Azjatyckie akcje pogrążone po szoku naftowym, który uderza w chipy i obligacje

Azjatyckie akcje spadły w poniedziałek, gdy odnowione walki w Zatoce podniosły cenę ropy, skłaniając inwestorów do wycofania się z ryzyka.

Iran poinformował, że zamknął Cieśninę Ormuz, podczas gdy amerykańscy urzędnicy twierdzili, że niektóre statki były nadal eskortowane przez ten szlak wodny, co sprawiło, że traderzy wyceniali ryzyko zakłóceń, a nie potwierdzone całkowite zamknięcie.

Ruch najbardziej uderzył w rynki z dużym udziałem producentów chipów; południowokoreański KOSPI przedłużył spadki z zeszłego tygodnia, gdy lewarowane zakłady na półprzewodniki znalazły się pod dalszą presją.

Dolar i rentowności obligacji wzrosły, podczas gdy złoto osłabiło się, ponieważ wyższe koszty energii ożywiły obawy o inflację i dalsze podwyżki stóp przez Fed.

Naftowy szok uderza w apetyt na ryzyko

Brent poszybował o 4.1% do $79.11 za baryłkę, podczas gdy amerykańska ropa wzrosła w podobnym stopniu do $74.37.

Ten wzrost wyniósł Brent znacznie powyżej niedawnego dołka przy około $70 i przypomniał inwestorom, jak szybko konflikt w Zatoce może wpłynąć na oczekiwania dotyczące światowej inflacji.

Amerykańscy urzędnicy poinformowali, że około 20 jednostek zostało eskortowanych przez Cieśninę Ormuz w ciągu ostatnich 24 godzin, choć dane śledzenia statków wskazywały na bardzo ograniczony ruch.

Ta niepewność wystarczyła, by wywierać presję na akcje. Kontrakty terminowe na S&P 500 spadły o 0.4% a na Nasdaq o 0.9%, podczas gdy europejskie futures również zeszły niżej.

Dane o inflacji w USA za czerwiec, które mają zostać opublikowane we wtorek, oraz pierwsze zeznania przed Kongresem przewodniczącego Fed Kevina Warsha w jego nowej roli zyskały teraz dodatkowe znaczenie.

Rynki ponownie dyskutują, czy wyższa cena ropy może zmusić Fed do utrzymania jastrzębiego nastawienia.

KOSPI staje się testem odporności sektora chipów

Najostrzejsze straty na rynku akcji odnotowano w Korei Południowej. KOSPI spadł o 5.4%, po niemal 8% stracie w zeszłym tygodniu, gdy lewarowane zakłady na półprzewodniki znalazły się pod dalszą presją.

Indeks stał się globalnym barometrem nastrojów wobec chipów AI ze względu na znaczącą rolę Samsung Electronics i SK Hynix.

Akcje SK Hynix notowane w USA skoczyły prawie 14% podczas debiutu na Nasdaq w piątek po sprzedaży ADR o wartości $26.5 billion, ale ten sukces nie powstrzymał wyprzedaży w Seulu.

Inwestorzy zadają sobie pytanie, czy rajd AI nie wyprzedził zysków i zdolności do generowania gotówki.

Analitycy Bank of America ostrzegli, że boom inwestycji kapitałowych w AI (capex) osłabia wolne przepływy pieniężne hyperscalerów, nawet jeśli dostawcy chipów korzystają z rosnącego popytu.

Analitycy Citi nadal preferują globalny sektor technologiczny i amerykańskie akcje, ale przyznają, że zmienność związana z AI może pozostać podwyższona.

Dolar i jen pozostają w centrum uwagi

Skok cen ropy podniósł rentowności dwuletnich obligacji skarbowych do najwyższego poziomu od początku 2025 r. i utrzymał indeks dolara blisko 101.13.

Euro osłabiło się, odzwierciedlając większe uzależnienie Europy od importowanej energii.

Dolar wzrósł także do około 162.03 jena, odwracając część piątkowego ruchu po tym, jak japoński minister finansów zasugerował sposoby zachęcania funduszy emerytalnych, w tym GPIF, do trzymania większej części krajowych aktywów.

Ekonomiści NAB uważają, że każda zmiana w alokacjach GPIF może wspierać jena, choć zmiany prawdopodobnie będą stopniowe.