DRAM: Dlaczego ETF z SK Hynix, Micron i Samsung spada dziś

ETF Roundhill Memory (DRAM) zanurkował o ponad 8% w sesji przed otwarciem rynku, gdy zmienność w branży wzrosła. Spadł do $937, czyli o 25% poniżej tegorocznego maksimum. 

Akcje SK Hynix załamały się w Korei Południowej

ETF DRAM to stosunkowo nowy fundusz uruchomiony w kwietniu, mający na celu zapewnienie inwestorom ekspozycji na rozwijający się przemysł pamięci. Składa się z największych nazw w sektorze, w tym południowokoreańskich Samsung i SK Hynix. 

DRAM stał się jednym z najbardziej udanych debiutów funduszy ETF, a jego aktywa pod zarządzaniem wzrosły do ponad $24 billion w ciągu trzech miesięcy. Ten napływ kapitału nastąpił, ponieważ popyt na produkty pamięciowe nadal rósł w związku z trwającym boomem sztucznej inteligencji.

ETF spada dziś po tym, jak akcje SK Hynix zanurkowały w Korei Południowej o ponad 15%. Był to ich najgorszy jednodniowy wynik w historii i oznaka, że inwestorzy realizują zyski po ostatnich wzrostach w związku z przygotowaniami do debiutu w USA.

Akcje Samsung Electronics spadły o ponad 10% w miarę pogorszenia nastrojów w branży. Podobny trend wystąpił w Japonii, gdzie Kioxia Holdings zanurkowała o ponad 12%.

Podobnie większość amerykańskich spółek pamięciowych jest w wolnym spadku: Micron stracił 4% w sesji przed otwarciem, akcje SanDisku spadły o ponad 4,6%, Seagate Technology o 3,45%, a Western Digital o 4,7%. Większość z tych firm jest tym samym niżej o ponad 10% od tegorocznego szczytu.

DRAM jest silnie narażony na kryzys ze względu na swoją strukturę. Według informacji na stronie funduszu, Samsung stanowi 25.55% funduszu, Micron Technology i SK Hynix mają odpowiednio 24.8% i 23.60%. Te spółki odpowiadają za około 74% funduszu, a kolejne 14% znajduje się w otwartym funduszu rynku pieniężnego. 

Firmy pamięciowe nadal rosną

Mimo to fundamenty tych firm pozostają zasadniczo mocne — większość raportuje silny wzrost przychodów i rentowności. W ostatnim raporcie kwartalnym Micron podał, że jego przychody wzrosły o 300% do ponad $40 billion, a zarząd oczekuje, że przychody w czwartym kwartale fiskalnym osiągną $50 billion. 

Samsung Electronics również opublikował w zeszłym tygodniu mocne dane — jego przychody i zyski w ostatnim kwartale znacznie wzrosły. Zysk operacyjny osiągnął $58.5 billion, a przychody sięgnęły $112 billion.

Inne firmy pamięciowe mają opublikować silne wyniki w nadchodzących tygodniach. Na przykład dane Yahoo Finance wskazują, że przychód Micronu ma wynieść $50.76 billion, czyli wzrost o 348% r/r. Jego roczne przychody mają wzrosnąć o 246% do $129 billion.

Roczne przychody Sandiska mają wynieść $20 billion, czyli wzrost o 168% r/r, podczas gdy wykazywane przychody Western Digital osiągną ponad $12 .87 billion. Ich marże również mają wzrosnąć z powodu rosnących cen pamięci w USA i innych krajach.

Dlatego te akcje spadają z powodu rosnącego lęku, że wydatki na pamięci zbliżają się do szczytu. Dodatkowo handlowcy zaczynają realizować zyski, ponieważ większość tych akcji w tym roku wzrosła ponad dwukrotnie.

Analiza techniczna ETF-a DRAM wskazuje na dalsze słabości

Wykres DRAM | Źródło: TradingView

Wykres czterogodzinny pokazuje, że DRAM spadł w ciągu ostatnich kilku dni i ten trend może się utrzymać w krótkim terminie. Uformował się układ głowy i ramion, typowy sygnał odwrócenia spadkowego w analizie technicznej. Przebił linię szyi tego układu oraz 50-okresową średnią kroczącą.

W związku z tym fundusz prawdopodobnie będzie dalej spadać, potencjalnie do psychologicznego poziomu $50. Ruch poniżej tego poziomu będzie wskazywać na dalsze spadki, potencjalnie do $45.