Scottish Mortgage rośnie po odbiciu akcji SpaceX; okazje w portfelu

Kurs Scottish Mortgage Trust wzrósł przez trzy kolejne dni, osiągając najwyższy poziom od 22 czerwca, wspierany przez trwające odbicie akcji SpaceX. SMT skoczył do 1 470p, co oznacza wzrost o 8,46% względem tegorocznego minimum. Czy więc ten trust inwestycyjny to dziś dobry zakup?

Analiza portfela Scottish Mortgage Trust

Scottish Mortgage, największy trust inwestycyjny w Wielkiej Brytanii, radził sobie dobrze w ostatnich latach. Od 2023 r. wzrósł o 123%, przewyższając indeks FTSE 100, który urósł o 37,40%.

Trust poradził sobie dobrze w tym roku dzięki ekspozycji na SpaceX, które weszło na giełdę w zeszłym miesiącu. Jest też eksponowany na inne istotne spółki dominujące w kluczowych obszarach. Na przykład posiada duży udział w Taiwan Semiconductor, produkującym układy dla firm takich jak Apple, Nvidia i AMD.

Scottish Mortgage ma też duże udziały w ByteDance — twórcy TikToka — oraz w Amazonie, Stripe i Meta Platforms. Inne duże inwestycje to m.in. Meta Platforms, ASML, MercadoLibre i Shopify.

Wszystkie te firmy mają istotne atuty. Na przykład SpaceX jest największym graczem w branży szerokopasmowego internetu i wynoszenia satelitów. Stało się też znaczącą marką w sektorze neocloudu, gdzie konkuruje z podmiotami takimi jak IREN, CoreWeave i Nebius.

Niedawno zawarło umowę z Google, na mocy której będzie otrzymywać ponad 912 mln USD miesięcznie. Zawarło też umowę wartą ponad 6 mld USD z Reflection. Dodatkowo akcja wkrótce dołączy do indeksu Nasdaq 100, co spowoduje akumulację przez ETF-y śledzące ten indeks. To wyjaśnia, dlaczego kurs odbił w ciągu ostatnich kilku dni.

Mimo to istnieją dziś ryzyka związane ze SpaceX. Na przykład nadchodzące wyniki mogą pociągnąć kurs w dół, a koniec okresu lock-up może spowodować wzrost sprzedaży przez insiderów.

CZYTAJ WIĘCEJ: Oto dlaczego akcje Magnificent 7 spadły i skasowały 2,3 bln USD

Największe spółki w portfelu SMT stały się okazjami

Kolejnym możliwym katalizatorem wzrostu kursu Scottish Mortgage jest to, że niektóre z jego największych spółek stały się okazjami. Dobrym przykładem jest Nvidia, która jest traktowana jak spółka wartościowa, mimo że jest jedną z najszybciej rosnących firm na Wall Street. Ma prognozowany wskaźnik cena/zysk (forward P/E) na poziomie 22, niższy niż 23 dla indeksu S&P 500.

Podobnie, mimo dynamicznego wzrostu, Taiwan Semiconductor ma prognozowany wskaźnik P/E 28. Amazon notowany jest przy forward P/E 27, natomiast Meta Platforms ma mnożnik 17.

Co najważniejsze, Scottish Mortgage ma duże udziały w spółkach takich jak Stripe i Anthropic, które mogą stać się ogromne. Anthropic został niedawno wyceniony na ponad 900 mld USD, trzy miesiące po pozyskaniu finansowania przy wycenie 300 mld USD. Ankieta Polymarket szacuje, że spółka osiągnie wycenę 1,7 bln USD po IPO.

Scottish Mortgage ma też udział w Stripe — jednej z najszybciej rosnących firm fintech na świecie. Spółka została niedawno wyceniona na 150 mld USD, a traderzy na Polymarket prognozują, że osiągnie 200 mld USD.

Analiza techniczna kursu Scottish Mortgage

Wykres akcji SMT | Źródło: TradingView

Wykres tygodniowy pokazuje, że kurs Scottish Mortgage znajdował się w silnym trendzie wzrostowym w ostatnich latach. Niedawno uformował formację porannej gwiazdy, typowy sygnał odwrócenia na wzrosty. Ponadto pozostaje powyżej 50- i 100-tygodniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA), co świadczy o przewadze byków.

Akcja uformowała też formację flagi wzrostowej. W związku z tym istnieje możliwość kontynuacji wzrostów, przy czym byki celują w kluczowy opór na 1 560p — najwyższy poziom z 1 czerwca. Przejście powyżej tej ceny sugerowałoby dalsze zwyżki w kierunku 1 600p.