 roku, znacznie przewyższając szerokie rynki.

Tak silne wyniki skłoniły część inwestorów do poszukiwania innych źródeł zysków w kolejnej fazie wzrostów związanych z AI.

Burry odnowił niedźwiedzi zakład na półprzewodniki

Do debaty na temat wycen półprzewodników dołączył inwestor Michael Burry, ujawniając nową rundę pozycji niedźwiedzich skierowanych przeciwko sektorowi.

W poście na Substacku opublikowanym we wtorek Burry napisał, że odświeżył swoją spekulację przeciwko iShares Semiconductor ETF, kupując opcje put wygasające w marcu 2027 roku.

ETF obejmuje największych producentów układów, takich jak Nvidia, AMD, Broadcom, Intel, Micron i Applied Materials.

Burry argumentował, że akcje półprzewodnikowe stały się znacząco przewartościowane po rajdzie napędzanym przez AI.

Wskazał, że Philadelphia Semiconductor Index handluje na jednym z najbardziej rozciągniętych poziomów względem swojej 200-dniowej średniej kroczącej.

„Sam SOXX jest czystą formą przewartościowania w indeksie, formą rzadko spotykaną i nigdy nie tak łatwo rozpoznawalną” — napisał Burry.

Inwestor ujawnił również pozycje krótkie przeciwko Nvidia, Tesla, Caterpillar i Applied Materials, jednocześnie utrzymując niedźwiedzie pozycje związane z Nasdaq 100.

Obawy inwestorów wobec Nvidii wykraczają poza wycenę.

W miarę jak wydatki na AI nadal rosną, konkurencja w całej branży półprzewodników się zaostrza.

Dostawcy pamięci, producenci CPU, deweloperzy układów niestandardowych i producenci sprzętu przechwytują coraz większe części budżetów inwestycyjnych związanych z AI.

Nvidia nadal jest najbardziej znana z procesorów graficznych, ale inwestorzy coraz częściej oceniają, czy przyszłe wydatki na infrastrukturę AI będą rozdzielane szerzej w całej branży.