Kospi spada — rynki Azji pytają, czy hossa AI Samsunga jest już zdyskontowana

Rajd spółek chipowych w Azji w końcu napotkał mocniejsze wyniki, których nie dało się świętować.

Samsung Electronics przedstawił prognozę, która zwykle elektryzuje rynek, wskazując na kolejny rekordowy kwartał, gdy popyt związany z AI utrzymuje ograniczoną podaż pamięci.

Jednak regionalne akcje spadły we wtorek, co oznacza, że inwestorzy nie nagradzają już sektora jedynie za przekraczanie oczekiwań.

Po miesiącach spektakularnych wzrostów pytanie przestało dotyczyć tego, czy AI jest realne, a zaczęło, czy nadmierny optymizm nie jest już zdyskontowany.

Przewyższenie oczekiwań przez Samsunga spotyka realizację zysków

Samsung oszacował zysk operacyjny w drugim kwartale na 89,4 bln wonów, czyli około 58,44 mld USD, co oznacza 19-krotny wzrost rok do roku i trzeci z rzędu kwartał rekordowego zysku operacyjnego.

Wynik podkreślił siłę popytu powiązanego z AI na układy pamięciowe, szczególnie w zastosowaniach w centrach danych i serwerach.

Mimo to szersza reakcja rynku była ostrożna.

Kospi Korei Południowej spadł o 4,1%, podczas gdy najszerszy indeks MSCI rynków Azji i Pacyfiku poza Japonią osunął się o 0,73%. Japoński Nikkei stracił 1,08%.

Ekonomiści Daiwa Securities postrzegają rajd związany z AI jako częściowo defensywny, z inwestorami skupiającymi się na nazwach chipowych, ponieważ szersze perspektywy gospodarcze i inflacyjne pozostają niepewne.

To czyni rynek podatnym na realizację zysków, gdy oczekiwania stają się nadmierne.

Handel związany z AI pozostaje żywy

Sprzedaż nie oznaczała, że inwestorzy porzucili temat technologii.

Wall Street wzrosła w nocy — Dow zyskał 0,29%, S&P 500 zyskał 0,72%, a Nasdaq Composite poszedł w górę o 1,12%, wspierane nadziejami, że AI napędzi silny sezon wyników za drugi kwartał.

Pojawiły się też nowe oznaki apetytu inwestorów na ekspozycję związaną z AI.

SK Hynix uruchomił ofertę akcji w USA, aby pozyskać 43 bln wonów, czyli około 28,07 mld USD, i uzyskał wstępne sygnały zainteresowania od głównych inwestorów.

Broadcom rozszerzył też współpracę z Apple w zakresie dostaw niestandardowych układów do 2031 r., łagodząc obawy, że Apple szybko przeniesie więcej tej pracy do własnych zasobów.

To stawia handel związany z AI w bardziej dojrzałej fazie.

Temat wciąż ma silne wsparcie wyników, ale inwestorzy zaczynają wymagać bardziej jednoznacznych dowodów, że wyceny mogą nadal rosnąć.

Jen i ropa podtrzymują ryzyka makroekonomiczne

Na rynkach walutowych jen pozostawał pod presją wokół poziomu 162 za dolara, co utrzymywało traderów w pogotowiu na możliwą interwencję japońskich władz.

Waluta również osłabiła się do około 217 wobec funta, blisko najsłabszego poziomu od 2007 r.

Aukcja 30-letnich japońskich obligacji rządowych to kolejny test.

Słaba sprzedaż mogłaby podnieść rentowności i zwiększyć presję na jena, choć ryzyko interwencji może ograniczyć spekulacyjną sprzedaż.

Ropa nieznacznie podrożała: ropa amerykańska (US crude) zyskała 0,54% do 68,92 USD, a Brent wzrósł o 0,49% do 72,34 USD. Zyski były ograniczone przez obawy dotyczące podaży i słabsze oczekiwania popytowe.

Inwestorzy obserwują też ponowne ostrzeżenie prezydenta Donalda Trumpa wobec Iranu oraz protokół z posiedzenia FOMC z środy, pierwszy za kadencji przewodniczącego Fed Kevina Warsha.