Nikkei 225: byczy układ, akcje Kioxia i rentowności Japonii rosną

Indeks Nikkei 225 poruszał się bocznie 8 lipca, gdy akcje związane ze sztuczną inteligencją (AI) odbiły się po wtorkowej ostrej wyprzedaży. Indeks notowano na poziomie 39 770, około 7% poniżej tegorocznego maksimum. Pomimo ostatniej słabości ukształtował bardzo byczy układ techniczny, co sugeruje, że odbicie może być bliskie.

Kioxia, Softbank i czołowe akcje AI odbijają

Indeks Nikkei 225 chwiał się, mimo że czołowe akcje AI, które spadły we wtorek, próbowały się odbić. Kioxia, największa japońska spółka pod względem kapitalizacji, wzrosła o 3,5%, odzwierciedlając zyski w innych firmach pamięci masowej, takich jak Samsung i SK Hynix. Akcje te mocno spadły dzień wcześniej, gdy inwestorzy reagowali na wstępny raport wynikowy Samsunga. 

Softbank, który zainwestował miliardy dolarów w sektor AI, zyskał 1,3%, podczas gdy Tokyo Electron wzrósł o 1%. Inne akcje AI, takie jak Advantest i Murata Manufacturing, odnotowały umiarkowane wzrosty.

Akcje związane z AI były w ostatnich tygodniach bardzo zmienne, gdy część inwestorów zaczęła realizować zyski po imponującym rajdzie wzrostowym. Na przykład Kioxia, w szczycie w tym roku, była droższa niemal o 5 000% względem najniższego poziomu w zeszłym roku — istotne zjawisko dla spółki, która kilka lat temu była na krawędzi bankructwa.

Analitycy ostrzegają, że firmy z branży pamięci i półprzewodników mogą doświadczyć gwałtownego cofnięcia. W wywiadzie z poniedziałku Mike Wilson z Morgan Stanley przewidział rotację sektorową z półprzewodników w stronę hyperscalerów. 

Kluczowym pytaniem jest, czy branża pamięci będzie nadal rozwijać się w takim tempie jak obecnie. Ponadto pojawiają się wątpliwości, czy rząd USA zezwoli Apple na zakup produktów pamięciowych od chińskich producentów. 

Rentowności japońskich obligacji rosną w obawie o niezależność BoJ

Na ruchy indeksu Nikkei 225 wpływają rosnące japońskie obligacje rządowe, które nadal drożeją w tym tygodniu. Dane TradingView pokazują, że rentowność 10-letnich obligacji wzrosła do 2,86%. Rentowność 5-letnich obligacji osiągnęła 1,98%, a 30-letnich 3,98%. 

Rentowności wzrosły, ponieważ inwestorzy wyczekują kolejnych działań Banku Japonii mających ograniczyć spadek jena. Para USD/JPY wzrosła do 162,36, kilka punktów poniżej tegorocznego maksimum 162,8. Obecnie kurs waha się w pobliżu najwyższego poziomu od ponad czterech dekad.

Potencjalnym remedium byłyby kolejne podwyżki stóp procentowych, które zmniejszyłyby dysproporcję między stopami w USA a Japonią. Nadal jednak nie jest jasne, jak wysoko bank jest gotów się posunąć ze względu na wysoki poziom długu publicznego Japonii.

Tymczasem pojawiają się również obawy o niezależność BoJ. Według Reutersa rząd rozważa zmianę zapisów dotyczących polityki pieniężnej w swoim planie gospodarczym, co wywołuje obawy, że może to naruszać niezależność banku centralnego.

Analiza techniczna indeksu Nikkei 225

Wykres NI225 | Źródło: TradingView

Analiza techniczna sugeruje, że indeks Nikkei 225 może odbić w krótkim terminie. Indeks znalazł wsparcie przy 50-dniowej ważonej średniej kroczącej (WMA). Jednocześnie utworzył opadający klin oraz byczą chorągiewkę — klasyczne sygnały odwrócenia trendu.

W związku z tym odbicie może doprowadzić do wzrostu indeksu w kierunku tegorocznego maksimum na poziomie 72 748. Z drugiej strony spadek poniżej kluczowego wsparcia na poziomie 65 000 będzie wskazywał na dalsze przeceny.