Akcje Crinetics rosną po zgodzie Vertex na wykup za $10 billion

Akcje Crinetics Pharmaceuticals gwałtownie wzrosły po tym, jak Vertex Pharmaceuticals ogłosił zgodę na przejęcie biotechnologicznej firmy skoncentrowanej na endokrynologii w transakcji wycenianej na około $10 billion.

Transakcja w całości płatna gotówką wycenia Crinetics na $85 za akcję i według oczekiwań zostanie sfinalizowana w bieżącym kwartale, pod warunkiem spełnienia zwyczajowych warunków.

Przejęcie wywołało ostry wzrost notowań CRNX.

Akcje CRNX wzrosły niemal 100% w notowaniach przed otwarciem we wtorek, do około $83.69.

Tymczasem notowania Vertex spadły nieznacznie po ogłoszeniu.

Transakcja ma miejsce w środowisku fali przejęć w przemyśle farmaceutycznym, gdy duże firmy starają się wzmocnić swoje pipeline’y rozwojowe przez przejmowanie mniejszych spółek biotechnologicznych z obiecującymi terapiami.

Vertex celuje w wzrost w endokrynologii

Według wspólnego komunikatu prasowego, Vertex oczekuje, że portfolio Crinetics, w tym zatwierdzone leczenie akromegalii Palsonify oraz badana terapia Atumelnant, wniesie szacunkowo $5 billion w szczytowych rocznych przychodach.

Crinetics koncentruje się na terapiach chorób endokrynologicznych.

Spółka wprowadza na rynek Palsonify, doustne leczenie raz dziennie zatwierdzone we wrześniu przez Amerykańską Agencję ds. Żywności i Leków (US Food and Drug Administration) na akromegalię, rzadkie zaburzenie hormonalne wywoływane w większości przypadków przez niezłośliwy guz przysadki prowadzący do nadmiernej produkcji hormonu wzrostu w dorosłości.

Choroba może powodować powiększenie twarzy, szczęki, dłoni i stóp, wraz z objawami takimi jak bóle stawów, bóle głowy i nudności.

Crinetics podało, że Palsonify działa poprzez obniżanie insulinopodobnego czynnika wzrostu, co pomaga złagodzić te objawy.

Pipeline spółki obejmuje także Atumelnant, doustne leczenie raz dziennie opracowywane w leczeniu wrodzonej hiperplazji kory nadnerczy (CAH), grupy dziedzicznych zaburzeń dotyczących nadnerczy.

Stan ten prowadzi do nadmiernej produkcji męskich hormonów płciowych zwanych androgenami.

Pacjenci z CAH są zwykle leczeni wysokimi dawkami glikokortykosteroidów, które wiążą się z wieloma skutkami ubocznymi.

Crinetics rozwija Atumelnant jako alternatywne podejście terapeutyczne.

Spółka dodała również, że terapia wykazała potencjał w leczeniu zespołu Cushinga, rzadkiego zaburzenia hormonalnego charakteryzującego się nadmiernym poziomem kortyzolu, które może powodować szybki przyrost masy ciała, osłabienie mięśni, siniaki i nadciśnienie.

CEO podkreśla dopasowanie strategiczne

Dyrektor generalna Vertex, Reshma Kewalramani, opisała to przejęcie jako strategicznie zgodne z długoterminowymi planami wzrostu spółki.

„Skupienie się na poważnych chorobach w rynkach specjalistycznych z istotnym niezaspokojonym zapotrzebowaniem, dobrze rozumianą biologiczną przyczynowością u ludzi oraz potencjalnie lekami klasy best-in-class może przynieść pacjentom transformacyjną korzyść” — powiedziała w oświadczeniu.

Kewalramani dodała, że Vertex zamierza wykorzystać swoje doświadczenie w rzadkich chorobach genetycznych, aby dalej rozwijać potencjał komercyjny Palsonify.

Vertex zbudował działalność wokół terapii na mukowiscydozę, a także rozszerzył się na terapie oparte na edycji genów dzięki partnerstwu z CRISPR Therapeutics.

Premia odzwierciedla potencjał pipeline’u

Crinetics zamykało notowania nieco powyżej $42 za akcję przed ogłoszeniem, co oznacza, że oferta Vertex stanowi premię przekraczającą 100%.

Według firm nabyte portfolio mogłoby generować około $5 billion w szczytowych rocznych przychodach.

Vertex odnotował łączne przychody w wysokości $12 billion w zeszłym roku, co czyni przejęcie istotnym uzupełnieniem jego długoterminowej strategii wzrostu.

Analitycy rynkowi również ocenili racjonalność strategiczną pozytywnie.

Analityk Citi, Geoff Meacham, stwierdził, że przejęcie dobrze wpisuje się w istniejące mocne strony Vertex w obszarze chorób specjalistycznych i leków celowanych biologicznie.

„Dopasowanie jest jasne, biorąc pod uwagę istniejące kompetencje w rynkach specjalistycznych, poważnych chorobach, przyczynowej biologii i mierzalnych biomarkerach. Ramowanie $5 billion szczytowych przychodów dodaje kolejną ścieżkę do utrzymania dwucyfrowego wzrostu przychodów.”

Meacham utrzymał rekomendację Buy dla Vertex i ustawił cenę docelową na $585, wskazując na dalszy potencjał wzrostu względem poprzedniego poziomu zamknięcia akcji.