Akcje Bloom Energy straciły $40 billion — co dalej?

Kurs Bloom Energy pogarsza się — spadł do $206, najniższego poziomu od April last year. BE osunął się o ponad 40% od rekordowego szczytu w obliczu utrzymujących się obaw o wycenę i sektor centrów danych. W efekcie kapitalizacja rynkowa spadła z $98.7 billion do $58 billion.

Akcje Bloom Energy gwałtownie spadły w obliczu kluczowych obaw

Bloom Energy to wiodąca firma dostarczająca zasilanie na miejscu w sektorach takich jak handel detaliczny i centra danych. Do jej klientów należą firmy takie jak Nebius, CoreWeave, Walmart, Equinix i Honda.

Choć Bloom działa w branży od ponad 25 lat, jej biznes znalazł się w centrum uwagi w czasie boomu centrów danych. W ostatnich miesiącach podpisała kilka wielomiliardowych umów, które pomogły kursowi osiągnąć rekordowy poziom.

Boom przyczynił się do gwałtownego wzrostu przychodów. Ostatnie wyniki wykazały, że przychody wzrosły o 130% do $751 million. Ten wzrost napędza sektor centrów danych, trend który może utrzymać się w dającej się przewidzieć przyszłości.

Marża brutto nadal rosła, osiągając 30%, a zysk operacyjny wzrósł do $72 million. Co najważniejsze, spółka jest oczekiwana do dalszego wzrostu w najbliższym czasie. 

Roczne przychody mają wzrosnąć do $3.75B w tym roku, czyli o 85% w porównaniu z rokiem poprzednim. Następnie mają osiągnąć $4.7B w przyszłym roku, czyli wzrost o 73% r/r. Istnieje duże prawdopodobieństwo, że rzeczywiste liczby będą wyższe, tak jak miało to miejsce w ostatnich kwartałach.

Zatem kurs zanurkował w ciągu ostatnich tygodni z kilku powodów. Po pierwsze, spadek wynika głównie z sytuacji na rynku akcji, gdzie wiele spółek, które skorzystały na boomie związanym z AI, zaliczyło korektę. Wśród nich są takie rozpoznawalne nazwy jak CoreWeave, Nebius i SanDisk.

Po drugie, pojawiają się obawy dotyczące branży centrów danych w Stanach Zjednoczonych. Nowy Jork wprowadził moratorium na nowe centra danych, a szacunki wskazują, że ogłoszono anulacje o wartości przekraczającej $64 billion. Te odwołania prawdopodobnie wpłyną na działalność firmy w dłuższej perspektywie.

Ponadto Wall Street wywołuje niepokój wokół Oracle, które złożyło duże zamówienie u Bloom Energy. Kurs Oracle spadł do $124, najniżej od April last year, w związku z rosnącymi obawami o jego zadłużenie. W efekcie istnieje ryzyko — być może bezpodstawne — że Oracle z czasem ograniczy wydatki na centra danych.

Ponadto Bloom Energy nie jest tanią spółką — jej prognozowany wskaźnik cena/zysk (non-GAAP forward P/E) wynosi 95.60. Ten mnożnik jest znacznie wyższy od mediany sektora energetycznego, wynoszącej 21. W związku z tym trwająca korekta może odzwierciedlać reset wyceny. To prawdopodobnie tłumaczy, dlaczego udział krótkich pozycji (short interest) wzrósł do niemal 7%.

Analiza ceny akcji Bloom Energy

Wykres akcji BE | Źródło: TradingView

Kurs BE spadł z najwyższego poziomu od początku roku wynoszącego $350 do obecnych $206, najniżej od April 20th. Spadł poniżej dolnej krawędzi formacji rozszerzającego się klina.

Kurs znalazł się poniżej głównego punktu obrotu S/R narzędzia Murrey Math Lines przy $250. Po stronie pozytywnej, akcje pozostają jednak powyżej silnego poziomu pivot/reverse narzędzia Murrey Math Lines oraz powyżej 200-dniowej średniej kroczącej.

Zatem nadzieja dla akcji nie zaginęła wraz z rozpoczęciem sezonu wyników. Spadek poniżej 200-dniowej średniej kroczącej będzie sygnałem dalszych spadków, potencjalnie w kierunku ostatecznego wsparcia przy $125.