Prognoza cen srebra: czy byki obronią 60 USD, gdy ryzyko przy Hormuzie podnosi ceny ropy?

Czterodniowe odbicie srebra napotkało we wtorek znajomy problem: ropę.

Biały metal cofnął się w okolice $61 za uncję, gdy doniesienia o nowych atakach na żeglugę handlową w pobliżu Cieśniny Hormuz wznowiły obawy, że ceny energii mogą znów wzrosnąć.

Dla srebra problemem nie jest tylko ryzyko geopolityczne.

Mocniejszy rynek ropy może szybko przełożyć się na oczekiwania inflacyjne, a to podtrzymuje debatę o stopach procentowych Rezerwy Federalnej.

Gdy inwestorzy czekają na środowy protokół FOMC, XAG/USD utkwił między polowaniem na okazje a odnowioną presją makro.

Ryzyko przy Hormuzie ożywia niepokój o ropę

Srebro spot spadło o około 1,35% i handlowano nim blisko $61.00 w godzinach azjatyckich, przedłużając poniedziałkową korektę po gwałtownym odbiciu w zeszłym tygodniu.

Bezpośrednia presja pochodziła z rynku ropy, która znalazła wsparcie po tym, jak urzędnicy USA cytowani przez Axios powiedzieli, że Iran wystrzelił pociski w kierunku statków handlowych przemieszczających się przez Cieśninę Hormuz.

Agencja UK Maritime Trade Operations dodatkowo zgłosiła, że tankowiec został trafiony nieznanym pociskiem u wybrzeży Omanu, co spowodowało pożar.

To utrzymało uwagę traderów na podatności jednej z najważniejszych na świecie tras energetycznych.

Cieśnina Hormuz transportuje znaczną część światowych przepływów ropy i LNG, dlatego nawet ograniczone zakłócenia mogą wpłynąć na oczekiwania inflacyjne.

Dla srebra wyższe ceny energii stanowią czynnik utrudniający, jeśli zwiększają ryzyko zaostrzenia polityki pieniężnej.

Dolar i rentowności ograniczają ruchy srebra

Presja na srebro pochodzi także ze strony dolara i rynku obligacji skarbowych.

Gdy wzrasta ryzyko związane z energią, inwestorzy często przeglądają oczekiwania inflacyjne i prawdopodobną ścieżkę stóp procentowych. To może podnieść rentowności i wesprzeć dolara, co jest niekorzystne dla srebra.

Metal nie przynosi odsetek, dlatego ma tendencję do słabości, gdy inwestorzy mogą uzyskać lepsze stopy zwrotu z gotówki lub obligacji.

Silniejszy dolar dodatkowo czyni srebro droższym dla kupujących posługujących się innymi walutami, ograniczając popyt podczas odbić.

Dlatego najnowsze cofnięcie wydaje się być bardziej napędzane czynnikami makro niż wyłącznie analizą techniczną.

Srebro może nadal przyciągać zainteresowanie inwestorów szukających bezpiecznych aktywów w razie wzrostu ryzyka geopolitycznego, ale to wsparcie może szybko zaniknąć, jeśli te same ryzyka podniosą rentowności i podtrzymają popyt na dolara.

Obraz techniczny pozostaje słaby

Wykres nadal skłania do ostrożności. XAG/USD handluje w okolicach $61.50 i pozostaje poniżej 20-dniowej wykładniczej średniej kroczącej blisko $63.35.

Ten poziom jest pierwszą realną barierą dla kupujących. Utrzymany ruch powyżej niego złagodziłby krótkoterminowy pesymizm i otworzył drogę do trwalszego odbicia.

Momentum nie jest jeszcze ekstremalne. Wskaźnik siły względnej (RSI) w okolicach 41 sugeruje, że presja sprzedaży jest uporczywa, ale nie wyczerpana.

To pozostawia przestrzeń na niestabilne ruchy zamiast wyraźnego trendu.

Po stronie spadkowej kluczowym wsparciem psychologicznym jest $60. Przebicie poniżej tego poziomu odsłoniłoby siedmiomiesięczne minimum w rejonie $55.63.

Dopóki srebro nie odzyska 20-dniowej średniej, odbicia mogą nadal napotykać presję sprzedaży.