Spadki akcji Nvidia: co szkodzi ulubieńcowi rynku AI?

Akcje Nvidia NVDA spadły w czwartek, przedłużając niedawny spadek.

Akcje zaczęły dzień na plusie i nawet odzyskały poziom 200 USD, lecz wkrótce potem spadły.

Wczesne notowania pokazały spadek akcji Nvidia o około 1% po tym, jak w środę zakończyły sesję poniżej poziomu 200 USD, a którego utrzymanie sprawiało jej trudność w ostatnich tygodniach.

Chociaż Nvidia pozostaje jednym z głównych beneficjentów rosnących wydatków na AI, jej kurs w 2026 r. pozostaje w tyle za wieloma spółkami z sektora półprzewodników, gdy entuzjazm inwestorów obejmuje całą branżę.

Inwestorzy rotują w łańcuchu dostaw AI

Słabość następuje po wyjątkowo udanej pierwszej połowie roku dla akcji półprzewodnikowych.

VanEck Semiconductor ETF zyskał ponad 70% w pierwszych sześciu miesiącach 2026 r., co stanowi najsilniejszy wynik pierwszej połowy od uruchomienia funduszu w 2000 r.

Jednak niektórzy z największych beneficjentów sektora ostatnio odnotowały korektę, gdy inwestorzy realizowali zyski po historycznym rajdzie.

Nvidia wyraźnie pozostaje w tyle za większością szerszego wzrostu sektora półprzewodników, mimo że utrzymuje pozycję lidera w dziedzinie procesorów graficznych (GPU) wykorzystywanych do obciążeń związanych ze sztuczną inteligencją.

Uwaga inwestorów coraz częściej przesuwa się w kierunku innych segmentów łańcucha dostaw AI.

Producenci pamięci skorzystali z ograniczeń podaży i rosnącego popytu, podczas gdy spółki skoncentrowane na procesorach centralnych (CPU) zyskały na zainteresowaniu, ponieważ inwestorzy zakładają, że agentyczne systemy AI następnej generacji będą wymagać znacznie większych zasobów obliczeniowych wykraczających poza same GPU.

Micron wyłonił się jako jeden z największych zwycięzców cyklu pamięciowego, podczas gdy Advanced Micro Devices i Intel skorzystały na oczekiwaniach, że popyt na CPU może przyspieszyć wraz z rozwojem infrastruktury AI.

Trend ten postawił Nvidię w bardziej konkurencyjnym otoczeniu inwestycyjnym, mimo że popyt na jej produkty pozostaje silny.

Nvidia uruchamia program podziału przychodów

Ponadto Nvidia ogłosiła nową inicjatywę mającą pogłębić relacje z szybko rosnącymi startupami AI.

W ramach programu Nvidia zawrze umowy o podziale przychodów z wybranymi firmami, umożliwiając im dostęp do zasobów obliczeniowych opartych na sprzęcie Nvidia w zamian za część przyszłych przychodów.

Firma poinformowała, że uczestniczące startupy otrzymają tokenowe kredyty, które mogą być wykorzystane na wsparcie rozwoju i wdrażania produktów AI.

Firmy AI działające w chmurze, twórcy modeli i inne firmy technologiczne będą dzielić się częścią przychodów z produktów i przychodów generowanych w chmurze z Nvidią w ramach porozumienia.

Inicjatywa rozszerza rolę Nvidii poza dostawcę sprzętu i stawia spółkę jako bardziej aktywnego uczestnika gospodarczych aspektów ekosystemu AI.

Nvidia wskazała również dwóch początkowych partnerów uczestniczących w programie.

Firma Sharon AI z siedzibą w Australii planuje wdrożyć w ramach porozumienia nawet 40,000 procesorów graficznych Nvidia.

Tymczasem singapurska firma infrastruktury AI Firmus Technologies rozwija centrum danych w Batam w Indonezji, które ma osiągnąć moc 360 megawatów i docelowo pomieścić do 170,000 GPU Nvidia.

Inicjatywa odzwierciedla rosnące znaczenie dostępu do mocy obliczeniowej w całej branży sztucznej inteligencji.

W miarę jak popyt na zaawansowaną infrastrukturę AI w wielu obszarach przewyższa ofertę, procesory graficzne stały się jednym z najbardziej poszukiwanych zasobów dla startupów i twórców modeli.

Niedobór mocy obliczeniowej skłonił coraz większą liczbę firm AI do zawierania umów o podziale przychodów i umów opartych na udziale w kapitale z dostawcami infrastruktury i producentami układów scalonych jako alternatywy dla tradycyjnego finansowania.

Dla Nvidii strategia tworzy kolejną drogę uczestnictwa w wzroście rozwijających się firm AI, jednocześnie wzmacniając popyt na jej platformę sprzętową.