Nvidia na kluczowym wsparciu — wzrostowy układ, gdy wycena spada

Akcje Nvidia pozostają pod presją w tym tygodniu, ponieważ trwa ostatnia fala wyprzedaży. Spadły do $189, tracąc 18% od najwyższego poziomu w tym roku, a ich wycena zmniejszyła się o niemal 1 bln USD. Mimo to papier utworzył wyraźnie byczy układ i znalazł się przy kluczowym wsparciu, co sugeruje możliwość odbicia.

Akcje Nvidia znajdują wsparcie na 200-dniowej EMA

Analiza techniczna sugeruje, że kurs NVDA może wkrótce odbić. Po pierwsze, znalazł się przy 200-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA), która przez długi czas zapewniała mu istotne wsparcie. Przez lata ledwie utrzymywał się solidnie poniżej tej średniej.

Jednocześnie akcje powoli tworzą opadający klin, złożony z dwóch zstępujących i zbieżnych linii trendu. Te dwie linie zbliżają się teraz do punktu zbiegu, co może doprowadzić do byczego odwrócenia.

Technicznie istotnym ryzykiem jest fakt, że wskaźnik siły względnej (RSI) spada i jeszcze nie osiągnął poziomu wyprzedania. W związku z tym kurs może przez pewien czas kontynuować spadek, zanim ostatecznie odbije.

Wykres akcji NVDA | Źródło: TradingView

Nvidia stała się okazją cenową

Nvidia jest wyceniana jak spółka wartościowa, mimo że jest jedną z najszybciej rozwijających się firm w USA. Jej ostatnie wyniki pokazały, że przychody za pierwszy kwartał wzrosły do 81,6 mld USD, co stanowi 85% wzrost rok do roku.

Co najważniejsze, analitycy uważają, że ścieżka wzrostu pozostaje nienaruszona. Przychody za drugi kwartał prognozowane są na 91,7 mld USD, czyli wzrost o 96% r/r. Wzrost ten napędzany jest rosnącymi wydatkami centrów danych, przy czym największe hyperscalerzy planują wydać w tym roku ponad 700 mld USD na nakłady inwestycyjne. 

Dane Yahoo Finance wskazują, że roczne przychody mają wzrosnąć o 81% do 392 mld USD. O ile nic się nie zmieni, Nvidia ma długą historię pobijania prognoz analityków, co oznacza, że jej przychody mogą osiągnąć 400 mld USD po raz pierwszy w historii. Następnie oczekuje się, że sięgną 554 mld USD w przyszłym roku.

Mimo tych informacji wycena spółki zanurkowała. Dane SeekingAlpha pokazują, że forwardowy wskaźnik cena/zysk (forward P/E) wynosi 20, znacznie poniżej pięcioletniej średniej równej 53. Spadł do najniższego poziomu od lat.

Ten mnożnik wyceny czyni ją tańszą niż inne spowalniające i o niższych marżach spółki. Na przykład Walmart ma forward P/E na poziomie 38, podczas gdy mnożnik Tesli wynosi 189. 

Inne mnożniki wyceny sugerują, że spółka jest okazją, biorąc pod uwagę przyspieszający wzrost. Na przykład wskaźnik rule of 40 wynosi 132%, oparty na prognozowanym wzroście przychodów o 70% i marży zysku na poziomie 62%.

Nvidia ma kilka istotnych katalizatorów, które mogą przyspieszyć jej wzrost. USA zezwoliły firmie na sprzedaż układów H200 niektórym chińskim przedsiębiorstwom, a ostatnio wprowadziła nową linię procesorów.

Niedowartościowanie prawdopodobnie wynika z obaw inwestorów o branżę AI i to, czy firmy będą kontynuować wydatki. Istnieją też obawy o konkurencję — jej najwięksi klienci, tacy jak Microsoft, OpenAI, Amazon i Google, wprowadzają własne GPU. Więcej konkurencji nadchodzi także ze strony mniejszych firm, takich jak Cerebras i SambaNova.

Analitycy pozostają optymistyczni wobec Nvidii, przy konsensusowym celu na poziomie $309, co oznacza 60% wzrost względem obecnego poziomu.