Akcje Navitas spadają dziś o 9%: co przestraszyło inwestorów?

Akcje Navitas Semiconductor NASDAQ:NVTS gwałtownie spadły w handlu przed otwarciem w środę, po tym jak Wolfspeed oskarżył spółkę o naruszenie patentów w kilku kluczowych liniach produktów układów mocy.

To wydarzenie nakłada prawne ryzyko na jedną z bardziej zmiennych inwestycji w półprzewodniki powiązane z AI.

NVTS notował poziom około $13.99, spadając o około 8.2%, podczas gdy niektóre serwisy na żywo pokazywały głębszy intradayowy spadek o ponad 9%.

Wyprzedaż jest ostra, ponieważ Navitas nie jest już postrzegana wyłącznie jako mała firma produkująca układy mocy, a inwestorzy wyceniają ją jako potencjalnego zwycięzcę przy modernizacjach zasilania centrów danych AI.

Pozew Wolfspeed uderza w kluczową historię wzrostu Navitas

Bezpośrednim impulsem jest kwestia prawna: Wolfspeed poinformował we wtorek, że wytoczył przeciw Navitas pozew o naruszenie patentów w Sądzie Okręgowym USA dla Dystryktu Delaware.

Producent półprzewodników o szerokiej przerwie energetycznej powiedział, że podejmuje działania, by chronić swoją własność intelektualną związaną z azotkiem galu i węglikiem krzemu.

Pozew dotyczy szerokiego zakresu produktów Navitas.

Wolfspeed podał, że rzekomo naruszające produkty obejmują tranzystory FET Navitas oparte na GaN z rodzin GaNFast, GaNSlim i GaNSafe, a także MOSFET-y GeneSiC i moduły SiCPAK.

W pozwie wskazano również pięć patentów w USA.

Dyrektor generalny Wolfspeed, Robert Feurle, powiedział, że spółka jest „głęboko zaangażowana” w obronę własności intelektualnej zbudowanej przez dekady innowacji i inwestycji badawczych.

Dodał, że ochrona portfela patentowego Wolfspeed jest strategicznym priorytetem dla spółki i akcjonariuszy.

To nie oznacza, że Wolfspeed już cokolwiek wygrał, ale inwestorzy muszą teraz uwzględnić niepewność związaną z ewentualnymi odszkodowaniami, kosztami licencji, ryzykiem wydania nakazu sądowego i rozproszeniem uwagi zarządu.

Analitycy chwalili zmianę kursu, ale wycena była już mocno zawyżona

Przed pozwem scenariusz byków zyskiwał impet.

Analityk Needham, N. Quinn Bolton, podniósł cenę docelową Navitas do $21 z $13 i utrzymał rekomendację Kup po tym, jak wyniki spółki i prognozy okazały się lepsze od oczekiwań rynku.

Bolton powiązał poprawę perspektyw z przeorientowaniem Navitas na rynki wysokiej mocy, co jest kluczowe dla narracji o modernizacji zasilania centrów danych AI.

Analityk Baird, Tristan Gerra, również utrzymał rekomendację Kup i w maju podniósł cenę docelową do $20 z $4.

To duże podniesienie celu odzwierciedlało rosnący optymizm, że produkty Navitas oparte na GaN i SiC mogą odgrywać większą rolę w systemach zasilania następnej generacji.

Jednak wycena stała się już trudna do zignorowania.

Akcje Navitas gwałtownie wzrosły po tym, jak jej rola w inicjatywie infrastruktury AI MGX firmy Nvidia przyciągnęła uwagę inwestorów; kurs był w górę o około 370% w stosunku do poprzedniego roku i handlowano nim po około 137 razy prognozowane przychody na następne 12 miesięcy.

Gdy akcja jest wyceniona na założeniu bezbłędnej realizacji, nawet prawne obciążenie może szybko stać się wydarzeniem wyceny.